[Block Festa 2026] "Per aumentare la competitività delle STO coreane... è fondamentale attrarre capitali esteri e prodotti d'investimento"

Block Festa 2026 discute la competitività delle finanze on-chain e delle STO in Asia

"Le STO coreane non possono essere competitive solo con capitali e prodotti nazionali... devono essere collegate all'estero"

"La chiave dei titoli tokenizzati è la liquidità"... si prevede il lancio di prodotti STO con istituzioni finanziarie nazionali l'anno prossimo

[Reporter Oh Su-hwan, Block Media] È emerso che per garantire la competitività del mercato coreano dei titoli tokenizzati (STO), è necessario attrarre attivamente capitali esteri e prodotti d'investimento globali, non rimanere confinati a beni e investitori nazionali. Poiché Singapore e Hong Kong hanno già iniziato a investire in fondi tokenizzati utilizzando stablecoin e a gestire operazioni on-chain, è stato sottolineato che anche la Corea deve dotarsi di un'infrastruttura che consenta l'afflusso di capitali globali.

Lee Yun-ho, CEO di Kaia Investment Partners (KIP) e Chief Business Development Officer (CBDO) di Kaia, ha dichiarato ciò durante un dibattito con il professor Lim Byeong-hwa della Sungkyunkwan University sul tema "Dallo stablecoin ai rendimenti reali: infrastruttura per beni e liquidità delle finanze on-chain in Asia", tenutosi il 1° a Seoul, presso l'IFC The Forum.

Il CEO ha spiegato che i vari paesi asiatici hanno introdotto prima gli stablecoin sul mercato e stanno ora perfezionando i loro sistemi durante il processo operativo. Ha affermato: "Le normative e le linee guida per gli emittenti variano notevolmente da paese a paese, ma a livello globale ci sono molti paesi che si muovono in modo proattivo" e ha aggiunto: "La differenza con la Corea è che qui si tende a rimanere cauti nel perfezionare i sistemi mentre si implementano".

Nelle Filippine, gli scambi locali emettono stablecoin in pesos e i fornitori di portafogli elettronici offrono servizi di conversione tra stablecoin in pesos e dollari. In questo processo, l'afflusso di stablecoin in dollari è relativamente ampiamente consentito, mentre l'uscita all'estero è gestita con limiti per controllare i movimenti di capitale.

Lee Yun-ho, CEO di Kaia Investment Partners (KIP) e CBDO di Kaia. Foto = Block Media

Il CEO ha affermato: "Ogni paese gestisce l'uscita e l'entrata degli stablecoin in base alla situazione politica" e ha aggiunto: "È ironico che in Corea ci si approcci con molta cautela alla regolamentazione, mentre gli stablecoin in dollari circolano già relativamente liberamente".

Il professor Lim ha anche prestato attenzione a questi esempi esteri. Ha affermato: "All'estero, l'afflusso di stablecoin in dollari è aperto, mentre l'uscita è limitata per controllare i movimenti di capitale" e ha sottolineato la necessità di sviluppare insieme misure per gestire l'entrata e l'uscita di capitali durante il processo di regolamentazione degli stablecoin in Corea.

Nel mercato asiatico, l'uso degli stablecoin si sta rapidamente espandendo. Con l'infrastruttura per lo scambio tra valute legali e stablecoin già in atto, l'ambito di utilizzo si sta ampliando oltre i pagamenti e i trasferimenti, includendo investimenti e gestione patrimoniale.

Il CEO ha dichiarato: "I pagamenti, i trasferimenti e i regolamenti hanno già raggiunto un certo livello di sviluppo" e ha aggiunto: "Ora, i servizi di interesse e finanziari necessari per detenere stablecoin quotidianamente stanno diventando comuni".

A Singapore e Hong Kong, questi cambiamenti si stanno traducendo in prodotti finanziari tokenizzati. A Singapore, i fondi tokenizzati di gestori globali vengono offerti in conformità con le normative locali, consentendo agli investitori di accedervi tramite piattaforme di asset digitali delle banche. Anche a Hong Kong, sono emersi casi di investimento in prodotti finanziari tokenizzati come i fondi del mercato monetario on-chain (MMF) utilizzando stablecoin.

KIP sta anche utilizzando prodotti finanziari tokenizzati nella gestione patrimoniale. Gestisce i fondi tokenizzati di Singapore come asset liquidi e tokenizza i diritti di profitto del proprio fondo di asset reali (RWA) per integrarli nel portafoglio di prodotti on-chain.

Il CEO ha affermato: "Stiamo già procedendo con la tokenizzazione dei diritti di profitto del fondo RWA che KIP sta gestendo, integrandoli nel portafoglio e generando rendimenti da offrire ai depositanti di stablecoin".

Professor Lim Byeong-hwa, specialista in fintech presso la Sungkyunkwan University. Foto = Block Media

Il professor Lim ha evidenziato le differenze con il mercato nazionale. Ha affermato: "In Corea non siamo ancora andati oltre la fase di discussione sull'emissione di stablecoin, mentre altrove emergono casi che si estendono alle finanze on-chain e alla DeFi".

Considerando questa tendenza, il CEO ha diagnosticato che le STO nazionali, che saranno implementate l'anno prossimo, non devono limitarsi a tokenizzare semplicemente gli asset. Non possono rimanere nel mercato che vende beni a investitori nazionali, ma devono attrarre capitali esteri e consentire il commercio di prodotti d'investimento globali in Corea per garantire la competitività del mercato.

Il CEO ha sottolineato: "Perché le STO coreane possano essere aggiornate, non possono essere competitive solo con i capitali e i prodotti presenti in Corea".

KIP sta anche cercando di assicurarsi prodotti da offrire nel mercato delle STO coreane. Ha in programma di scoprire asset alternativi in vari paesi asiatici come Indonesia, Malesia, Cambogia, Singapore, India e Corea, selezionando progetti che possono essere commercializzati in Corea e lanciandoli come STO con società di intermediazione finanziaria.

Il CEO ha affermato: "Voglio aiutare a commercializzare progetti che possono essere realizzati immediatamente in Corea, lanciando prodotti adatti a un mercato di sei mesi o un anno" e ha aggiunto: "Voglio svolgere il ruolo di partner che si occupa attivamente della fornitura di prodotti STO in Corea".

Ha anche sottolineato che è necessario sviluppare un mercato secondario insieme alla fornitura di prodotti. Anche se vengono emessi titoli tokenizzati, se gli investitori non possono vendere quando necessario, sarà difficile attrarre nuova domanda di investimento. A Singapore, alcune piattaforme STO stanno utilizzando blockchain pubbliche e i market maker (MM) forniscono liquidità per supportare le transazioni secondarie.

Il CEO ha affermato: "La chiave dei titoli tokenizzati è la liquidità" e ha dichiarato: "È importante quanto efficientemente si possono utilizzare i capitali". Ha poi aggiunto: "È importante emettere buoni prodotti adattati al mercato coreano, ma è fondamentale avere anche un'infrastruttura che consenta di comprare e vendere questi prodotti affinché gli investitori possano partecipare comodamente".

KIP sta perseguendo il lancio di prodotti STO nazionali l'anno prossimo sulla base di questi preparativi. Il CEO ha dichiarato: "L'obiettivo è lanciare prodotti sul mercato coreano l'anno prossimo con almeno un team promettente tra quelli scoperti, in collaborazione con una società di intermediazione o un'istituzione finanziaria coreana."

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