Franklin Templeton : L'IA des agents est la véritable "killer app" de la blockchain

Auteur : Sandy Kaul (Responsable des actifs numériques et de l'innovation chez Franklin Templeton)

Traduit par : Jiahua, ChainCatcher

L'évolution de l'IA domine le récit d'investissement

L'IA a toujours évolué. Au début des années 2010, des capacités telles que l'apprentissage automatique, le traitement du langage naturel et l'analyse prédictive ont enflammé l'ère du "big data", permettant de traiter des données structurées et non structurées à une vitesse et une échelle auparavant inimaginables. À cette époque, l'IA était davantage un outil d'assistance pour le travail humain.

Au début des années 2020, l'IA générative a émergé, faisant un bond en avant dans son utilisation et son rôle. L'IA est passée de l'assistant à "co-créateur", capable de générer du contenu, de répondre à diverses questions et même d'accomplir une partie du travail pour les humains. Le potentiel de l'IA générative n'est pas encore pleinement exploité, les produits continuent de s'améliorer et de s'infiltrer dans de plus en plus d'aspects de la vie quotidienne.

Avec l'expansion de son influence, le statut de l'IA en tant que fil conducteur des investissements est désormais indiscutable.

Le 14 juillet 2026, l'action d'IBM a chuté de 25,2 % en une seule journée. Auparavant, elle avait averti que le budget technologique des entreprises était de plus en plus dirigé vers les infrastructures d'IA, tandis que les dépenses pour les logiciels traditionnels et les projets informatiques étaient reportées ou réduites.

Aujourd'hui, l'indice S&P 500 atteint un niveau de concentration le plus élevé depuis la bulle technologique de la fin des années 1990. Les 10 actions les plus capitalisées sont toutes des actions liées à l'IA, représentant près de 40 % de la capitalisation totale de l'indice. En comparaison, ce chiffre n'était que de 25 % pendant la bulle Internet, et seulement 15 % en 1980.

Les investisseurs institutionnels considèrent l'IA comme une grande tendance structurelle, pariant massivement sur les infrastructures d'IA, les centres de données et les actions de semi-conducteurs.

Cependant, cette configuration pourrait ne pas suffire à saisir les bénéfices de la prochaine évolution de l'IA.

L'essor de l'IA des agents

L'IA générative a marqué une avancée par rapport aux outils d'IA antérieurs en termes de capacités, d'efficacité et de scénarios d'application. Aujourd'hui, l'IA des agents devient mature et largement adoptée, et son impact sur la vie quotidienne pourrait être aussi important, voire plus, que celui de ses prédécesseurs.

L'IA des agents fait évoluer le mode d'interaction d'un chatbot réactif à un système autonome capable de percevoir son environnement, de planifier de manière autonome et d'exécuter des tâches multi-étapes sans supervision humaine, atteignant des objectifs de haut niveau.

Les agents peuvent interagir directement avec des systèmes logiciels externes et des dépôts de code, redéfinissant ainsi le rôle de l'IA. 38 % des institutions affirment qu'en 2028, les agents deviendront des membres d'équipe à part entière, comme des collègues humains, contribuant à améliorer la productivité et à stimuler l'innovation.

Dans cette tendance, les tâches confiées à l'IA deviendront de plus en plus complexes. L'IA générative excelle dans la collecte de connaissances et l'organisation de contenu ; les agents assumeront de plus en plus des tâches de type "transaction", initiant, suivant et accomplissant des tâches tout en gérant les résultats finaux.

Des prévisions estiment qu'en 2030, le marché des agents pourrait atteindre entre 30 000 et 50 000 milliards de dollars.

Pour les institutions, ces transactions se produiront principalement au sein des logiciels d'entreprise. Des prévisions indiquent qu'en 2028, 33 % des logiciels d'entreprise intégreront l'IA des agents, et jusqu'à 15 % des décisions quotidiennes seront prises par ces agents.

Les logiciels paieront de petites sommes les uns aux autres pour la puissance de calcul, les appels API, l'utilisation des données et divers services. C'est une toute nouvelle façon d'interagir, permettant une comptabilité et un règlement précis pour chaque tâche.

Des protocoles permettant aux "logiciels de payer des logiciels" émergent

Des protocoles soutenant ces transactions "machine à machine" apparaissent progressivement. Stripe et Visa ont déjà lancé le protocole de paiement machine (MPP).

Les solutions open source gagnent également en popularité. Au début des années 1990, les concepteurs du World Wide Web ont spécifiquement laissé un code de réponse numéroté "402" pour indiquer "paiement requis".

Coinbase a développé un protocole "x402" basé sur cela, permettant aux agents d'initier et de compléter de telles instructions de paiement, puis a transféré les droits de propriété intellectuelle associés à la Linux Foundation pour en faire une norme ouverte de l'industrie.

Aujourd'hui, les principaux réseaux de cartes de crédit, Stripe, Shopify, Google, Amazon Web Services (AWS) et de plus en plus de fournisseurs de services Web3 ont tous adopté cette norme de paiement. L'objectif est de permettre aux "logiciels de payer des logiciels" sans intervention humaine.

Dans les prochaines années, les paiements des agents pourraient transformer la manière dont les consommateurs interagissent. Des prévisions estiment qu'en 2030, les agents contribueront entre 15 % et 25 % des ventes du commerce électronique américain.

Actuellement, ChatGPT traite 2,5 milliards de questions par jour, dont 53 millions sont des requêtes d'achat initiées par des plateformes d'IA. OpenAI intègre également le processus de paiement dans des applications tierces de ChatGPT, comme Target, DoorDash et Instacart.

La blockchain, comment soutenir les transactions entre machines

Pour soutenir ces transactions "machine à machine", un système de comptabilité sécurisé, autonome, vérifiable et à haut débit est nécessaire.

Les systèmes de cartes de crédit et bancaires traditionnels ne conviennent pas aux paiements de faible montant des agents en raison de leur structure tarifaire. Une transaction standard par carte de crédit coûte en moyenne entre 2 % et 3 % de frais, plus environ 0,3 dollar de frais fixes ; alors qu'un agent dépense en moyenne seulement 0,001 dollar pour acheter une seconde de puissance de calcul ou effectuer une requête de données.

Pour que l'IA des agents fonctionne, elle devra probablement s'appuyer sur des technologies cryptographiques et la blockchain, car cette infrastructure sous-jacente est naturellement adaptée à ce type de scénario. En fait, grâce à plusieurs caractéristiques, la blockchain et les technologies cryptographiques sont susceptibles de devenir le support de ces transactions.

Génération et exécution automatiques de contrats. Les agents de paiement généreront des jetons pour effectuer des achats et des règlements. Chaque jeton contiendra un ensemble de règles de transaction : quels commerçants peuvent accepter ce jeton, quel est le montant maximum par transaction, et quelle est la durée de validité du jeton. Une fois un achat effectué, ce jeton à usage unique sera automatiquement annulé. La blockchain peut détenir, envoyer et recevoir ces jetons, et exécuter les règles définies dans le jeton comme un contrat intelligent.

Validation d'identité décentralisée. Chaque agent a une identité unique, vérifiable par cryptographie. Chaque jeton qu'il génère contient sa propre preuve, qui est nécessaire pour signer les transactions sur la blockchain. Lors de la validation des transactions, la blockchain vérifiera ces preuves, et si l'identité est jugée illégitime, le mécanisme de consensus bloquera la transaction.

Auditabilité complète. Chaque décision, transaction et échange de données effectués par un agent sur la chaîne peuvent être enregistrés dans un livre de comptes immuable, accessible à tous via un explorateur de blockchain, garantissant la traçabilité des responsabilités et la transparence des processus.

Accès à la puissance de calcul et aux données décentralisées. Grâce à la blockchain, les agents peuvent accéder à des ressources de calcul distribuées (comme les réseaux GPU) et à des données, réduisant ainsi la dépendance à l'égard des infrastructures de cloud privé centralisées, tout en contribuant à réduire les coûts d'exploitation des modèles de trading à haute fréquence.

Vitesse et règlement. Le Bitcoin ne peut traiter qu'environ 7 transactions par seconde, l'Ethereum environ 75, mais de nouvelles blockchains à haute vitesse ont considérablement augmenté ces chiffres : Aptos peut atteindre jusqu'à 12 933 transactions par seconde (TPS), Solana 6 284 TPS, et BNB Chain 3 252 TPS.

Cette vitesse est comparable à celle du réseau Visa, qui traite entre 1 700 et 10 000 transactions par seconde en fonctionnement normal. Cependant, même avec cette comparaison, le système de blockchain est sous-estimé. La blockchain enregistre et finalise les transactions dans cette fenêtre de TPS, tandis que Visa ne consigne que la transaction, le règlement réel devant attendre de 1 à 3 jours ouvrables.

Avec ces caractéristiques, la blockchain jouera un rôle clé dans le processus de transactions de consommation de l'IA des agents. En retour, la croissance de l'IA des agents pourrait également devenir cette "killer app" qui propulse la blockchain vers l'avant.

Comment investir dans cette opportunité d'IA des agents

Actuellement, pour profiter de la croissance de l'IA, les investisseurs achètent généralement des actions de sociétés liées à l'IA et à ses chaînes d'approvisionnement, ou investissent dans des fonds de capital-investissement, ou encore dans des fournisseurs d'énergie et des centres de données soutenant l'IA.

Cependant, pour saisir l'opportunité de l'IA des agents, ces combinaisons devront probablement s'étendre aux jetons natifs des blockchains, ainsi qu'aux jetons de projets émis par des applications et projets sur la chaîne. Les forces qui poussent ce changement sont à peu près les suivantes.

La demande de cryptomonnaies augmentera. Pour enregistrer une transaction sur une blockchain, un agent doit utiliser le jeton natif de cette blockchain pour payer les frais. Par exemple, pour enregistrer une transaction sur Solana, il faut payer en SOL. À mesure que les paiements des agents augmentent, la demande pour les jetons natifs des blockchains soutenant ces activités pourrait exploser, créant ainsi de la valeur pour chaque détenteur de jetons. Au départ, cette demande proviendra probablement des paiements de faible montant entre systèmes logiciels d'entreprise.

L'écosystème blockchain s'élargira. Plus il y a de transactions sur une blockchain, plus la demande pour son jeton natif est forte, plus d'argent afflue dans le trésor de cette blockchain. La fondation blockchain utilisera ces fonds pour accorder des subventions aux développeurs, les incitant à développer des applications sur la chaîne, à récompenser ceux qui découvrent des vulnérabilités de sécurité avec des "récompenses de bogues", et à inciter ceux qui valident les transactions sur le réseau. Plus il y a d'argent à distribuer, plus l'écosystème a de chances de croître et de devenir plus sûr, attirant ainsi davantage de développeurs pour construire des applications, émettre leurs propres jetons pour financer des projets et partager la propriété des applications.

Les applications Web3 prendront des parts de marché aux Web2. À mesure que de plus en plus d'applications migrent vers la blockchain et que des talents de développement affluent, les avantages des applications Web3 par rapport à Web2 deviendront de plus en plus évidents. Cela se produit déjà dans les jeux Web3 : l'industrie du jeu passe d'un modèle "joueur solo" de Web2 à une "économie de propriété des joueurs" de Web3.

Les applications de type "Tap-to-earn" ont déjà attiré des centaines de millions d'utilisateurs dans le monde. Les joueurs peuvent désormais échanger et vendre des objets de jeu (NFT) sur des marchés secondaires et inter-plateformes, possédant réellement et monétisant les actifs qu'ils ont accumulés dans le jeu. Des expériences et des transformations de propriété similaires pourraient se produire dans une multitude d'applications de consommation, stimulant également l'intérêt du marché pour les jetons émis par ces projets.

L'effet de levier se mettra en marche. Les protocoles intégrant les paiements des agents dans les applications blockchain existent déjà, et ils pourraient créer un effet de levier pour ces nouveaux jetons émis. Les utilisateurs n'auront qu'à demander à leur agent de traiter les transactions et les paiements, sans avoir à créer de portefeuille, acheter des jetons ou gérer diverses cryptomonnaies.

Pour les utilisateurs, l'expérience d'une application Web3 ressemblera à celle d'un produit Web2. Cependant, puisque ces jetons ont à la fois une valeur d'utilisation et représentent une propriété, ils pourront obtenir plus d'avantages dans l'écosystème Web3.

Dans une certaine mesure, cette transition ressemblera à celle du passage de Web1 à Web2 : passant des serveurs de pages Web et des sites statiques de Web1 aux entreprises cloud et aux applications interactives de Web2. Dans les deux transitions, que ce soit pour les fournisseurs de technologies sous-jacentes ou pour les entreprises bâties sur ces infrastructures, les protagonistes sont passés des anciens acteurs établis à de nouveaux acteurs qui propulsent la croissance de la nouvelle ère. Cette fois-ci, le relais sera passé à la blockchain et à diverses applications et projets décentralisés.

Actuellement, les investisseurs ne comprennent pas encore bien comment capturer la valeur créée par la blockchain et son écosystème. Ils sont habitués à un monde commercial centralisé, dominé par des entreprises : pour partager la valeur créée par une entreprise, ils achètent ses actions.

Cependant, je pense qu'une chose deviendra de plus en plus claire dans les années à venir : pour capturer la valeur des réseaux et des entreprises décentralisés, les investisseurs devront acheter des actifs cryptographiques associés. Ces actifs pourraient devenir des positions importantes dans un portefeuille d'investissement, en particulier pour ceux qui souhaitent saisir les nouvelles opportunités offertes par l'IA des agents.