Standard Chartered prévoit un prix moyen de l'or de 4650 dollars au quatrième trimestre

La banque Standard Chartered a déclaré qu'après une hausse de 25 points de base des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine dernière, l'or n'a pas continué à faiblir, et la corrélation négative entre l'or et les taux d'intérêt réels est en train de diminuer. La banque prévoit que le prix moyen de l'or atteindra 4650 dollars l'once au quatrième trimestre 2026, contre environ 4350 dollars au troisième trimestre. Suki Cooper, responsable de la recherche sur les matières premières mondiales chez Standard Chartered, a souligné que la dé-dollarisation, la dévaluation des monnaies et les achats d'or par les secteurs officiels soutiennent le prix de l'or. Les données montrent que la corrélation entre l'or et les rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans est respectivement proche de -20 % et -10 %, tandis que la corrélation négative avec les rendements réels à 2 et 5 ans a également diminué de manière significative. Les flux de fonds vers les ETF d'or continuent de se redresser, atteignant 121 tonnes en août, le niveau le plus élevé depuis septembre 2025. Standard Chartered estime que les positions spéculatives sur l'or ne sont pas encore clairement surchargées, et les prises de bénéfices avant la réunion de septembre de la Réserve fédérale ont partiellement réduit l'exposition des positions longues, limitant ainsi la pression de vente après la hausse des taux. Cependant, le dollar reste le principal risque à court terme pour l'or, la Réserve fédérale devant probablement relever à nouveau les taux en décembre et maintenir les taux constants pour l'année 2027. Cooper a déclaré que la corrélation négative entre l'or et le dollar est nettement plus forte que celle avec les taux d'intérêt réels, et si le dollar se renforce davantage, cela pourrait exercer une pression à court terme sur le prix de l'or.

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