Mitsui Sumitomo Bank e altre 8 aziende completano la prova di pagamento DvP nel mercato secondario ST

Mitsui Sumitomo Bank, Daiwa Securities, SBI Securities, SBI VC Trade e altre 9 aziende hanno annunciato il 6 ottobre il completamento delle fasi 1 e 2 del progetto di prova di pagamento DvP (Delivery versus Payment) utilizzando stablecoin (mezzi di pagamento elettronici) nel mercato secondario dei token di sicurezza (ST) noto come "Project Trinity".

Le altre aziende partecipanti includono SBI R3 Japan, Osaka Digital Exchange, BOOSTRY, Progmat e Datachain. Hanno confermato una certa fattibilità legale, tecnica e operativa per i pagamenti T+2/DvP tra le società di intermediazione.

Il rischio di capitale inadempiuto è una sfida

DvP (Delivery versus Payment) si riferisce a un metodo di pagamento in cui la consegna di titoli e il pagamento di fondi avvengono simultaneamente. Nel mercato secondario ST attuale, non sempre avvengono simultaneamente, e il rischio che solo una delle due parti venga adempiuta (rischio di capitale) è diventato un problema strutturale che ostacola l'espansione delle transazioni di grandi dimensioni.

Con la modifica della legge sui pagamenti in vigore dal 2023, è diventata possibile l'emissione di stablecoin (mezzi di pagamento elettronici) legati a valute legali. Le parti interessate hanno focalizzato l'attenzione sulla funzione di trasferimento di valore immediato e hanno continuato a verificare il pagamento DvP che consente la consegna di ST e il pagamento in stablecoin simultaneamente. Questo progetto mira a eliminare strutturalmente il rischio di capitale e a migliorare l'efficienza dei pagamenti.

Schema e risultati della prova della fase 2

Nella fase 2 (da aprile a settembre 2026), è stata condotta una verifica operativa utilizzando ST e stablecoin emessi appositamente per questa verifica. Utilizzando il "bond ST auto-collocato" emesso da SBI VC Trade, sono state effettuate due transazioni di trasferimento ST tra SBI Securities e Daiwa Securities, ipotizzando transazioni nel mercato START gestito da Osaka Digital Exchange. Come mezzo di pagamento è stata utilizzata la terza forma di pagamento elettronico emessa da Mitsui Sumitomo Bank (stablecoin di tipo specifico di diritti di fiducia).

La gestione del registro dei bond ST è stata affidata a Progmat, mentre la tecnologia cross-chain che attraversa diverse blockchain è stata fornita congiuntamente da Progmat e Datachain. La base della stablecoin è stata fornita da Mitsui Sumitomo Bank con la collaborazione di TISI e Fireblocks. È stato confermato che i risultati attesi sono stati raggiunti entro i limiti dello scenario e della timeline impostati per la verifica.

D'altra parte, per un'operazione reale in cui coesistono più basi ST e mezzi di pagamento, rimangono sfide come la creazione di un sistema che possa operare stabilmente entro i limiti di pagamento e l'ottimizzazione delle applicazioni aziendali. Le 8 aziende coinvolte, escluse SBI VC Trade, stanno considerando le loro risposte future monitorando le tendenze nella regolamentazione e nelle infrastrutture di mercato, nonché lo sviluppo di valute digitali adatte ai pagamenti tra operatori.

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