Trump ment encore : Une opération psychologique intitulée « Five-Day Pause » : comment les initiés de Wall Street, du Bitcoin et de Polymarket ont coordonné l'Uposciogen

Trump a encore menti, cette fois-ci pour sauver le marché des produits dérivés en perdition et freiner la hausse du prix du pétrole (l'inflation). Cette fois-ci, il a fixé un délai de « cinq jours ».

Tôt dans la matinée du 23 mars, heure de la côte Est, Trump a annoncé sur Truth Social qu'il avait donné des instructions aux États-Unis Le ministère de la Défense a annoncé qu'il « suspendrait les frappes militaires contre les centrales électriques et les infrastructures énergétiques iraniennes pendant « cinq jours », invoquant un « dialogue très constructif et fructueux » entre les États-Unis et l'Iran au cours des deux derniers jours, qui s'oriente vers une « résolution complète et définitive » des hostilités.

Le marché a immédiatement réagi : le cours au comptant de l'or a bondi de plus de 100 dollars en peu de temps, franchissant la barre des 4 400 dollars l'once ; les contrats à terme sur l'indice S&P 500 ont grimpé de 1,9 %, tandis que ceux sur le Dow Jones ont progressé de 1,85 % ; le Bitcoin a dépassé les 71 000 dollars, rebondissant de 3,81 % en une heure ; aux États-Unis, Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de 8,4 points de base. Le marché pétrolier a toutefois été durement touché, le Brent ayant brièvement chuté sous la barre des 90 dollars.

Cependant, moins d'une heure après la publication du tweet de Trump, l'agence de presse officielle iranienne, Tasnim News Agency, a tempéré les esprits : un haut responsable iranien de la sécurité a déclaré que les propos de Trump n'étaient rien d'autre qu'une « guerre psychologique », l'Iran n'ayant engagé aucune négociation à ce jour et aucune négociation n'étant actuellement en cours.

Cette scène ressemble étonnamment à ce qui s'est passé il y a deux semaines. À l'époque, Trump avait déclaré que « la guerre était définitivement terminée », ce qui avait également entraîné un bref rebond des marchés boursiers et une baisse du prix du pétrole. Même recette, même goût.

Le marché ne mise pas sur la paix, mais sur les résultats financiers de Trump

Sachant pertinemment que l'Iran a rapidement démenti cette déclaration, pourquoi Wall Street a-t-elle tout de même choisi d'y « croire » ?

La réponse ne réside pas dans la sérénité, mais plutôt dans la compréhension approfondie qu'a le marché du comportement de Trump. Les investisseurs ont interprété cette déclaration comme un signal : l'aversion du président pour les baisses boursières l'empêchera en fin de compte de mettre à exécution ses menaces les plus extrêmes.

Depuis le début de cette guerre, il y a trois semaines, l'économie mondiale est sous pression. Le blocus du détroit d'Ormuz a interrompu l'approvisionnement en énergie, la flambée des prix de l'énergie a provoqué de nouveaux chocs inflationnistes et le marché obligataire mondial a vu s'évaporer des milliers de milliards de dollars. Tom Garretson, de RBC Gestion de patrimoine, a déclaré sans détour : « Trump a manifestement tenté de faire baisser les prix du pétrole, mais c'est peut-être une fois de plus le marché obligataire qui le contraint à revoir sa position. »

L'analyse de Marko Papic, stratège en chef chez BCA Research, est plus directe : « Si cette situation n'est pas résolue d'ici 7 à 10 jours, nous serons confrontés à un arrêt économique mondial de grande ampleur. » « La déclaration d'aujourd'hui montre que Trump se rend compte que l'économie réelle pourrait s'effondrer. »

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La déclaration de Trump a provoqué une violente vague de liquidations, tant chez les investisseurs à l'achat que chez ceux à la vente, sur le marché des cryptomonnaies.

Selon les données de Coinglass, dans l'heure qui a suivi l'annonce, un total de 359 millions de dollars a été liquidé sur l'ensemble du réseau, dont 264 millions provenaient de positions courtes. Le trader James Wynn a vu sa position courte sur le BTC liquidée au cours des deux derniers jours. Pendant ce temps, ce « copain » qui avait déjà fait parler de lui et qui avait misé tout son capital a ouvert en urgence une position longue sur l'ETH d'une valeur de 2,42 millions de dollars lors de la forte remontée du marché.

Plus frappant encore, au milieu de cette volatilité, une position longue sur le Brent sur Trade.xyz a également été liquidée, ce qui montre que le marché n'était pas simplement orienté à la hausse, mais oscillait entre le message de « cessez-le-feu » de Trump et le « démenti » de l'Iran.

La vérité sur les négociations de Rashomon

Le « dialogue » entre Trump et l'Iran s'est transformé en une version réelle du film Rashomon.

Trump a déclaré lors d'une interview accordée à Fox News que les discussions avec l'Iran avaient eu lieu « hier soir » et a ajouté qu'il « ne savait pas exactement de quoi parlaient les médias iraniens ». Il a révélé par la suite que ce dialogue avait eu lieu avec un « haut responsable iranien », mais pas avec le Guide suprême, l'ayatollah Khamenei.

Les médias israéliens ont donné plus de détails. Selon Axios, les émissaires américains Votel et Kushner se sont entretenus avec le président du Parlement iranien, Kalibaf, et les deux parties pourraient se rencontrer plus tard cette semaine à Islamabad, au Pakistan, Mike Pence étant susceptible de représenter la délégation américaine.

Cependant, l'Iran a nié ces allégations à plusieurs reprises. Le président du Parlement iranien, M. Kalibaf, a personnellement précisé : « Il n'y a eu aucune négociation avec les États-Unis. » Le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré que les propos de Trump visaient à faire baisser les prix de l'énergie et à gagner du temps pour ses projets militaires.

Le pari précis de Polymarket et les soupçons de délit d'initié

Quelques instants avant le tweet de Trump, une activité boursière inhabituelle a été observée sur la plateforme de marché prédictif Polymarket.

Dix comptes récemment créés ont placé des paris importants sur un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran d'ici le 31 mars ou le 15 avril, pour un montant total d'environ 160 000 dollars. Si un cessez-le-feu est conclu d'ici la fin du mois, ces comptes pourraient engranger plus d'un million de dollars. Suite au tweet de Trump, ces comptes ont déjà enregistré une hausse de plus de 300 000 dollars.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que l'un de ces comptes avait auparavant misé sur une frappe américaine contre l'Iran, empochant ainsi plus de 85 000 dollars. Le montant de la mise, le moment choisi et les résultats antérieurs ont éveillé les soupçons des observateurs, qui se demandent si le titulaire du compte n'est pas un initié disposant d'informations diplomatiques non divulguées.

Par ailleurs, environ 15 minutes avant le tweet de Trump, les contrats à terme E-mini sur l'indice S&P 500 et les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont connu des pics de volume inhabituels et isolés, sans qu'aucun élément déclencheur clair ne soit perceptible sur le marché à ce moment-là. Quiconque aurait acheté des contrats à terme sur actions et vendu à découvert des contrats à terme sur le pétrole à ce moment-là aurait pu réaliser des bénéfices considérables en quelques minutes.

Polymarket a annoncé lundi qu'elle renforçait ses règles en matière de délit d'initié, interdisant formellement toute transaction fondée sur des informations confidentielles volées ou des tuyaux illégaux provenant d'initiés. Cependant, ni la SEC ni le CME Group n'ont souhaité faire de commentaires.

La « surprise » de l'Iran et l'avertissement de Goldman Sachs

Face à la « guerre psychologique » menée par Trump, l'Iran n'a pas cédé.

Selon une source au sein de l'armée iranienne, l'Iran aurait préparé une nouvelle « surprise » pour les jours à venir, qui pourrait avoir un « impact considérable ». Selon cette source, Trump est parfaitement conscient que ses munitions sont en « très mauvais état » et qu’il ne peut ni remporter de victoire militaire ni rouvrir le détroit d’Ormuz ; c’est pourquoi il s’est rabattu sur les attaques verbales. Il a rappelé à Trump : « Il devrait mettre de côté son téléphone et les réseaux sociaux pour un moment et se concentrer sur le ciel, la Bourse et les cours du pétrole. »

Par ailleurs, Goldman Sachs a publié ses dernières prévisions, rehaussant à 30 % la probabilité que l'économie américaine entre en récession au cours des 12 prochains mois, soit une hausse de 5 points de pourcentage par rapport aux estimations précédentes. La banque s'attend à ce que la Fed abaisse ses taux d'intérêt en septembre et en décembre, et prévoit que les États-Unis Le taux de croissance annuel du PIB au second semestre de cette année devrait s'établir entre 1,25 % et 1,75 %.

La nouvelle norme pour le marché : À bout de souffle face aux fluctuations

L'imprévisibilité de Trump est en train de devenir un « facteur de stabilité » pour le marché : non seulement elle empêche les optimistes de se lancer à corps perdu à la poursuite des gains, mais elle dissuade également les pessimistes de liquider leurs positions courtes.

C'est peut-être Michael Kantrowitz, stratège en chef des investissements chez Piper Sandler, qui a le mieux résumé la situation : « La vérité dépend de la perception des gens, et l'imprévisibilité de Trump ne fait qu'aggraver l'incertitude, ce qui empêche les baissiers, initialement confiants, de faire encore baisser le marché. » « Toute cette imprévisibilité permet au marché de gagner du temps et empêche l'apparition d'un excès de confiance, qu'il soit positif ou négatif. »

Du moins pour Trump et Wall Street, dans un contexte où l'ensemble du pays est profondément pessimiste, il semble judicieux, à tous égards, de tirer parti d'une vague haussière pour déclencher un « short squeeze », tout en faisant légèrement baisser les prix du pétrole.

Il convient toutefois de noter également l'avertissement lancé par Jordan Rochester, analyste chez Mizuho Bank : « Le plus difficile n'est pas de prédire le déroulement de la guerre, mais de prédire le style de communication de la Maison Blanche et la manière dont le marché y réagira. » « Nous sommes confrontés à un marché indécis, qui ne sait pas s'il s'agit là d'un signe fiable annonçant la fin imminente de la crise ou d'une nouvelle répétition du scénario « on y est presque ». »

Des responsables israéliens ont révélé que Washington avait fixé au 9 avril la date butoir pour mettre fin à la guerre, ce qui signifie qu'il reste environ 21 jours. Trump lui-même l'a reconnu : « Si le plan fonctionne, le détroit d'Ormuz rouvrira bientôt. »

Cinq jours plus tard, les marchés seront à nouveau confrontés à la « date butoir » fixée par Trump : s'agira-t-il d'une véritable phase finale, ou d'un nouveau départ ?