Bitcoin ベアのVanguardが今やMicroStrategyの最大株主に

Vanguardは、世界最大級の投資運用会社の一つとして知られていますが、暗号通貨に対する批判的な姿勢で有名です。それにもかかわらず、現在ではMichael Saylor氏の会社であるMicroStrategy（MSTR）の最大の機関投資家株主となっています。このMicroStrategyは、Bitcoinを主要な財務準備資産として採用したことで最も積極的なBitcoin保有者として世界的に知られています。

投資調査プラットフォームのIntelのデータによると、VanguardはMicroStrategyの20百万株以上を蓄積しており、これは同社の発行済みClass A普通株の約8%に相当します。この保有分を通じて、VanguardはMicroStrategyのバランスシートに保有される200,000を超えるBitcoin（BTC）への間接的な露出を得ています。2025年1月から4月にかけての保有増加率は26.3%でしたが、今日2025年8月12日時点での最新データでは、さらに保有を拡大し、総額でMicroStrategyのBitcoin戦略に深く関与していることが確認されています。

Vanguardの多くのファンドは、Vanguard Total Stock Market Index Fundのようなものを含み、MicroStrategyを広範な米国株式配分の一部として保有しています。この株は、中型株ベンチマークを追跡する数十のVanguardミューチュアルファンドやETFにも登場します。

Vanguardは長年Bitcoinと暗号通貨の懐疑派として知られています。MicroStrategyの最大機関株主となった今も、クライアントに対してcryptoのボラティリティを警告し続け、競合他社とは異なり、spot Bitcoin ETFへのアクセスを拒否しています。Vanguard GroupはMSTRの20百万株以上を保有。出典: Intel

VanguardのBitcoinベア姿勢はIBITの成功にもかかわらず変わらず

長年にわたり、Vanguardは伝統的金融界における最大のBitcoinおよびcryptoベアの一つです。MicroStrategyへの露出にもかかわらず、その態度は変わっていないようです。

Bloomberg TVでの5月のインタビューで、VanguardのCEOであるSalim Ramji氏は、クライアントがポートフォリオにBitcoinを追加したい場合に対応するかどうかを尋ねられました。彼はこれを拒否し、「Vanguardは最新の流行に巻き込まれず、長期的に信頼できる存在である」と強調しました。関連: MicroStrategyがさらに472MドルのBTCを追加し、Bitcoinが新高値へ

ETF.comでの最近のインタビューで、Ramji氏はVanguardが「Bitcoinのような投機的資産に賭けるビジネスではない」と述べ、「それは私たちが50年間築いてきた投資哲学と一致しない」と付け加えました。

一方、資産運用会社のBlackRockはiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）を急速に成長させ、同社の最も収益性の高いETFとしています。BloombergのシニアETFアナリストEric Balchunas氏によると、IBITは数ヶ月以内に1,000億ドルの資産運用残高に達する軌道に乗っており、今日2025年8月12日時点で既に880億ドルに到達しています。Balchunas氏のTwitter投稿では、「IBITは1.5年目で米国20位の規模、BlackRock内で7位のETFとなり、最も収益性の高いものだ。信じられない」と述べられています。

「神様のユーモア」

Vanguardの予期せぬBitcoin露出は、パッシブ投資の奇妙さを浮き彫りにしています。Bloomberg ETFアナリストのEric Balchunas氏はこれをまとめ、「インデックスファンドでは、好むと好まざるとにかかわらずすべての株を保有しなければならない。それには個人的に好きではない株も含まれる」と指摘。VanguardのMicroStrategyへの過大な露出は、Bitcoinマキシマリズムの象徴である会社へのものとして、「神様の