Bitcoin: le whale di Hyperliquid passano short per la prima volta da marzo

Rivoluzione dei grandi investitori di Hyperliquid. Le whale di Hyperliquid sono tornate nettamente short su Bitcoin la scorsa settimana, una prima da marzo secondo Glassnode. Questi stessi account del principale DEX di contratti perpetui avevano però acquistato il minimo del mercato.

Punti chiave

• Il saldo dei più grandi account di Hyperliquid sul perpetuo BTC è passato dalla parte dei venditori, una configurazione assente da marzo.
• Questi trader avevano correttamente acquistato il punto più basso, il che conferisce peso al loro cambiamento di posizione.
• Una posizione short può essere solo una copertura destinata a catturare il finanziamento orario versato dagli acquirenti.
• Su una piattaforma dove le liquidazioni sono visibili a tutti, un accumulo di short può attirare uno squeeze.

Hyperliquid: le whale che avevano acquistato il minimo passano short

Glassnode segue la coorte dei più grandi account della piattaforma. Il loro saldo aggregato sul perpetuo BTC è sceso sotto zero la scorsa settimana. L'episodio precedente risale a marzo. Secondo i dati riportati da Crypto Briefing, queste whale accumulano circa 1,33 miliardi di dollari di short contro 952 milioni di long. Il loro saldo netto venditore si avvicina quindi a 380 milioni di dollari. Glassnode lascia aperte due letture: un anticipo su una correzione più profonda, o uno short squeeze se il prezzo riparte al rialzo.

Il libro ordini di Hyperliquid funziona sulla propria blockchain. Ogni posizione aperta, ogni prezzo di ingresso, ogni soglia di liquidazione può essere consultata con precisione, cosa che nessun exchange centralizzato offre ai propri clienti.

Questa trasparenza ha un costo. Nel maggio 2025, il trader James Wynn aveva aperto una posizione long di 1,25 miliardi di dollari su Bitcoin. Il 30 maggio, il passaggio del BTC sotto i 105.000 dollari gli è costato la liquidazione di oltre 1.000 BTC. Secondo The Block, le sue perdite ammontavano allora a circa 110 milioni di dollari in una settimana. Wynn ha poi denunciato pubblicamente mercati << corrotti >>. Fonte: Glassnode

Bitcoin: cosa vale il segnale short delle whale di Hyperliquid

La parola << short >> copre diversi mestieri. Una parte delle posizioni vendute copre semplicemente bitcoin detenuti a pronti o tramite un ETF. Acquistare BTC spot e vendere un contratto perpetuo consente quindi di incassare il finanziamento senza una scommessa direzionale. Questo pagamento degli acquirenti ai venditori rimane infatti positivo finché il mercato tende al rialzo. Hyperliquid lo regola ogni ora, mentre la maggior parte delle piattaforme centralizzate lo preleva ogni otto ore. Vista da Hyperliquid, questa copertura non si distingue da una scommessa ribassista.

Ogni short visibile attira cacciatori. Il contratto BTC della piattaforma pesa diversi miliardi di dollari di interesse aperto. Un accumulo di posizioni vendute concentrato nella stessa zona di prezzo diventa quindi un obiettivo per chi vuole innescare le liquidazioni. Diverse indirizzi portano ciascuno più di 200 milioni di dollari di short aperti intorno ai 76.000 dollari, secondo Crypto Briefing. Con un BTC vicino agli 80.000 dollari, queste posizioni sono già in perdita latente. Nel marzo 2025, una whale aveva così fatto impennare il memecoin JELLY dopo aver fatto riprendere il suo short dal portafoglio HLP. Quest'ultimo aveva accusato fino a 12 milioni di dollari di perdite latenti, poi Hyperliquid aveva ritirato il contratto.

Il saldo di una coorte rimane un aggregato. Alcuni indirizzi molto capitalizzati sono infatti sufficienti a farlo oscillare. Inoltre, le whale di Hyperliquid non parlano né per quelle di Binance né per gli account istituzionali del CME. Il loro recente curriculum giustifica comunque di tenerle d'occhio: avevano preso la direzione acquisto al minimo.

Secondo Crypto Briefing, circa 3,3 miliardi di dollari di posizioni vendute diventerebbero liquidabili se il BTC risalisse verso gli 85.000 dollari, a poco più del 6% del prezzo attuale.

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