Standard Chartered: Aumento simultaneo dei rendimenti azionari e obbligazionari statunitensi favorisce le valute sensibili al rischio

Gli strateghi di Standard Chartered hanno osservato in un rapporto che, negli ultimi 30 anni, l'aumento del mercato azionario statunitense e l'innalzamento dei rendimenti obbligazionari statunitensi si sono verificati contemporaneamente, risultando particolarmente favorevoli per le valute sensibili al rischio. Nella fase iniziale di ripresa economica, i rendimenti tendono a essere più bassi, riflettendo una politica monetaria espansiva e una domanda di credito insufficiente. Con l'aumento dell'ottimismo del mercato riguardo alle prospettive di crescita economica, si osservano solitamente cambiamenti nel mercato azionario, nei rendimenti obbligazionari e nelle valute correlate al sentiment di rischio, come il dollaro canadese, il dollaro australiano, la corona norvegese, il peso messicano e il dollaro neozelandese. Gli strateghi hanno sottolineato che se l'aumento dei rendimenti riflette un aumento del premio per il rischio o un'intensificazione del rischio inflazionistico, questa correlazione potrebbe non essere più affidabile.