Les revenus du protocole Sky dépassent ceux d'Ethena d'environ 19 fois

Sky et Ethena ont généré des revenus similaires au cours de l'année passée, avec Sky à environ 413 millions de dollars et Ethena à environ 362 millions de dollars. Cependant, les revenus des protocoles diffèrent considérablement, Sky générant environ 240 millions de dollars, tandis qu'Ethena n'en génère qu'environ 12,4 millions de dollars. Cette différence provient de leurs modèles commerciaux : Sky tire profit des frais des emprunteurs et des revenus des garanties en stablecoins, laissant la majeure partie de ses revenus au niveau du protocole ; tandis qu'Ethena profite des garanties de couverture, la majeure partie de ses revenus étant dirigée vers les détenteurs de sUSDe, ce qui la rend plus vulnérable lorsque les taux de financement diminuent. Au cours du dernier mois, la TVL d'Ethena a diminué de 16 %, tandis que celle de Sky a augmenté de 0,5 %. Bien que les deux aient généré des centaines de millions de dollars de frais, Sky a capturé une plus grande valeur du protocole.