"Investasi Tanpa Token"... Pinjaman P2B Swiss Melintasi Batas Secara On-Chain

Kesenjangan pendanaan untuk Usaha Kecil dan Menengah (UKM) di Eropa telah lama menjadi celah yang tidak dapat diisi oleh bank. Laporan yang dirilis bersama oleh Cointelegraph Research dan 8lends pada bulan Juli lalu memperkirakan kesenjangan ini mencapai 39 miliar dolar AS. Platform crowdfunding Swiss, Maclear AG, melalui platform saudara on-chain 8lends, berusaha untuk mengisi celah ini di atas blockchain.

8lends adalah platform hibrida yang disebut "web2.5" yang diluncurkan pada Maret 2025. Proses penilaian pinjaman dan penetapan jaminan dilakukan dengan cara fintech tradisional di Swiss, sementara partisipasi investasi dan penyelesaian dilakukan di atas rantai Base dengan USDC. Pada 22 Juli, 8lends membuka akun X berbahasa Korea dan saluran Telegram secara bersamaan, memilih Korea sebagai negara pertama untuk ekspansi ke Asia-Pasifik (APAC).

TokenPost bertemu dengan Iván Marchena, Chief Communications Officer (CCO) 8lends, untuk membahas hubungan dengan Maclear, peran token, strategi pasar Korea, dan cara memverifikasi klaim pengembalian tinggi.

Pertama, jelaskan tentang Maclear, perusahaan induknya. Platform ini untuk investor seperti apa?

"Maclear adalah platform crowdfunding P2B (Pribadi ke Bisnis) yang berbasis di Swiss. Kami mendirikan perusahaan ini pada tahun 2020 dan memulai proyek pertama kami pada tahun 2023. Ini adalah struktur yang menghubungkan investor umum dengan perusahaan Eropa yang membutuhkan modal pertumbuhan.

Peminjam adalah UKM yang bergerak di sektor ekonomi riil seperti manufaktur, perdagangan, logistik, dan konstruksi. Setiap pinjaman dijamin dengan jaminan dan didukung oleh dana cadangan (Provision Fund) terpisah. Investor dapat berpartisipasi mulai dari 50 euro dan menerima pembayaran kembali setiap bulan. Kami juga menyediakan pasar sekunder dan fitur investasi otomatis (AutoInvest). Ini adalah produk yang memungkinkan investor di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) untuk mengakses utang perusahaan Eropa secara pasif dengan imbal hasil yang relatif tinggi."

Bagikan indikator kinerja Maclear.

Angka yang disajikan Maclear untuk bulan Juni 2026 adalah sebagai berikut:

• Investor aktif bulan tersebut: 3.989 orang
• Jumlah investasi proyek yang dieksekusi bulan tersebut: 10,56 juta euro
• Jumlah pembayaran pokok dan bunga bulan tersebut: 6,86 juta euro (80 proyek telah menyelesaikan pembayaran pokok)
• Minimum investasi: 50 euro
• Target dan realisasi imbal hasil: sekitar 14,5-16,5% per tahun (royalti dan bonus rekomendasi masing-masing maksimum 3%p terpisah)
• Biaya platform: 0% untuk setoran, investasi, dan penarikan
• Status regulasi: Perusahaan yang terletak di Valais, Swiss, anggota organisasi regulasi mandiri PolyReg (SRO)
• Peringkat Trustpilot: 4,5 dari 5 (sekitar 879 ulasan)

Pada bulan Mei, sekitar 10,5 juta euro juga dieksekusi dan 4.249 investor baru bergabung, sehingga total basis investor mencapai sekitar 39.500 orang. Menurut alat analisis lalu lintas SEMrush, jumlah pengunjung bulanan situs web Maclear pada bulan Juni adalah 381.530, meningkat 36% dibandingkan bulan Mei (280.000). Secara negara, distribusi pengunjung didominasi oleh Prancis 34%, Jerman 19%, Spanyol 11%, Portugal 9%, dan Swiss 6%, dengan sekitar 76% dari jalur masuk adalah langsung.

Mengapa Maclear ada, tetapi 8lends dibuat terpisah?

"Di Eropa, P2B dan crowdfunding adalah kategori yang tumbuh pesat. Para pelaku utama, termasuk Maclear, telah mengalami pertumbuhan dua digit terutama dalam dua tahun terakhir. Kami percaya bahwa permintaan dan peluang yang sama ada tidak hanya di Eropa tetapi juga di seluruh dunia.

Masalahnya adalah Maclear adalah entitas yang diatur di Swiss. Kami tidak dapat berinteraksi langsung dengan pengguna di luar Eropa. 8lends lahir dari sini. Kami membutuhkan platform yang dapat menawarkan produk pinjaman P2B kepada pengguna di luar benua melalui blockchain.

8lends adalah platform hibrida yang mempertahankan fungsi dan keuntungan fintech tradisional, tetapi dengan kontrak pintar yang tidak dapat diubah di bawahnya untuk memaksimalkan transparansi."

Dari sudut pandang investor, bagaimana hubungan antara Maclear dan 8lends?

"Kita bisa melihatnya sebagai dua platform independen yang berbagi satu mesin penilaian.

Peminjam dan pemilihan pinjaman dibagikan. Maclear melakukan due diligence, penilaian jaminan, dan penilaian peringkat untuk keduanya. Oleh karena itu, kumpulan peminjam dan kriteria penilaian saling tumpang tindih.

Namun, statistiknya terpisah. Setiap platform menghitung jumlah dana yang diperoleh, jumlah investor, dan rekam jejak secara terpisah. Maclear memiliki skala yang lebih besar dan sejarah yang lebih panjang, sedangkan 8lends lebih kecil dan baru. Angka-angka ini tidak boleh dijumlahkan.

Perbedaan terbesar adalah struktur hukum. Maclear AG adalah perusahaan Swiss yang diatur melalui PolyReg SRO. 8lends adalah entitas terpisah yang dioperasikan oleh Alpha Systems LLC yang terdaftar di Saint Vincent dan Grenadines, dengan Maclear AG berperan sebagai Agen Jaminan (Collateral Agent). Ini berarti yurisdiksi, perlindungan investor, dan profil risiko berbeda."

Bagaimana proses penilaian jaminan dilakukan?

"8lends sangat bergantung pada satu fungsi penting dari Maclear. Verifikasi proyek dan penetapan jaminan aset riil. Aset seperti peralatan pabrik, peralatan bisnis, dan properti bisnis dijadikan jaminan untuk pinjaman.

Maclear telah menyempurnakan proses ini selama enam tahun terakhir, dan hasilnya hanya ada satu kasus default. Kasus tersebut juga dilunasi dengan menjual aset bisnis yang dijadikan jaminan untuk mengembalikan pokok kepada investor.

8lends menerapkan tim penilai dan kriteria yang sama pada kumpulan peminjamnya sendiri. Sejak peluncuran 8lends pada Maret 2025, tidak ada kasus default."

Apakah untuk berinvestasi dalam proyek, perlu membeli token? Jika demikian, apa peran token 8lends?

"Saya akan menjawab dalam dua bagian.

Pertama, tidak perlu membeli token. Token bukanlah inti dari bisnis kami. Model bisnis kami tidak bergantung pada token atau berputar di sekitar token. Esensi 8lends adalah perusahaan fintech tradisional di bidang P2B dan crowdfunding. Setiap proyek yang ada di 8lends dapat diikuti dengan stablecoin, dan dalam hal 8lends, itu adalah USDC.

Kedua, fungsi inti dari token 8lends adalah sebagai poin loyalitas. Token diberikan untuk aktivitas pengguna seperti investasi proyek. Ini tidak jauh berbeda dengan bintang (Star) di Starbucks."

Menurut 8lends, investor akan menerima token $8LNDS yang setara dengan 6% dari jumlah investasi mereka melalui metode "Proof of Loan", yang akan dikenakan vesting.

Apa indikator utama 8lends?

Angka yang disajikan dalam laporan bersama dengan Cointelegraph Research dan berdasarkan penghitungan internal 8lends (Juni 2026) adalah sebagai berikut:

• Total distribusi on-chain sejak peluncuran (Maret 2025): sekitar 15,4 juta USDC
• Jumlah pembayaran kembali: 5,79 juta USDC (sekitar 38%)
• Sisa dan dalam proses: sekitar 9,61 juta USDC
• Total investor: 2.143 orang
• Minimum investasi: 100 USDC
• Target imbal hasil: 19-25% APR per tahun
• Penyelesaian: Penyelesaian penuh dalam USDC di rantai Base
• Audit kontrak pintar: Certik, Cyberscope
• Perlindungan: Jaminan aset riil melalui Maclear AG, due diligence multi-lapis lebih dari 40 item, dan klausul buyback 100% perlindungan pokok setelah 60 hari untuk beberapa proyek
• Pasar sekunder: Dapat dilikuidasi sebelum jatuh tempo (dalam tahap awal sehingga likuiditas terbatas)

Pihak 8lends menyatakan bahwa pada bulan Mei, jumlah investor aktif bulanan sekitar 1.940 orang, dengan Prancis, Spanyol, dan Portugal sebagai negara dengan jumlah masuk tertinggi, yang tumpang tindih dengan distribusi regional Maclear. Sebagian besar aktivitas terjadi di dApp (app.8lends.io) bukan di situs pemasaran, sehingga transaksi dApp dan catatan on-chain kontrak pintar dianggap sebagai indikator yang lebih valid daripada lalu lintas situs web, menurut penjelasan perusahaan.

Mengapa Korea dipilih sebagai negara pertama untuk ekspansi APAC?

"APAC adalah salah satu wilayah dengan tingkat penerimaan aset digital tertinggi di dunia. Tiga negara yang kami pertimbangkan terlebih dahulu adalah Korea, Filipina, dan Vietnam.

Akhirnya, ada beberapa faktor yang membuat kami memilih Korea, tetapi yang paling signifikan adalah pemahaman pengguna Korea tentang blockchain yang sangat tinggi dan ekosistem pasar yang sudah matang. Kami percaya bahwa pengguna Korea yang berwawasan dapat menilai transparansi 8lends, rekam jejak pengembalian, tingkat gagal yang mendekati nol, dan APR dibandingkan dengan pilihan lain di pasar.

Setelah menetapkan Korea sebagai pasar pertama, kami memutuskan untuk berinvestasi demi memberikan layanan terbaik. Kami telah mengamankan tim berpengalaman yang telah bekerja dengan proyek-proyek terkemuka di Korea. Tim manajer komunitas, tim konten, dan manajer negara semuanya terlibat.

Kami juga bekerja sama dengan komunitas alpha, influencer, dan media di Korea untuk menyampaikan pesan. 8lends sudah memiliki contoh ekspansi di luar Eropa, tetapi Korea adalah negara pertama yang membuka akun X dan saluran Telegram sendiri. Kami juga mengoperasikan saluran Naver dan KakaoTalk dengan mempertimbangkan preferensi pengguna Korea.

Jumlah pelanggan global Telegram 8lends sekitar 14.800, dan pengikut global X sekitar 103.000. X dalam bahasa Korea (@eightlendsKR) dan Telegram Korea (@eightlends_korea) resmi dibuka pada 22 Juli lalu.

Bagaimana klaim pengembalian 15,4 juta USDC dapat diverifikasi?

"Ini dapat diverifikasi. Pertama, saya ingin menekankan kembali bahwa kontrak pintar 8lends telah diaudit oleh Certik dan Cyberscope. Semua klaim kami tentang pengembalian pokok dan pembayaran APR yang sedang berlangsung tercatat di on-chain dan dapat diakses langsung di situs web. Caranya adalah sebagai berikut.

Di bagian navigasi atas halaman utama 8lends, klik tab 'Primary', dan akan muncul empat kategori: Open/Soon/Funded/Repaid. Setelah memilih 'Repaid', buka proyek mana pun dan perluas detailnya, maka transaksi on-chain yang sesuai dengan item 'pengembalian pokok' akan ditampilkan. Dengan mengklik jumlah tersebut, Anda akan terhubung ke catatan Basescan dari transaksi tersebut. Anda dapat mengulangi langkah yang sama untuk semua proyek dalam status 'Repaid'. Di tab 'Funded', Anda juga dapat memeriksa rincian bulanan APR yang dibayarkan kepada semua pengguna yang berinvestasi di setiap proyek.

8lends berusaha keras untuk memastikan transparansi bagi pengguna dan proyek. Kami bangga akan hal ini dan meminta tingkat keterbukaan yang sama dari proyek-proyek serupa."

Selama dua tahun terakhir, industri web3 mengalami stagnasi. Jika Anda berinvestasi aktif di ekosistem Korea, kemungkinan akan diserang oleh pesaing semakin besar. Mengapa Anda mengambil risiko itu?

"Saya akan menjawab dalam dua bagian.

Pertama, memang benar bahwa selama 24 bulan terakhir, seluruh web3 mengalami kesulitan besar. Namun, model bisnis inti 8lends didasarkan pada model yang terbukti dari perusahaan fintech web2 induknya, Marklear. Berbeda dengan perusahaan web3 pada umumnya, kami sama sekali tidak bergantung pada pendapatan token. Blockchain hanyalah teknologi dan alat untuk memberikan layanan yang terverifikasi kepada basis pengguna yang lebih luas di luar Eropa, serta sarana untuk memberikan transparansi yang belum pernah terjadi sebelumnya kepada seluruh ekosistem.

Dalam situasi saat ini, di mana suku bunga bank rendah dan akses modal bagi UKM sulit, platform seperti 8lends dapat menjadi alat lindung nilai terhadap suku bunga rendah bagi pengguna dan sumber pendanaan untuk ekspansi bisnis bagi UKM. Fakta bahwa kami masih memiliki kapasitas untuk berkontribusi dan berinvestasi di ekosistem web3 Korea meskipun industri sedang sulit adalah bukti bahwa kami beroperasi di atas dasar bisnis yang kokoh, bukan spekulasi.

Kedua, melakukan hal yang benar dan baik pasti akan membuat Anda diserang. Sayangnya, itu adalah hukum alam yang alami. Namun, serangan semacam itu justru membuktikan model bisnis dan layanan kami. Pihak yang mencemarkan nama baik hanya dapat menciptakan informasi yang diedit dan fakta yang salah, dan kami dapat membantahnya secara transparan. Pada akhirnya, kebenaran akan menang.

Hal-hal semacam ini tidak akan menggoyahkan dua tujuan besar kami. Memberikan alat lindung nilai terhadap suku bunga rendah bank domestik kepada pengguna di Korea dan lebih jauh lagi kepada pengguna di APAC dan Amerika Latin, serta memberikan akses modal yang lebih cepat kepada UKM."

Kekuatan Marklear adalah kemampuan penilaian UKM di Eropa. Apakah ada rencana untuk memperluas target ke UKM di luar Eropa seperti Korea?

"Sebagai agen jaminan 8lends, Marklear memiliki praktik yang terbukti dalam penilaian proyek UKM dan penetapan jaminan di Eropa. Masalahnya adalah bahwa setiap negara di APAC memiliki kerangka regulasi yang berbeda. Tidak ada satu kerangka APAC seperti di Eropa.

Namun, kami telah memilih dan meninjau negara-negara APAC yang dapat menerapkan pengetahuan dan praktik kami dengan sedikit penyesuaian lokal. Yang terpenting, kami yakin bahwa proyek yang masuk ke 8lends, baik dari Hongaria maupun Korea, memiliki profil risiko yang sama.

Kami bangga dengan catatan gagal yang mendekati nol, dan kami akan melakukan segala yang kami bisa untuk mempertahankannya. Alasan mengapa tingkat penolakan untuk UKM yang mengajukan pendaftaran platform melebihi 90% adalah karena hal ini.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.