web3: Media estera: la disputa sui rendimenti delle stablecoin negli Stati Uniti colpisce nuovamente la legislazione

Notizie da CoinWorld:

Il dibattito negli Stati Uniti sui rendimenti delle stablecoin non è terminato con l'entrata in vigore della legge GENIUS. I media esteri riferiscono che i gruppi di lobby bancari hanno recentemente spinto nuovamente il Congresso a inasprire le relative formulazioni, opponendosi alle piattaforme crittografiche che offrono rendimenti simili agli interessi sui depositi ai detentori di stablecoin. Questa divergenza ha già influenzato l'avanzamento del "Clarity Act" al Senato.

La controversia si concentra sulla distribuzione dei rendimenti dei depositi

Il punto centrale della posizione bancaria è che, se le piattaforme di stablecoin possono pagare rendimenti più elevati agli utenti, parte dei fondi potrebbe spostarsi da depositi a basso interesse verso le stablecoin, indebolendo così la capacità delle banche di attrarre depositi e concedere prestiti. Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, ha precedentemente dichiarato pubblicamente che i requisiti normativi a cui sono soggetti le banche e le attività di stablecoin non sono equivalenti.

L'articolo menziona che le banche desiderano che il Congresso chiarisca ulteriormente le restrizioni, non solo vietando agli emittenti di stablecoin di pagare direttamente i rendimenti ai detentori, ma anche chiudendo gli spazi per fornire rendimenti indirettamente attraverso piattaforme di trading e disposizioni di commissioni di distribuzione.

GENIUS è già in vigore, Clarity è ancora in discussione

La legge GENIUS, approvata lo scorso anno, ha stabilito regole federali per l'emissione di stablecoin negli Stati Uniti. Secondo la legislazione attuale, gli emittenti di stablecoin non possono fornire direttamente rendimenti ai detentori, ma non è chiaro se le piattaforme rivolte agli utenti, come gli exchange, possano progettare meccanismi di incentivazione.

Pertanto, il settore bancario spera di inasprire ulteriormente il linguaggio attraverso il "Clarity Act". L'articolo afferma che, sebbene in precedenza entrambe le parti avessero spinto per una versione di compromesso, il settore bancario ha nuovamente portato la questione dei rendimenti delle stablecoin in primo piano questo mese, diventando uno dei motivi per cui il progetto di legge è sotto pressione. Se il progetto di legge non riceverà il supporto necessario al Senato entro metà settembre, il quadro attuale di GENIUS continuerà a rimanere in vigore.

La situazione dei bassi tassi bancari diventa un punto di attacco

Il settore delle criptovalute ribatte che le affermazioni delle banche riguardo alla "massiccia fuga di depositi" mancano di fondamento reale. L'articolo cita dati che mostrano che il tasso di interesse sui conti di risparmio standard di JPMorgan è di circa lo 0,01%, mentre 20 anni fa il tasso per prodotti simili era superiore al 4%. Con un tasso di inflazione negli Stati Uniti di circa il 3,4%, anche se alcuni tassi di deposito a termine sono intorno al 3,25%, il potere d'acquisto reale potrebbe continuare a diminuire.

• Il tasso di interesse sui conti di risparmio standard di JPMorgan è di circa lo 0,01%
• Alcuni progetti di incentivazione delle stablecoin offrono rendimenti tra il 3,5% e il 3,75%
• Nel primo trimestre del 2026, i profitti del settore bancario statunitense hanno raggiunto 80,5 miliardi di dollari

In confronto, alcune piattaforme di trading negli Stati Uniti offrono rendimenti superiori al 3,5% - 3,75% per progetti di stablecoin specifici. Il settore delle criptovalute ritiene quindi che le banche non siano sotto pressione a causa della mancanza di competitività, ma piuttosto per il mantenimento a lungo termine di un modello di deposito a basso interesse, mentre la loro redditività complessiva rimane forte.

Entro metà settembre potrebbe esserci chiarezza

L'articolo suggerisce che il prossimo esame del Senato determinerà l'andamento a breve termine di questa controversia. Da un lato, il settore bancario spera di limitare i rendimenti delle stablecoin attraverso un linguaggio legislativo più rigoroso; dall'altro, se il "Clarity Act" dovesse essere ostacolato, il settore delle criptovalute potrebbe continuare a cercare uno spazio di prodotto più ampio all'interno del quadro esistente di GENIUS.

Il risultato della controversia non riguarda solo se le piattaforme di stablecoin possano rendere i "rendimenti automatici" un prodotto mainstream, ma anche come il Congresso degli Stati Uniti definirà il confine tra stablecoin e depositi tradizionali.

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