Les utilisateurs les plus jeunes, les positions les plus traditionnelles

Auteur : Andjela Radmilac, cryptoslate

Compilé par : Saoirse, Foresight News

Comme la mode, le marché des investissements remet toujours au goût du jour d'anciennes tendances. Le cycle cryptographique dans lequel se trouvent les milléniaux a donné naissance à des produits financiers innovants comme le Dogecoin avec rendement, ainsi qu'à divers produits financiers thématiques liés à la nourriture. Aujourd'hui, avec l'arrivée de la génération Z sur le marché, vêtue de jeans larges et portant des appareils photo numériques rétro, on observe un intérêt marqué pour les investissements traditionnels, similaire à celui de leurs parents.

Les jeans larges à taille basse sont de nouveau à la mode, et leur tolérance au risque dans les portefeuilles d'investissement diminue également.

Un rapport du Binance Research du 12 août a étudié comment les utilisateurs de différentes générations utilisent les actions directes des échanges, les bStocks tokenisés et les contrats perpétuels financiers traditionnels. Le groupe le plus jeune n'utilise pas fréquemment l'effet de levier ni ne réalise des transactions fréquentes. Parmi ces trois types de produits, la génération Z présente le taux de rotation le plus bas parmi les groupes d'âge actifs. Cette conclusion est basée sur des données à court terme des utilisateurs de Binance ; leurs produits d'actions directes ne seront pleinement opérationnels qu'à partir de juin 2026.

Le portefeuille d'investissement le plus traditionnel, le plus conservateur et le plus dépourvu de créativité spéculative dans le domaine des cryptomonnaies est probablement détenu par la génération Z.

(Note : Les générations sont définies par les années de naissance :

• Génération Z : 1997--2012
• Milléniaux (Génération Y) : 1981--1996
• Génération X : 1965--1980
• Génération des baby-boomers : 1946--1964)

Une rébellion avec des frais

Les ETF illustrent le mieux cette différence générationnelle.

Début août, les ETF représentaient 25 % du volume des transactions d'actions directes de la génération Z, contre 14,6 % en juin. Pendant ce temps, les milléniaux n'en représentaient que 9,5 %, ce qui signifie que la part des transactions d'actions des jeunes dans les fonds est plus du double de celle des milléniaux.

Par rapport au volume des transactions, la structure des flux de fonds vers ces fonds mérite plus d'attention. En juin, les ETF sans levier représentaient 18,5 % des flux nets de fonds d'actions de la génération Z, passant à 21,9 % en juillet ; tandis que la part des flux de fonds vers des actions individuelles est passée de 77 % à 74,2 %.

En juillet, les investissements globaux en actions de la génération Z ont diminué, avec un montant net d'investissement en baisse de 17,4 %, mais les flux de fonds vers les ETF sans levier sont restés presque stables, ne baissant que de 2 %. Les flux de fonds vers des actions individuelles ont chuté de 20,4 %, tandis que les flux de fonds vers des produits à effet de levier ont chuté de 28,5 %.

Les données de Binance montrent que la génération Z est également le seul groupe à avoir vu le nombre de détenteurs d'ETF augmenter en juillet, avec une hausse de 2,9 % ; le nombre de détenteurs d'ETF parmi les milléniaux a diminué de 4,5 %, et de 5,9 % parmi la génération X.

Ainsi, il ne s'agit pas simplement de jeunes traders qui achètent des ETF S&P 500 en passant. Lorsque la génération Z réduit ses investissements globaux, les ETF sont le secteur dans lequel ils continuent d'investir.

Leurs positions en actions, bien qu'elles ne ressemblent pas entièrement à celles des fonds de pension régionaux, ne sont pas non plus des spéculations de type loterie comme on pourrait le penser.

Dans les comptes de la génération Z qui n'ont jamais vendu, l'investissement moyen par action directe est le plus élevé pour le ETF de dividende américain de Charles Schwab (SCHD), avec un montant de 16 567 USD, suivi d'Broadcom avec 12 370 USD. Les positions globales sont clairement orientées vers les secteurs des semi-conducteurs et de l'IA ; cependant, des actions populaires parmi les petits investisseurs comme Tesla et Nvidia ont des montants d'achat moyens très bas dans les bStocks, respectivement de seulement 633 USD et 514 USD.

En d'autres termes, la génération Z reste optimiste quant aux secteurs technologique et de l'intelligence artificielle, mais ne place pas de gros montants dans des actions populaires avec des fans fervents.

Les données de détention confirment également cela. Environ 22 % des comptes d'actions directes de la génération Z n'ont jamais passé d'ordres de vente, contre 19 % pour la génération X et seulement 9 % pour la génération des baby-boomers. Les milléniaux, avec 30 % de leurs comptes n'ayant « jamais vendu », brisent également le stéréotype selon lequel ils seraient imprudents dans la gestion de leurs finances.

Si l'on élargit la définition, en passant de « jamais vendu » à « achats supérieurs aux ventes », la génération Z se hisse en tête.

Environ 76 % des comptes bStocks de la génération Z sont des comptes d'accumulation nette, le pourcentage le plus élevé parmi toutes les générations, dépassant de 9 points de pourcentage celui des milléniaux. Dans le secteur des actions directes, 77 % des comptes de la génération Z continuent d'accumuler ; en comparaison, la génération X est à 74 %, et la génération des baby-boomers à 68 %.

Ils ne font pas seulement moins de transactions. Dans les secteurs de Binance qui privilégient la détention d'actifs plutôt que le trading à court terme de produits dérivés, la plupart d'entre eux continuent d'augmenter leurs positions.

Contrats perpétuels pour le trading, ETF pour la détention à long terme

Lorsque l'on se concentre sur les contrats perpétuels, le phénomène devient encore plus intéressant. En théorie, cette génération, qui a grandi avec les cryptomonnaies, devrait être à l'aise avec ce type de produit. Ils utilisent effectivement des contrats perpétuels, mais leur approche est moins agressive que celle des utilisateurs plus âgés.

Les comptes de la génération Z effectuent en moyenne 13 transactions de contrats perpétuels financiers traditionnels par mois, contre 17 pour les milléniaux, 16,5 pour la génération X et 19 pour la génération des baby-boomers. Seulement 14 % des comptes de contrats perpétuels de la génération Z sont des comptes de trading à haute fréquence, soit moins que les 18 % des milléniaux et des générations X, et même moins que les 16 % des baby-boomers.

Ainsi, une situation quelque peu paradoxale se présente : un jeune de 22 ans qui trade sur une plateforme de cryptomonnaie effectue moins de transactions de contrats perpétuels que son père de la génération des baby-boomers.

L'utilisation de produits à effet de levier et d'ETF inversés suit également le même schéma. 88,2 % des comptes de contrats perpétuels financiers traditionnels de la génération Z n'ont pas négocié d'effet de levier ou d'ETF inversés, contre 84,5 % pour les milléniaux et 85,9 % pour la génération X. Dans le secteur des bStocks, 98,9 % des comptes de la génération Z évitent ces produits, un chiffre supérieur à celui des autres groupes d'âge actifs.

La génération des baby-boomers reste en tête en matière d'évitement des produits à effet de levier et inversés. Globalement, ils ont la plus grande proportion de comptes évitant ces produits ; dans le secteur des actions directes, 98,9 % des utilisateurs de la génération des baby-boomers évitent ces produits, tandis que ce chiffre est de 96,5 % pour la génération Z.

Ainsi, la génération Z n'est pas devenue entièrement comme la génération des baby-boomers. Cependant, parmi ceux qui ne sont pas encore à la retraite, leurs comportements d'investissement sont étonnamment similaires.

Le graphique montre que la génération Z utilise moins d'effet de levier et de produits inversés (source : Binance Research)

Un point encore plus intéressant est ce qu'ils tradent et où ils investissent réellement leurs fonds, qui présentent une distinction claire.

En juillet, les produits à effet de levier et les ETF inversés représentaient 9,25 % du taux de rotation des actions directes de la génération Z, mais seulement 3,93 % des flux nets de fonds. Au début d'août, leur part de flux nets a encore diminué à 2,65 %.

Cela indique que les outils à effet de levier sont utilisés pour leur fonction prévue : des positions à court terme, et non comme un endroit pour stocker des fonds à long terme.

Les contrats perpétuels financiers traditionnels suivent le même principe. Environ 60 % des comptes de la génération Z sont des acheteurs nets, le pourcentage le plus élevé parmi tous les groupes d'âge, mais le flux net de fonds représente moins de 1 % du volume total des transactions. Les traders ouvrent et ferment constamment des positions, sans presque jamais laisser de fonds à long terme.

Les actifs boursiers sont complètement différents. Le taux de flux net d'actions directes de la génération Z est de 26,5 %, avec un flux net moyen par compte de 1 898 USD.

Cette différence explique pourquoi il est difficile de comprendre la réalité en se basant uniquement sur l'utilisation des contrats perpétuels par les jeunes. Ils les utilisent effectivement, mais leurs fonds à long terme sont ailleurs.

Une étude antérieure de Binance sur les investisseurs de la nouvelle génération peut fournir une explication raisonnable. La génération Z représente environ 44 % des utilisateurs d'actions directes et de bStocks de Binance, et 45 % des utilisateurs de contrats perpétuels financiers traditionnels ; ils constituent le plus grand groupe d'utilisateurs dans les secteurs des actions directes et des bStocks, tandis que leur taille dans le secteur des contrats perpétuels financiers traditionnels est comparable à celle des milléniaux. Plus de 90 % des utilisateurs de produits financiers traditionnels de toutes les générations proviennent de marchés émergents, où il est relativement difficile d'acheter des actions américaines par le biais de courtiers traditionnels locaux.

Pour certains de ces utilisateurs, cet échange de cryptomonnaie est en réalité le courtier le plus accessible qu'ils puissent trouver.

Ils sont familiers avec l'interface de la plateforme, leurs fonds sont prêts, ils peuvent acheter des fractions d'actions et effectuer des transactions en dehors des heures de marché américaines. Les données de Binance montrent que 13 % de tous les utilisateurs d'actions directes proviennent de la génération Z des marchés émergents, avec des actifs boursiers inférieurs à 2 000 USD.

Ainsi, leur comportement devient compréhensible. L'échange n'a pas besoin de former chaque jeune utilisateur pour qu'il devienne un trader de contrats perpétuels ; il peut également servir de canal pour l'achat de produits d'investissement traditionnels.

Des fonds passés, tombés dans des pièges d'investissement

Cette contradiction est très intéressante, car de nombreux produits financiers nés au début du cycle cryptographique semblent fous selon les normes traditionnelles.

Pickle Finance a lancé des produits Jar et Farm, qui peuvent cumuler des rendements d'autres protocoles, permettant aux utilisateurs de déposer des jetons pour obtenir des récompenses. Ce mécanisme a du sens sur le plan financier, mais son nom semble tout droit sorti d'un produit de retraite conçu de manière extravagante dans un supermarché.

ShibaSwap utilise également le terme « Bury » pour désigner le staking de jetons, avec des noms de jetons comme SHIB, LEASH et BONE dans l'interface. L'industrie de la cryptomonnaie a associé des opérations financières déjà déroutantes pour les novices à des noms pleins de références ludiques.

Ces produits, qui existent depuis dix ans, ont conduit à un jugement préconçu : les jeunes ayant grandi à l'ère du Dogecoin s'adapteraient mieux à ce type de jeu financier chaotique et à haut risque.

Mais les données de Binance montrent exactement le contraire : les jeunes utilisateurs investissent de plus en plus de fonds d'actions dans des ETF sans levier, avec une fréquence de transactions inférieure à celle des milléniaux et de la génération X, et les investissements liés à l'effet de levier ne représentent qu'une petite partie de l'investissement net.

Cela ne signifie pas qu'ils abandonnent les cryptomonnaies. Une enquête de 2023 de la Financial Industry Regulatory Authority et de la CFA Institute a révélé que 55 % des investisseurs de la génération Z aux États-Unis détiennent des cryptomonnaies, et CryptoSlate a également rapporté l'intérêt généralisé des jeunes américains pour les actifs cryptographiques.

Une hypothèse encore plus intéressante : utiliser des cryptomonnaies et rechercher des investissements à risque extrême ne sont jamais la même chose.

Pour ceux qui découvrent le marché financier via une application d'échange pour la première fois, Binance n'est pas nécessairement un substitut rebelle aux courtiers traditionnels. C'est simplement une interface financière qu'ils connaissent déjà. Une fois que la plateforme a lancé des actions et des ETF, leurs préférences d'investissement n'ont pas besoin de reproduire le style spéculatif du début de la cryptomonnaie.

C'est précisément ce qui distingue la génération Z des milléniaux et des baby-boomers.

Ils n'ont pas construit de portefeuille classique de retraite. La répartition entre les actions de semi-conducteurs, d'IA, les actions tokenisées et un marché ouvert 24 heures sur 24 ne reproduit pas les schémas de gestion de patrimoine des années 90. Mais lorsqu'ils manipulent ces produits, ils adoptent une approche étonnamment traditionnelle : acheter, détenir plus que vendre, sans faire reposer chaque position sur l'effet de levier.

Au fil des ans, l'industrie de la cryptomonnaie a continuellement emballé la finance de manière étrange pour attirer les jeunes. Cependant, ce groupe d'utilisateurs les plus jeunes a adopté l'interface de la plateforme tout en abandonnant les conceptions risquées et excentriques.

La mode peut ramener les jeans larges à la mode, et le marché financier peut également raviver des idées d'investissement simples : acheter des actifs, les détenir à long terme et espérer une appréciation stable des actifs. Ce marché peut parfaitement accueillir ce choix.

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