DWF Labs: Caratteristiche di flusso di fondi ETF Bitcoin evidenti nel seguire i rialzi e i ribassi

DWF Labs ha pubblicato un rapporto di ricerca che sottolinea come il flusso di fondi giornaliero dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti non sia un indicatore affidabile per prevedere l'andamento di BTC, poiché gli investitori tendono a seguire i rialzi e i ribassi. Lo studio ha esaminato 694 giorni di trading dal lancio dell'ETF nel gennaio 2024, scoprendo che in 8 occasioni in cui il prezzo di Bitcoin è sceso di almeno il 15%, si sono verificati deflussi di fondi in 7 di esse; mentre tutte le 9 occasioni di aumento dello stesso ordine di grandezza hanno registrato afflussi netti. I dati mostrano che il coefficiente di correlazione tra il flusso di fondi dell'ETF di quel giorno e l'andamento del prezzo di BTC negli ultimi 5 giorni di trading è stato di 0,54, mentre la correlazione con l'andamento nei successivi 5 giorni è stata solo di 0,03. La conclusione del rapporto è che "il flusso di fondi dell'ETF conferma l'andamento, piuttosto che prevederlo". In termini di variazioni specifiche dei fondi, i deflussi sono stati più gravi durante le ultime due grandi cadute. Tra ottobre 2025 e febbraio 2026, gli investitori hanno ritirato netti 6,9 miliardi di dollari, e durante il successivo calo di maggio e giugno, sono stati ritirati ulteriori 8,2 miliardi di dollari. DWF ha sottolineato che i dati non possono distinguere se le vendite provengano da istituzionali o retail, e si stima che circa un quinto dei flussi di fondi possa appartenere a operazioni di copertura short effettuate tramite futures CME mentre si acquistano quote dell'ETF. Inoltre, il rapporto ha rilevato che da quando è stato lanciato l'ETF, Bitcoin ha subito circa 3 vendite superiori al 15% all'anno, rispetto alle circa 4 vendite del 2022-2023 e alle 8 del 2021. Il processo di vendita è diventato più graduale, con una diminuzione mediana del 21,3%, rispetto al 19,4% nello stesso periodo del 2022-2023. Questo cambiamento non è completamente attribuibile all'ETF, poiché la volatilità e la frequenza delle vendite avevano già iniziato a diminuire prima del lancio dell'ETF nel 2024.

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