Les banques accélèrent pour les FAL : elles offrent des avantages importants pour attirer les fonds d'indemnisation

On estime que les Fonds d'Assistance au Travail (FAL) vont générer près de 2 milliards de dollars par an, ce qui a déclenché une forte concurrence entre les banques et les sociétés de courtage pour attirer l'argent provenant des contributions des travailleurs. La contribution sera de 2,5 % pour les employés des PME et de 1 % pour ceux des grandes entreprises. C'est pourquoi certaines entités ont déjà commencé à offrir des commissions nulles et des avantages exclusifs pour les entreprises, dans le but - au minimum - de doubler leur portefeuille actuel de clients corporatifs. Selon la Commission Nationale des Valeurs (CNV), environ 60 % des entreprises argentines ne sont pas familières avec les investissements, ce qui signifie que ces fonds pourraient être dirigés vers les banques. Les sociétés de courtage prévoient que, si elles parviennent à capturer 30 % du marché, ce serait un succès. En effet, les banques ont l'avantage en raison de leur gestion des salaires et des paiements. "Il serait naturel qu'une banque, qui a la priorité sur les salaires, soit le fournisseur du service des FAL", a déclaré une entité à Ámbito. De son côté, Banco Macro a indiqué à Ámbito qu'il offrira l'annulation de la commission des FAL aux clients avec lesquels ils ont "priorité" et qui acceptent de gérer ces fonds par l'intermédiaire de l'entité. Bien qu'ils aient souligné que cette activité ne représente pas une grande rentabilité pour la banque, ils n'ont pas exclu d'offrir davantage d'avantages à l'avenir. L'entité dirigée par Jorge Brito, avec une forte présence à l'intérieur du pays, prévoit de gérer les FAL de près de 15 000 entreprises. "Ce sont celles qui ont la priorité et, en même temps, avec lesquelles nous avons discuté. Ce n'est pas garanti, mais ils nous ont dit qu'ils mettraient les fonds dans nos véhicules", a déclaré à ce média Dicky Muñoz, PDG de Macro Fondos. De leur côté, BBVA a indiqué à ce média que les entreprises et les PME qui choisissent cette entité pour gérer leur FAL entre le 1er août et le 31 décembre 2026 bénéficieront d'une remise de 100 % sur la commission de gestion des fonds dès leur incorporation et pendant toute l'année 2027. De plus, les entreprises qui intègrent des nominations nettes pendant cette période recevront, tout au long de l'année 2027, le remboursement de 100 % de la contribution FAL correspondante à ces nominations. Autrement dit, le montant équivalent sera crédité sur le compte de l'entreprise. Avec cette mesure, la banque cherche à intégrer sa gestion des FAL avec celle des salaires. L'entité proposera deux FCI multi-entreprises : un à court terme pour un profil plus conservateur, avec moins de volatilité, destiné aux entreprises à forte rotation ; et un autre à moyen-long terme pour les entreprises avec un profil de risque modéré et un potentiel de rentabilité plus élevé. En Balanz, pour sa part, ils proposeront trois profils de fonds : un très court avec une durée moyenne de pas plus de 3 mois, pour les entreprises avec une forte rotation ; le second, avec une durée de 6 mois, pour une rotation modérée ; et le troisième, avec une durée d'environ un an, pour les entreprises avec une rotation plus faible. "De plus, pour les entreprises ou groupes d'entreprises qui en ont besoin, nous aurons également des options de fonds FAL adaptées à leurs besoins", a déclaré Gabriela Friedlander, directrice de la gestion d'actifs chez Balanz. Cette mesure est encore en cours d'évaluation dans différentes banques, car elles ne prévoient pas d'offrir des fiducies et un fonds différent que si cela est avantageux. Pendant ce temps, Insider Finance a proposé un FAL qui inclut l'ensemble de son univers de clients. "La proposition sera principalement orientée vers les PME, allant des très petites entreprises, avec trois employés, jusqu'aux sociétés pouvant avoir 500 ou même 1 000 travailleurs", a souligné Pablo Lazzati, PDG d'Insider Finance. Le menu des actifs d'investissement, selon la Résolution du Ministère de l'Économie 1276/26, sera principalement axé sur des instruments souverains, tels que Lecaps et obligations avec CER, duales et TAMAR. Dans le cas des obligations d'entreprises et des provinces, pour être incluses dans le portefeuille FAL, la norme exige deux rapports de notation AAA. De plus, la norme impose un plafond de 20 % pour les entreprises et de 15 % pour les provinces agrégées, respectivement. Dans le cas des ON, il y a un plafond de 10 % par émetteur et liés et, comme l'a déjà indiqué Ámbito, pour le moment, seules huit entreprises atteignent ce critère. Pour les provinces, le plafond est de 5 % par juridiction et, dans le cas particulier de CABA, la deuxième notation AAA obtenue la semaine dernière par Moody's permet son inclusion dans les portefeuilles FAL, toujours avec le plafond de 5 % mentionné. Il convient de noter que le délai de consultation publique envoyé par la CNV a expiré lundi dernier et qu'il reste à publier la résolution finale, après les clarifications apportées par le marché. Bien que la plus importante soit celle de ARCA. Il reste également la réglementation de la Secrétariat du Travail et de l'Unité d'Information Financière (UIF). Les FAL devraient commencer à fonctionner le 1er novembre prochain, bien que sur le marché, il y ait encore des rumeurs selon lesquelles leur mise en œuvre pourrait être reportée d'un mois. En effet, la réforme du travail a prévu la possibilité de prolonger sa mise en œuvre de six mois et novembre ne sera que le cinquième mois depuis l'adoption de la norme.

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