BlackRock ingin dana tokenisasi mendukung perdagangan tradisional di Wall Street

BlackRock telah mengidentifikasi penggunaan dana investasi tokenisasi sebagai jaminan perdagangan di pasar keuangan tradisional sebagai aplikasi potensial berikutnya untuk teknologi blockchain, membangun atas pengaturan yang sudah ada yang memungkinkan pedagang kripto institusional untuk mengagunkan kepemilikan dana tokenisasi.

• BlackRock melihat dana pasar uang tokenisasi berfungsi sebagai jaminan untuk perdagangan di seluruh pasar keuangan tradisional.
• Dana BUIDL-nya sudah mendukung pengaturan jaminan institusional melalui Binance, memberikan contoh operasional yang sudah ada.
• Peluncuran tokenisasi BlackRock di Eropa mencakup rentang dana yang mengelola USD 311 miliar, bukan aset yang sepenuhnya ter-tokenisasi.
• Ondo memperkenalkan tiga portofolio menggunakan strategi investasi BlackRock, membuat eksposur yang terdiversifikasi tersedia melalui token digital.
• Adopsi pasar tradisional masih tergantung pada aturan penyimpanan, penyelesaian, dan jaminan yang harus dipenuhi oleh institusi yang berpartisipasi.

Menurut laporan Bloomberg pada 19 Oktober, Dan Maley, kepala manajemen kas BlackRock untuk Asia Pasifik, mengatakan bahwa dana tokenisasi perusahaan sudah digunakan sebagai jaminan di pasar aset digital. Memperluas kemampuan itu ke pasar keuangan konvensional tetap lebih rumit, meskipun manajer aset melihat peluang bagi investor untuk mentransfer kepemilikan dana tanpa harus terlebih dahulu menukarnya dengan uang tunai.

BARU SAJA: BlackRock melihat dana tokenisasi menjadi infrastruktur inti Wall Street

Menurut Bloomberg, perusahaan melihat penggunaan dana tokenisasi yang semakin meningkat sebagai jaminan dan untuk transfer 24/7. pic.twitter.com/OrOzQtCDFt --- crypto.news (@cryptodotnews) 19 Oktober 2026

Perkembangan ini membawa diskusi BlackRock melampaui penerbitan representasi digital dari produk investasi tradisional. Fokusnya sekarang mencakup bagaimana aset-aset tersebut dapat berfungsi dalam sistem yang digunakan lembaga keuangan untuk menyelesaikan transaksi, mengamankan posisi perdagangan, dan mengelola kas yang tersedia.

BlackRock melihat dana tokenisasi menjadi jaminan perdagangan

Jaminan memainkan peran yang sudah mapan di pasar keuangan karena bank, broker, dan perusahaan penyelesaian memerlukan aset untuk mengamankan pinjaman, posisi derivatif, dan transaksi lainnya. Investor biasanya menyediakan uang tunai atau sekuritas yang memenuhi syarat, dengan setiap lembaga penerima menetapkan aturan untuk aset yang akan diterima.

BlackRock melihat potensi peran untuk saham dana pasar uang tokenisasi dalam proses itu. Sebuah saham tokenisasi mewakili kepentingan dalam sebuah dana investasi sambil memungkinkan transaksi tertentu yang melibatkan kepentingan itu dilakukan melalui infrastruktur blockchain.

Dalam wawancara Bloomberg, Maley menggambarkan kesempatan untuk membawa dana tokenisasi ke dalam ekosistem keuangan tradisional. Dia membedakan pengaturan jaminan yang sudah beroperasi di pasar cryptocurrency dari pekerjaan yang lebih sulit untuk menghubungkan aset berbasis blockchain dengan sistem keuangan yang sudah mapan.

Di bawah model yang diusulkan, seorang investor yang memenuhi syarat dapat berpotensi mengagunkan posisi dana tokenisasi untuk mendukung perdagangan tanpa segera menukarkan investasi menjadi uang tunai. Paparan berkelanjutan investor dan akses ke pendapatan dana yang berlaku akan tergantung pada pengaturan jaminan, syarat produk, dan lembaga yang memegang aset yang dijaminkan.

Menggunakan saham dana sebagai jaminan bukanlah praktik keuangan baru, tetapi komentar BlackRock berkaitan dengan bagaimana versi tokenisasi dapat bergerak dan dikelola melalui sistem berbasis blockchain. Tidak ada perjanjian clearinghouse baru atau peluncuran jaminan pasar tradisional yang diidentifikasi dalam materi yang ditinjau untuk laporan ini.

Dana BUIDL BlackRock sudah mendukung perdagangan di Binance

BlackRock memiliki contoh operasional jaminan tokenisasi di pasar cryptocurrency melalui Dana Likuiditas Digital Institusional USD-nya, yang dikenal sebagai BUIDL. Dana ini diluncurkan pada tahun 2024 dan menggunakan infrastruktur Securitize untuk menerbitkan representasi berbasis blockchain dari saham dana.

Pada November 2025, Securitize mengumumkan bahwa Binance akan menerima BUIDL sebagai jaminan di luar bursa untuk pedagang institusi yang memenuhi syarat. Pengaturan ini memungkinkan peserta untuk menggunakan kepemilikan dana yang memenuhi syarat untuk mendukung aktivitas perdagangan sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap investasi Treasury jangka pendek yang mendasarinya.

Kerangka institusi Binance memisahkan lokasi jaminan dari bursa tempat perdagangan berlangsung. Tergantung pada layanan, institusi yang berpartisipasi dapat menyimpan aset yang memenuhi syarat melalui pengaturan kustodi pihak ketiga sambil mengakses pasar bursa.

Pengaturan ini tidak berarti bahwa setiap pemegang BUIDL dapat secara otomatis menggadaikan saham terhadap posisi perdagangan apa pun. Kelayakan tergantung pada bursa, layanan kustodi, klasifikasi klien, dan pembatasan produk yang berlaku.

Pada bulan November, crypto.news sebelumnya meliput integrasi jaminan BlackRock dengan Binance dan Securitize. Perjanjian tersebut menetapkan tempat perdagangan tertentu yang menerima dana, memberikan contoh terdokumentasi tentang penggunaan jaminan di luar penerbitan token digital.

Perbedaan antara pengaturan pasar kripto yang beroperasi dan ambisi keuangan tradisional terbaru BlackRock tetap menjadi perbedaan penting. Materi yang ditinjau tidak mengidentifikasi lembaga kliring sekuritas konvensional yang telah mulai menerima BUIDL di bawah pengaturan baru yang sebanding.

Peluncuran Dana BlackRock senilai USD 311 miliar Memperluas Akses Kas Tokenisasi

BlackRock terus memperkenalkan fungsionalitas blockchain di seluruh bisnis manajemen kasnya, termasuk peluncuran besar di Eropa pada Agustus 2026. Perusahaan menciptakan kelas saham tokenisasi untuk dana pasar uang Seri Kas Institusional terpilih menggunakan platform tokenisasi aset Kinexys milik JPMorgan.

Dalam pengumuman tanggal 4 Agustus, BlackRock mengonfirmasi bahwa peluncuran tersebut memberikan fungsionalitas tokenisasi kepada rentang dana pasar uang dengan total aset yang dikelola sebesar USD 311 miliar. Angka ini menggambarkan aset dari platform dana yang lebih luas dan tidak menetapkan bahwa saham senilai USD 311 miliar telah dicetak di Ethereum.

Program ini menggunakan token digital berbasis Ethereum untuk mewakili kepentingan dalam dana pasar uang yang diatur yang ada. Pengumuman BlackRock menyatakan bahwa daftar pemegang saham resmi terus beroperasi melalui infrastruktur agen transfer tradisional.

Pengaturan itu memungkinkan investor yang disetujui untuk mentransfer saham dana tokenisasi yang memenuhi syarat antara dompet yang diotorisasi sambil mempertahankan struktur hukum yang telah ditetapkan dari dana yang mendasarinya. BlackRock mengidentifikasi manajemen treasury, manajemen likuiditas, jaminan digital, dan distribusi institusional sebagai penggunaan potensial.

Peluncuran di Eropa mencakup kelas saham dalam sterling, euro, dan dolar AS di berbagai strategi likuiditas institusional. Ini mencakup dana likuiditas pemerintah, investasi Treasury, dan portofolio pasar uang jangka pendek lainnya.

Manajer dana telah menggambarkan transfer 24 jam dan visibilitas hampir waktu nyata sebagai fitur dari kelas saham on-chain-nya. Kemampuan teknis tersebut tidak, dengan sendirinya, berarti bahwa setiap bank, broker, atau organisasi kliring akan menerima token sebagai jaminan.

Peluncuran tokenisasi dana Eropa pada bulan Agustus mendokumentasikan pengaturan Kinexys dan kemampuan investor yang memenuhi syarat untuk memindahkan saham tokenisasi antara dompet yang disetujui. Struktur daftar pemegang saham tetap sangat relevan ketika membedakan transfer blockchain dari kepemilikan yang diakui secara hukum atas posisi dana.

Ondo Membawa Strategi Investasi BlackRock ke dalam Portofolio Tokenisasi

Kerja BlackRock dengan Ondo Finance memberikan contoh lain tentang produk investasi tradisional yang menjangkau pengguna blockchain. Pada September 2026, Ondo meluncurkan tiga Portofolio Cerdas berdasarkan strategi investasi yang dikembangkan oleh BlackRock untuk platform tersebut.

Ondo memperkenalkan produk-produk tersebut pada 24 September, menjadikannya tersedia bagi investor yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat di yurisdiksi yang diizinkan. Portofolio awal mencakup strategi pendapatan tinggi, pertumbuhan terdiversifikasi, dan pertumbuhan tinggi.

Setiap token memberikan eksposur ekonomi terhadap portofolio yang dirakit sesuai dengan strategi investasi yang relevan. Token-token ini diterbitkan melalui struktur Ondo dan tidak boleh disamakan dengan kepemilikan langsung dari ETF individu yang dimiliki dalam portofolio yang mendasarinya.

Peluncuran ini dijelaskan dalam cakupan portofolio yang didukung oleh BlackRock, termasuk perbedaan antara eksposur ekonomi dan hak pemegang saham langsung. Ondo menyatakan bahwa investor yang memenuhi syarat dapat menyimpan dan mentransfer token portofolio melalui dompet blockchain dan aplikasi yang kompatibel.

Meskipun ketiga produk menunjukkan bagaimana strategi investasi dapat dikemas menjadi instrumen blockchain yang dapat dipindahkan, peluncuran September tidak menetapkan penerimaan mereka oleh lembaga kliring tradisional. Tidak ada perjanjian jaminan untuk portofolio Ondo tertentu yang diidentifikasi dalam pengumuman yang ditinjau.

Keuangan Tradisional Masih Memerlukan Jaminan dan Perjanjian Penitipan

Pertanyaan operasional berikutnya untuk strategi tokenisasi BlackRock berkaitan dengan lembaga keuangan mana yang akan menerima saham dana tokenisasi tertentu untuk mengamankan transaksi. Bank dan organisasi kliring biasanya menetapkan standar kelayakan, metode penilaian, pengaturan penitipan, dan prosedur untuk menangani jaminan ketika pihak lawan gagal memenuhi kewajibannya.

Token blockchain mungkin memungkinkan pemegang yang memenuhi syarat untuk mentransfer aset kapan saja, tetapi itu tidak secara otomatis menetapkan perlakuannya dalam sistem penyelesaian konvensional. Peserta pasar harus menentukan bagaimana kepemilikan hukum, finalitas penyelesaian, dan hak pihak yang dijamin bekerja seiring dengan dokumen dana yang mendasarinya.

Dana pasar uang yang ditokenisasi tetap merupakan dana investasi dengan prosedur penebusan yang ditentukan, investor yang diizinkan, dan risiko portofolio yang mendasarinya. Representasi blockchain tidak menghapus kondisi tersebut atau menjamin likuiditas yang berkelanjutan di bawah setiap keadaan pasar.

BlackRock telah menetapkan aplikasi jaminan perdagangan kripto melalui BUIDL dan memperluas akses ke saham dana tokenisasi melalui bisnis manajemen kas Eropanya. Laporan Bloomberg pada 19 Oktober tidak mengidentifikasi perjanjian yang telah diselesaikan dengan lembaga kliring tradisional atau menentukan dana BlackRock mana yang akan diterima selanjutnya.

Pengumuman perusahaan pada bulan Agustus menggambarkan manajemen jaminan digital sebagai aplikasi potensial untuk kelas saham on-chain Eropa, sambil menjaga catatan resmi kepemilikan dengan agen transfer dana. Pengumuman tersebut tidak mengungkapkan jumlah token dana Eropa yang saat ini dijaminkan terhadap transaksi.