Block (XYZ) met de côté 764 millions de dollars pour un règlement avec le DOJ

Block a accepté en principe de payer 764 millions de dollars pour résoudre une enquête du ministère de la Justice sur ses contrôles anti-blanchiment d'argent, un montant supérieur au bénéfice de 566 millions de dollars que la société a déclaré pour le troisième trimestre.

L'accord, conclu en octobre et divulgué dans un 10-Q déposé le 3 novembre, différerait pendant trois ans une accusation criminelle selon laquelle Block n'a pas maintenu un programme anti-blanchiment d'argent efficace en vertu de la loi sur le secret bancaire.

Le chiffre brut est d'environ 964 millions de dollars, réduit à 764 millions de dollars après crédits pour des règlements réglementaires antérieurs. Block a accumulé le montant total et a déclaré que les pertes au-delà de celui-ci sont "raisonnablement possibles".

La société conteste la base et la méthodologie de l'évaluation du gouvernement, et l'accord nécessite une approbation finale.

Le règlement a éclipsé un trimestre au cours duquel le bénéfice brut a augmenté de 22 % pour atteindre 3,24 milliards de dollars, avec Cash App en hausse de 27 % à 2,07 milliards de dollars et Square en hausse de 14 % à 1,16 milliard de dollars, selon le communiqué de la société.

Le bitcoin était l'exception. Le bénéfice brut provenant de l'activité bitcoin a chuté de 50 % pour atteindre 52 millions de dollars contre 104 millions de dollars un an plus tôt, et les revenus du bitcoin ont baissé de 11 % à 1,8 milliard de dollars.

Un cas pour Block qui a commencé avec un vendeur à découvert

L'enquête remonte à mars 2023, lorsque Hindenburg Research a allégué que Cash App avait gonflé le nombre d'utilisateurs avec des comptes en double et frauduleux et que des contrôles d'identité faibles permettaient aux criminels d'utiliser la plateforme pour des escroqueries et du blanchiment d'argent. Block a qualifié le rapport d'inexact et trompeur.

Le ministère de la Justice et la SEC ont ouvert des enquêtes sur les pratiques de conformité et les divulgations connexes ; la SEC a fermé son enquête en mars sans recommander de mesures d'application.

Les régulateurs d'État ont agi en premier. En avril 2025, le département des services financiers de New York a infligé une amende de 40 millions de dollars à Block après avoir constaté un arriéré d'alertes d'activités suspectes qui est passé d'environ 18 000 en 2018 à plus de 169 000 d'ici 2020, et un système de filtrage qui n'a pas bloqué les transferts de bitcoin vers des portefeuilles liés au financement du terrorisme jusqu'à ce que l'exposition dépasse 10 %.

Un règlement multistate en janvier 2025 a ajouté 80 millions de dollars. Ces paiements représentent une partie du crédit de 200 millions de dollars contre le montant du DOJ.

La structure de poursuite différée signifie que Block évite une condamnation si elle respecte les termes de l'accord pendant trois ans, un chemin que Binance a emprunté en 2023 à un coût de 4,3 milliards de dollars.

L'accusation survient alors que Block poursuit une charte bancaire industrielle pour une unité qu'elle appelle Builders Bank, qui offrirait des services de garde et fiduciaires pour le bitcoin. Les régulateurs bancaires prennent en compte l'historique de conformité dans les décisions de charte.

La baisse du bénéfice bitcoin était un choix. Block a déclaré que le déclin provenait de sa décision de réduire les frais sur certaines transactions de bitcoin via Cash App, dans le cadre d'une initiative visant à faire de l'actif un rail de paiement plutôt qu'un produit de trading.

La société a activé automatiquement environ 1 million de commerçants Square pour les paiements Lightning en mai, a renoncé aux frais de traitement sur le bitcoin jusqu'en 2026, et en octobre a lancé une campagne publicitaire nationale axée sur les dépenses en bitcoin plutôt que sur la détention.

Les revenus des ventes de bitcoin aux clients, que Block comptabilise en brut, ont chuté alors que le prix est passé d'environ 114 000 dollars à 70 000 dollars au cours de l'année.

Block détenait 28 355 BTC dans sa trésorerie et ses soldes clients au premier trimestre, y compris environ 9 000 dans la trésorerie de l'entreprise, et continue de consacrer 10 % du bénéfice brut du bitcoin à des achats.

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