Les ETF XRP rencontrent un obstacle, mais les grands investisseurs ne se débarrassent pas encore de leurs jetons

Un retrait d'environ 5,15 millions de dollars des produits négociés en bourse XRP aux États-Unis le 17 septembre a interrompu un mois d'entrées de 192 millions de dollars. Ce retournement constitue le premier test clair pour savoir si la demande récente s'affaiblit, mais le schéma de flux plus large reste en faveur des acheteurs.

La série de cinq fonds de Maketo est restée positive d'environ 10 millions de dollars pour la semaine en cours jusqu'au 17 septembre. Son mois en cours a compté 16 jours d'entrées et deux jours de sorties, et le tableau officiel des fonds de Canary Capital a montré que seule une partie du retournement quotidien coïncidait avec une contraction confirmée des actions.

Le scénario de base est un réajustement étroit sur une session à l'intérieur d'une tendance positive. Une vague plus large sur plusieurs sessions qui rendrait le total hebdomadaire négatif changerait considérablement cette lecture.

Le retournement était concentré dans deux fonds

Le total net de flux cumulé de Maketo a diminué de 1 715 570 157 $ le 16 septembre à 1 710 416 747 $ le 17 septembre. Le changement exact était de -5 153 410 $, affiché par le tracker comme un retrait arrondi de 5 millions de dollars.

Le tracker a attribué environ 1 million de dollars de rachats à XRPC de Canary et environ 4 millions de dollars à TOXR de 21Shares. Le fonds XRP de Bitwise, le XRPZ de Franklin Templeton et le GXRP de Grayscale sont restés stables.

Maketo indique qu'il compile les chiffres de flux à partir des divulgations de fonds publiées, rendant les données de l'émetteur du même jour la meilleure vérification croisée disponible.

Les actions XRPC en circulation sont passées de 23,4 millions le 16 septembre à 23,3 millions le 17 septembre. Le prospectus de Canary définit un panier comme 10 000 actions, donc la baisse de 100 000 actions équivalait à 10 paniers.

L'émetteur a également rapporté 319,86 millions de dollars d'actifs nets et une valeur nette d'actif par action de 13,73 $ le 17 septembre.

La contraction du nombre d'actions confirme la direction du mouvement XRPC tout en laissant sa forme de règlement et son effet sur le marché non résolus.

Au 16 septembre, un jour avant le retrait agrégé, l'instantané officiel de Bitwise pour son ETF XRP rapportait 33,69 millions d'actions en circulation, 376,29 millions de XRP en fiducie, et environ 486,85 millions de dollars d'actifs nets.

Cet instantané établit l'échelle du fonds, tandis que sa date antérieure empêche une vérification le même jour de la lecture du 17 septembre.

Maketo a montré environ 10 millions de dollars entrant dans les fonds couverts au cours de la semaine en cours jusqu'au 17 septembre et environ 192 millions de dollars au cours du mois en cours. L'argent est arrivé pendant 16 jours durant cette fenêtre mensuelle et est parti pendant deux.

Maketo a estimé que les cinq produits détenaient environ 1,08 milliard de XRP d'une valeur combinée de 1,39 milliard de dollars, ce qui correspond à l'inventaire associé aux actions ETF en circulation. Les créations et les rachats peuvent changer l'inventaire, tandis que les mouvements de prix du XRP peuvent changer sa valeur en dollars même lorsque les souscriptions nettes sont calmes. La demande des ETF XRP dépend de la concentration des rachats d'un jour ou de leur élargissement en sorties hebdomadaires soutenues à travers plusieurs fonds.

Le signal décisif est l'étendue sur plusieurs sessions

Les flux des ETF mesurent la demande pour les actions de fonds, mais ils sont un proxy imparfait pour les achats et ventes immédiats de XRP.

Dans une création de liquidités, un participant autorisé livre des liquidités et la fiducie ou un fournisseur de liquidités peut acquérir du XRP pour soutenir de nouvelles actions. Un rachat en espèces peut inciter à vendre du XRP pour financer le retrait, de sorte que les paniers réglés en espèces peuvent ajouter de la demande ou de l'offre au marché sous-jacent.

Les paniers en nature transfèrent du XRP dans ou hors d'une fiducie sans nécessiter un ordre de marché au niveau de la fiducie, tandis que les participants autorisés peuvent toujours négocier ou se couvrir ailleurs. Les dépôts de fonds montrent pourquoi les données de flux seules ne peuvent pas établir le moment, le lieu d'exécution, les transactions sous-jacentes de XRP, ou l'impact sur le prix pour un jour particulier.

Le prix du XRP a enregistré un sommet intrajournalier de 1,41 $ pour le 18 septembre et se négociait à 1,30 $ lors de la vérification du 17 septembre. Le prix et les flux de fonds peuvent être observés côte à côte, tandis que les preuves conservées ne fournissent aucun pont causal entre eux.

Le retrait du 17 septembre a suivi le rejet par le Sénat de 49-50 de la clôture de la motion de procéder à la loi CLARITY deux jours calendaires plus tard.

Le prochain signal utile est un passage de la concentration à l'étendue. Des sorties supplémentaires qui poussent la semaine en cours en dessous de zéro et s'étendent au-delà de XRPC et TOXR offriraient des preuves plus solides d'un retrait institutionnel plus large.

Ce cadre est un test analytique : une semaine négative renforcerait le cas du retournement, tandis qu'une série plus longue serait encore nécessaire pour juger de la tendance mensuelle.

Un retour à des sessions positives, en particulier à travers plusieurs fonds, renforcerait la lecture actuelle du 17 septembre comme une pause dans un mois d'entrées fortes. Les cinq produits avaient absorbé environ 192 millions de dollars au cours du mois en cours et détenaient toujours un estimé de 1,08 milliard de XRP à la date limite.

Pour l'instant, les données montrent un jour de rachat concentré contre des totaux hebdomadaires et mensuels positifs. Les prochaines sessions détermineront si l'offre institutionnelle s'élargit en une tendance.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.