Aave membuka kembali pasar yang dibekukan tetapi memblokir pinjaman jaminan baru

Batas darurat yang dipotong di Aave mempertahankan ruang pinjaman untuk kembali ke tingkat dompet panas pra-Binance, meskipun LlamaRisk memperkirakan bahwa mereka menghapus sekitar $3,8 miliar kapasitas yang tidak terpakai.

Dalam pembaruan 30 Oktober, penyedia layanan risiko LlamaRisk mengatakan telah melaksanakan batas pinjaman yang lebih rendah dan perubahan suku bunga sementara pada Aave V3 dan V4. Pemotongan batas pinjaman GHO di pasar Core dan Prime tetap dalam antrean.

Langkah-langkah ini mengikuti pembekuan darurat pada 29 Oktober, setelah penilaian awal LlamaRisk menggambarkan posisi Aave dari pelaku eksploitasi sebagai overcollateralized dan tunduk pada likuidasi normal.

Berapa banyak ruang pinjaman yang tersisa

Batas penarikan Aave V4 berlaku untuk jalur kredit individu melalui mana pasar pinjaman, yang disebut spoke, menarik aset dari hub bersama. Sementara cadangan tetap dibekukan, batas tersebut tidak dapat memungkinkan pinjaman baru.

Metodologi batas LlamaRisk dimulai dengan yang lebih besar dari pinjaman sebelum eksploitasi dan pinjaman pada waktu pengamatannya, kemudian menambahkan sekitar 2%, dengan batas bulat spesifik aset. Ini menargetkan jalur pinjaman yang lebih besar dengan lebih dari $10 juta dipinjam sebelum insiden dan lebih dari $10 juta kapasitas cadangan.

Pendekatan itu dapat secara tajam mengurangi batas lama sambil tetap di atas utang sebelumnya.

Pembayaran utang dapat meninggalkan lebih banyak ruang di bawah batas yang sama. Batas terdaftar Core USDC sekitar 248,4 juta USDC di atas utang pada 30 Oktober karena pinjaman telah jatuh di bawah tingkat pra-eksploitasi.

Batas terdaftar Core WETH sebesar 1,79 juta WETH berada di atas utang saat ini sebesar 1.749.730 WETH. LlamaRisk mengatakan utang saat ini adalah dasar ukuran karena mencakup pinjaman 19.762 WETH dari pelaku eksploitasi.

Secara terpisah, perubahan GHO yang antre akan memotong batas Core dari 150 juta menjadi 105 juta GHO dan Prime dari 85 juta menjadi 35 juta, pengurangan total sebesar 95 juta GHO.

Akses Aave tergantung pada pemulihan batas pinjaman, suku bunga yang lebih rendah, kelayakan jaminan, dan likuiditas kolam yang tersedia.

Ketersediaan uang tunai dan biaya pinjaman

Selama pembekuan, pasokan baru dan pinjaman diblokir sementara penarikan, pembayaran, dan likuidasi tetap diizinkan. Pengguna juga tidak dapat menyediakan jaminan tambahan untuk cadangan yang dibekukan.

Panduan penarikan Aave membatasi keluaran pada likuiditas yang tersedia dan tidak dipinjam. Seorang penyedia yang setoran mereka mengamankan pinjaman juga harus mempertahankan kesehatan posisi tersebut.

Pada 00:26 UTC pada 30 Oktober, LlamaRisk mencatat pemanfaatan Core USDC sebesar 97,8%, dengan beberapa cadangan lainnya ditampilkan pada 100%.

Membuka kembali pasokan dapat memungkinkan uang tunai masuk kembali ke kolam aset yang relevan, sementara pembayaran dapat mengembalikan aset yang dipinjam ke dalamnya. Pinjaman dan penarikan penyedia menghabiskan likuiditas yang tersedia di kolam tersebut.

LlamaRisk juga melaporkan telah melaksanakan pengurangan Slope2 sementara. Rekomendasi tersebut menurunkan bagian curam dari kurva suku bunga pinjaman Aave di atas titik pemanfaatan optimalnya. Suku bunga dasar yang diusulkan, kemiringan pertama, dan titik optimal tetap tidak berubah, meninggalkan suku bunga yang dimodelkan pada atau di bawah titik tersebut tidak terpengaruh.

Suku bunga yang lebih tinggi tidak dapat menarik setoran baru ke dalam cadangan yang menolak pasokan, sementara pertumbuhan suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi tekanan pada peminjam tanpa membayar pokok mereka atau menyediakan uang tunai yang diperlukan untuk penarikan.

Meskipun LlamaRisk menggambarkan batas pinjaman universal 10% sebagai tujuan, tabel pemanfaatan penuh yang dimodelkan mencantumkan 20% untuk Core DAI, 34% untuk Core USDtb, 25% untuk Monad mUSD dan 19% untuk Ethereum Core frxUSD. Kemiringan kedua GHO Plasma yang diusulkan adalah 5,25% dalam ringkasan dan 11,5% dalam spesifikasi.

Pembaruan eksekusi LlamaRisk selanjutnya tidak mengidentifikasi pengaturan bertentangan mana yang diterapkan, sehingga peminjam tidak dapat menggunakan deskripsi luas 10% sebagai batas yang dikonfirmasi untuk setiap cadangan yang terpengaruh.

Aturan jaminan berbeda untuk posisi baru dan yang ada

Rencana rollback LlamaRisk menggambarkan empat gelombang, dengan hanya gelombang konfigurasi jaminan V4 yang secara eksplisit ditandai sebagai sudah dilaksanakan dalam pembaruan 13:49 UTC.

Untuk pinjaman baru, rencana tersebut mempertahankan USDT, USDC, USDT0, POL, WAVAX, sAVAX, XAUt, PAXG, dan OP, termasuk versi yang dibungkus dan dijembatani, pada kekuatan pinjaman jaminan nol. Di V3, pengaturan nilai pinjaman nol juga berlaku di E-Mode, sementara pembatasan setara adalah faktor jaminan nol di V4.

Di bawah ketentuan yang dijelaskan LlamaRisk, token yang sama dapat disuplai, ditarik, dipinjam, dan dibayar kembali setelah pembatasan pasar yang relevan dihapus, tergantung pada likuiditas dan batasan akun normal.

Di V3, ambang likuidasi tetap tidak berubah, sehingga pengurangan LTV itu sendiri tidak mengubah faktor kesehatan yang ada. Di V4, pinjaman baru, penarikan jaminan, atau pengalihan jaminan memindahkan posisi yang ada ke konfigurasi faktor nol.

Dokumentasi Pool V3 Aave menambahkan syarat penarikan lain: cadangan nol-LTV harus dinonaktifkan sebagai jaminan atau sepenuhnya ditarik sebelum menarik aset lainnya.

Mempertahankan tingkat pinjaman agregat sebelumnya meninggalkan ruang di bawah batas. Pengguna yang ada masih memerlukan izin pasar yang relevan dan konfigurasi jaminan, sementara penyedia memerlukan cukup token yang tidak dipinjam untuk keluaran mereka.

Kondisi-kondisi tersebut, bersama dengan suku bunga yang sebenarnya diterapkan pada setiap cadangan, menentukan apa yang dihasilkan dari pembukaan kembali.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.