Coinbase Financial Markets a déposé une demande auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) afin de coter des contrats à terme perpétuels sur actions individuelles, initialement liés à Apple, Tesla et Nvidia, alors que l'entreprise renforce sa présence dans les produits dérivés réglementés aux États-Unis. Ces produits ne sont pas encore disponibles à la négociation et restent soumis au processus réglementaire.

Les contrats à terme perpétuels sont courants sur les marchés des cryptomonnaies, car ils permettent aux traders de conserver une exposition à effet de levier sans date d'échéance fixe. Appliquée aux actions individuelles, cette structure permettrait aux traders de prendre des positions directionnelles sur des actions sans détenir les titres sous-jacents.

Coinbase a déclaré que cette demande s'inscrit dans sa stratégie plus large visant à développer une infrastructure de produits dérivés réglementés aux États-Unis. L'entreprise dispose du statut de Designated Contract Market, qui ouvre une voie vers l'approbation de produits, bien que le seul dépôt d'une demande ne garantisse pas que les contrats seront autorisés à être lancés ou immédiatement disponibles.

Des informations supplémentaires indiquent que Coinbase vise une expansion au-delà du premier groupe d'actions si le processus avance, et que l'entreprise a déjà lancé des contrats perpétuels sur actions pour des clients éligibles en dehors des États-Unis. Cela suggère que Coinbase cherche à introduire sur une plateforme nationale réglementée un format de produit déjà utilisé sur des marchés offshore ou natifs des cryptomonnaies.

Dans le même temps, la voie réglementaire reste incertaine. Les autorités américaines examinent la manière dont les contrats perpétuels devraient s'intégrer aux règles existantes sur les produits dérivés, notamment en matière de classification des produits, de protection des clients et de risques pour les particuliers. Les sources décrivent le dossier de différentes manières, et les détails pertinents nécessitent encore une confirmation officielle.

Pourquoi c'est important

Cette demande est importante, car elle teste la possibilité pour une structure de produit devenue populaire dans les cryptomonnaies de s'implanter sur le marché américain réglementé des actifs financiers traditionnels. Si elle est approuvée, elle élargirait l'éventail des expositions aux actions à effet de levier, disponibles 24 heures sur 24 via des canaux réglementés plutôt que sur des plateformes offshore.

Elle place également Coinbase au centre d'une évolution plus large de la structure des marchés. L'entreprise ne se contente plus d'étendre les produits dérivés sur cryptomonnaies, mais cherche aussi à appliquer aux actions des formats de négociation natifs des cryptomonnaies. L'issue est donc pertinente non seulement pour la feuille de route produits de Coinbase, mais aussi pour déterminer jusqu'où les régulateurs américains sont prêts à laisser les contrats perpétuels s'étendre au-delà des actifs numériques.