Pembuat Robot Unitree Melantai di Bursa. Trader Hyperliquid Melihat Potensi Kenaikan 4x dari Harga IPO

Para trader kripto bertaruh bahwa Unitree Robotics akan bernilai lebih dari empat kali lipat dari valuasi IPO-nya ketika pembuat robot asal China ini debut di pasar publik.

Unitree menetapkan harga penawaran di Pasar STAR Shanghai sebesar 150,80 yuan ($22,37) per saham, yang memberikan valuasi perusahaan sekitar $9 miliar. Namun, kontrak perpetual pra-IPO yang diperdagangkan melalui Hyperliquid berada di antara $92 dan $94 pada hari Jumat, setara dengan valuasi sekitar $38 miliar, menurut laporan dari perusahaan analitik blockchain Allium.

Premium ini mencerminkan harapan tinggi untuk salah satu perusahaan robotika yang paling diperhatikan di China. Didirikan di Hangzhou pada tahun 2016, Unitree memproduksi robot berkaki empat dan humanoid untuk aplikasi penelitian, industri, dan konsumen. Pendapatan mencapai $253 juta tahun lalu, meningkat 335%, sementara pengiriman robot humanoid mencapai lebih dari 5.500 unit, menurut laporan Allium.

IPO perusahaan ini dilaporkan disubsidi 8000 kali oleh trader ritel, dengan perdagangan diharapkan dimulai antara 17 Agustus dan 21 Agustus.

Kontrak Pra-IPO

Debut pasar publik Unitree juga menjadi yang terbaru dalam sudut derivatif kripto yang baru-baru ini berkembang pesat: futures perpetual pra-IPO.

Hyperliquid muncul sebagai tempat prominen untuk futures perpetual, derivatif yang memungkinkan trader mengambil posisi long atau short dengan leverage tanpa tanggal kedaluwarsa. Pasar yang dibangun di atas infrastrukturnya telah memperluas konsep ini di luar kripto ke komoditas seperti minyak dan emas, dan baru-baru ini, ke perusahaan swasta yang bersiap untuk go public.

Kontrak pra-IPO tidak memberikan kepemilikan di perusahaan yang mendasarinya, dan posisi tidak dapat dikonversi menjadi saham nyata. Apa yang mereka izinkan adalah pasar sintetis bagi trader untuk berspekulasi tentang valuasi perusahaan sebelum sahamnya mulai diperdagangkan, dengan harga yang diharapkan akan mendekati saham publik setelah pasar referensi tersedia.

Listing terbaru telah memberikan alasan bagi trader untuk memperhatikan mekanisme penemuan harga tersebut.

Kontrak pra-IPO yang melacak pembuat chip memori China CXMT mendekati 2,5% dari harga pembukaan Shanghai pada bel di bulan Juli, catat analis Allium.

Trader Hyperliquid juga dengan benar memperkirakan pada bulan Juni bahwa SpaceX (SPCX) milik Elon Musk akan debut lebih tinggi di pasar saham dibandingkan harga IPO-nya yang $135.

Konvergensi Menyakitkan

Unitree telah menarik aktivitas yang signifikan. Ada dua pasar Hyperliquid --- yang dioperasikan oleh Trade.xyz dan Paragon --- dan secara keseluruhan telah mengumpulkan $9,1 juta dalam minat terbuka dan sekitar $59 juta dalam omset, menurut Allium.

Kontrak diperdagangkan hanya 1,6% terpisah rata-rata ketika kedua pasar aktif, dan diperdagangkan dekat $92 dan $94 baru-baru ini, yang berarti lebih dari 300% potensi kenaikan dari harga IPO.

Premium empat kali lipat ini juga berarti Unitree bisa memiliki debut yang luar biasa dan masih meninggalkan bull yang terleverase dengan kerugian yang tajam.

"Unitree bisa dibuka pada dua kali harga IPO-nya dan masih melikuidasi sepertiga dari eksposur long," kata Allium.

Pembukaan sekitar $45, dua kali harga IPO, masih akan sekitar 52% di bawah harga perp saat ini dan bisa melikuidasi sekitar 33% dari eksposur long, kata para analis. Di sisi lain, harga pembukaan $128 (hampir 6x dari harga IPO) bisa melikuidasi sekitar 53% dari posisi short, kata laporan tersebut. Jika saham dibuka di sekitar tempat perdagangan perp, tidak ada yang bergerak, dan tidak ada pihak yang dilikuidasi.

Posisi di Trade.xyz, pasar yang lebih besar dari keduanya, hampir terbagi rata, dengan $6,5 juta long dan $6,6 juta short. Namun, trader yang lebih kecil lebih bearish: taruhan di bawah $50.000 adalah 70% short berdasarkan nilai.

"Setiap pembukaan jauh dari harga hari ini memaksa satu sisi pasar ini keluar," kata Allium.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.