Teknologi dan AI: Hedge fund mengurangi eksposur mereka dengan kecepatan yang belum pernah terjadi dalam sepuluh tahun

Hedge fund mengurangi taruhan mereka pada teknologi. Hedge fund telah mengurangi eksposur mereka terhadap saham teknologi dengan kecepatan tercepat dalam setidaknya sepuluh tahun, menurut data dari Goldman Sachs untuk lima sesi yang berakhir pada 15 Oktober. Gerakan ini menyertai penurunan mingguan sebesar 5,5% pada Nasdaq 100, di tengah kekhawatiran tentang penilaian dan pendanaan infrastruktur kecerdasan buatan.

Poin Kunci

• Goldman Sachs mencatat pengurangan persentase eksposur teknologi terbesar dalam lima sesi sejak awal datanya, pada tahun 2016.
• Semikonduktor mengalami kerugian terbesar dalam dolar di antara dana yang dipantau.
• Meskipun ada penjualan, teknologi masih mewakili 23,5% dari alokasi bersih global mereka.

Hedge fund mengurangi eksposur yang masih tinggi terhadap teknologi

Angka-angka tersebut berasal dari aktivitas prime brokerage Goldman Sachs, yang menyediakan layanan pembiayaan dan eksekusi kepada dana. Mereka menggambarkan posisi yang dipantau oleh bank, bukan seluruh hedge fund global.

Selama periode yang diteliti, teknologi informasi mendominasi penjualan bersih, jauh di depan sektor lainnya. Semikonduktor juga mencatat kerugian terbesar dalam dolar. Penurunan Nasdaq 100 selama seminggu merupakan kinerja terburuknya sejak April 2025.

Koreksi ini mempengaruhi portofolio yang sangat terpapar pada AI. Ketika beberapa manajer secara bersamaan mengurangi posisi yang serupa, penjualan mereka dapat memperburuk tekanan pada saham yang sama.

Namun, dana tidak meninggalkan sektor tersebut. Teknologi masih menyumbang 23,5% dari alokasi bersih global mereka, tingkat yang berada di sepuluh persen tertinggi dari pengamatan selama lima tahun terakhir.

Ini adalah penarikan cepat dari eksposur yang secara historis tinggi. Data tidak memungkinkan untuk menyimpulkan bahwa ada pengabaian yang berkelanjutan terhadap kecerdasan buatan. Mereka menunjukkan terutama bahwa manajer mengurangi risiko mereka setelah berpartisipasi secara luas dalam kenaikan.

Beberapa dana yang sangat terpapar pada AI mengurangi posisi mereka -- Sumber: Akun X

CoreWeave mencerminkan kekhawatiran tentang pendanaan AI

Ketegangan seputar CoreWeave menggambarkan kekhawatiran pasar. Pada 14 Oktober, saham penyedia kapasitas komputasi kehilangan sekitar 15%, sementara imbal hasil beberapa obligasinya mencapai atau bahkan melebihi 15% di pasar sekunder.

Imbal hasil ini meningkat ketika harga obligasi turun. Mereka mencerminkan kompensasi yang lebih besar yang diminta oleh investor, tetapi tidak secara otomatis sesuai dengan tingkat yang dibayar atas seluruh utang yang ada.

CoreWeave membiayai sebagian besar pengembangannya melalui utang. Pasar pun mempertanyakan kemampuannya untuk mengubah permintaan komputasi menjadi pendapatan yang cukup untuk menutupi investasi dan kewajiban keuangannya. Manajemennya menyoroti buku pesanan mereka untuk membela kekuatan model ini.

Analisis tetap terbagi. Goldman Sachs meningkatkan rekomendasinya untuk CoreWeave menjadi beli pada 19 Oktober, dengan menyoroti ketegangan pada pasokan kapasitas komputasi. Posisi ini berkaitan dengan analisis saham dan berbeda dari data bank tentang penjualan yang dilakukan oleh klien hedge fundnya.

Koreksi ini mengungkapkan seleksi investasi yang lebih ketat terkait AI. Pertumbuhan permintaan tetap menjadi argumen, tetapi penilaian, biaya pendanaan, dan profitabilitas kini menjadi pusat dalam evaluasi perusahaan. Jadi, gelembung atau bukan gelembung?

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.