Goldman Sachs estime que les centres de données IA stimuleront la demande de stockage aux États-Unis

Selon TechFlow, citant Chaoxiang Research, Goldman Sachs a indiqué dans un rapport sur le stockage d’énergie du 16 juillet que la forte hausse de la demande d’électricité des centres de données crée un nouveau relais de croissance pour le stockage par batteries, l’extension du réseau prenant généralement de quatre à huit ans alors que les projets de stockage peuvent être déployés en 12 à 18 mois. La banque estime que le stockage behind-the-meter lié à la demande américaine pourrait ajouter environ 50 GWh d’ici 2030, et que les déploiements totaux de stockage aux États-Unis pourraient atteindre 172 GWh après ajout de 11 GWh supplémentaires liés aux centres de données 800V DC, contre une prévision précédente de 112 GWh.

Goldman a présenté cette évolution comme allant au-delà d’une simple histoire classique d’énergies renouvelables, estimant que le stockage devient une composante de l’infrastructure centrale de l’IA, les opérateurs de centres de données recherchant des moyens plus rapides de sécuriser des capacités électriques. À l’échelle mondiale, la banque prévoit que les installations annuelles de stockage pourraient atteindre 2 100 GWh d’ici 2040. Le rapport indique également que ce changement pourrait modifier la manière dont le secteur est valorisé, le stockage étant de plus en plus évalué sous l’angle de la demande d’infrastructure plutôt que seulement sous celui du déploiement des énergies propres.

Parmi les entreprises mises en avant, Goldman a indiqué que Fluence, notée à l’achat, a obtenu le statut de partenaire batterie exclusif pour la plateforme DSX Vera Rubin de Nvidia et a constitué un pipeline de centres de données de 12 GW, en hausse de 30 % par rapport au trimestre précédent. Le rapport a également cité CATL, également notée à l’achat, avec environ 30 % de part de marché mondiale dans le stockage d’énergie et une utilisation existante dans un centre de données de SenseTime à Shanghai. Tesla a été décrite comme neutre, avec des déploiements de stockage 2025 projetés à 46,7 GWh et une activité énergie attendue à 29 milliards de dollars de chiffre d’affaires d’ici 2028. Goldman a aussi cité Energy Vault, LG Energy Solution, Canadian Solar, Ford, Samsung SDI, Shoals et Sungrow, tout en avertissant que le marché devrait distinguer les entreprises disposant d’une réelle visibilité sur les commandes de celles seulement vaguement liées à ce thème.

Pourquoi c’est important

Le rapport place la disponibilité de l’électricité, et non les seules puces, au centre du développement de l’IA. Pour les marchés, cela élargit l’univers d’investissement autour des centres de données, des semi-conducteurs et de l’infrastructure cloud vers des actifs proches du réseau tels que les batteries, l’électronique de puissance et les systèmes énergétiques sur site. Cela introduit aussi une logique de demande plus proche de l’infrastructure pour les fournisseurs de stockage, en particulier lorsque la rapidité de déploiement importe davantage que l’attente de plusieurs années pour des mises à niveau du transport d’électricité. Étant donné que des détails clés sur les hypothèses sous-jacentes de Goldman et sur la portée de l’accord entre Fluence et Nvidia n’ont pas été divulgués dans le document source, une partie de l’impact commercial nécessite encore une confirmation plus claire.

Point de vue de WEEX

La prochaine variable pour les marchés est de savoir si la demande de stockage liée à l’IA se transforme en carnet de commandes contracté plutôt qu’en simple narration portée par la recherche. Les traders et les institutions voudront surveiller les conditions de commande divulguées, les calendriers de mise en service des projets, et si les partenaires de l’écosystème Nvidia se standardisent autour de fournisseurs spécifiques de batteries et d’architectures électriques. Si la formulation du partenariat autour de Fluence s’avère limitée à une configuration produit étroite, l’effet de lecture pour l’ensemble plus large du secteur du stockage pourrait être plus faible que ne le suggèrent les interprétations des gros titres.

Du point de vue de la structure du marché, la question la plus importante est de savoir qui capte les marges à mesure que les dépenses d’infrastructure IA vont au-delà des GPU. Les fabricants de batteries, les intégrateurs, les services publics et les opérateurs de centres de données n’ont pas les mêmes incitations : les opérateurs veulent un accès plus rapide à l’électricité, les services publics font face à des goulets d’étranglement liés aux permis et aux mises à niveau, et les intégrateurs ont besoin de contrats finançables avant d’augmenter leurs capacités. Cela compte pour les valeurs cotées et pour les marchés d’actifs numériques suivant les récits liés à l’IA et à DePIN, où le capital valorise souvent la demande future d’infrastructure avant que les conditions d’approvisionnement ne soient pleinement visibles. Surveillez les signes de goulets d’étranglement dans le raccordement, l’approvisionnement en batteries et le financement des projets, car ces facteurs détermineront quelle part de cette demande deviendra un chiffre d’affaires exécutable plutôt qu’une simple exposition thématique.