2026年の注目トレンド：Coinbaseが期待する主要分野とは？

元記事タイトル：Coinbase Ventures: Ideas we are excited for in 2026

元ソース：Coinbase Ventures Team
翻訳：Azuma, Odaily Planet Daily

要約

オープンなコラボレーションの精神に基づき、資産のトークン化、プロ向け取引所やターミナル、次世代DeFi、AIとロボティクスの分野で、チームが最も期待しているコンセプトを共有します。私たちはこれらのカテゴリーで投資先となる適切なチームを積極的に探しています。これらの分野で開発を行っている方は、ぜひご連絡ください。

2026年に向けて

暗号資産の最前線は毎年進化しています。2025年には、決済分野におけるステーブルコインのインフラ再編、決済時間を短縮するクロスチェーン証明、主流採用が進む予測市場、そして「すべてをオンチェーンで取引」可能にする新しいDEXモデルの登場を目の当たりにしました。これらの成果は、暗号資産分野で次の大きなブレイクスルーを目指す野心的なチームに新たな探求の場を提供しました。年初の市場環境と比較すると、より深い流動性、よりスマートなプライバシー、真の相互運用性、そしてAIを補完するオンチェーンの「レール」が整いつつあります。価格チャートがどう変動しようとも、私たちは未来の発展を確信しています。

以下は、2026年に向けて私たちのチームが最も期待しているコンセプトであり、「次に何を構築すべきか？」という頻繁な質問への回答です。以下のカテゴリーから、次の重要な企業やプロトコルが生まれると信じており、私たちが積極的に投資を検討している分野でもあります。

RWA先物取引 — すべての先物化

本セクション執筆者：Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

オンチェーンの現実資産（RWA）への関心が再び高まる中、投資家は新たなリスクエクスポージャーを求めています。暗号資産で最も実績のある取引商品である先物取引は、トークン化よりも構造的に高速で柔軟な道を提供します。 先物取引所（DEX）のインフラ改善により、RWAは先物契約を通じてオフチェーン資産の合成投資機会を提供できるようになりました。

このカテゴリーは2つの方向に進化すると見ています。第一に、ユニークな資産のオンチェーン導入です。先物取引は原資産の保有を必要としないため、未公開企業の株式から経済指標まで、あらゆるものを対象とした市場形成が可能になります。第二に、暗号資産がマクロ市場と深く絡み合うにつれ、より洗練されたトレーダーがデジタル資産のロングだけでなく、原油、インフレ期待、クレジットスプレッド、ボラティリティなどに連動したツールを用いたヘッジやポジション構築を求めており、オンチェーンのマクロ資産投資機会への需要が高まるでしょう。

プロ向け取引所と取引ターミナル

· 代替Prop AMM

本セクション執筆者：Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

先物取引所、アプリ特化型チェーン、Rollupsの台頭により、持続可能な取引所を構築する上での市場構造設計の重要性が浮き彫りになりました。特に、悪意のある注文フローから流動性提供者を保護することが重要です。これらの新しい環境では保護メカニズムをベースレイヤーに直接組み込めますが、イーサリアムメインネットのような汎用チェーンで同様の構造を再現するには、大規模なプロトコルアップグレードが必要です。

私たちは、より広いエコシステムでオンチェーンの市場構造開発を加速できるプロジェクトに注目しています。注目すべきモデルはSolana上のProp-AMMです。このパターンでは、静的な流動性はアグリゲーターを通じてのみ実行可能であり、LPを略奪的な注文フローから完全に隔離します。 この「プロプライエタリ主導」のアプローチは、ベースレイヤーの改善が到着するまで市場構造のイノベーションを大幅に推進する可能性を秘めており、その応用範囲はSolanaの現物取引を遥かに超えています。

· 予測市場取引ターミナル

本セクション執筆者：Jonathan King (@jonathankingvc)

予測市場は、最も主流な消費者向け暗号資産アプリの一つとなり、暗号資産ネイティブ市場から一般普及への架け橋となっています。しかし、現在の予測市場は初期のDeFiの断片化という悩みに直面しています。ユーザーは複数のインターフェースを使い分ける必要があり、ツールは限定的で、流動性プールは分離されています。 予測市場のアグリゲーターが登場しており、これらが支配的なインターフェース層になると予想しています。現在プラットフォーム全体に分散している6億ドル以上の流動性を統合し、リアルタイムのイベントオッズを統一的に表示できるようになります。

このような取引ターミナルを想像してみてください（ユーザーインターフェースはAxiomに似ていますが、スマートコントラクトイベントに特化しています）。高度な注文タイプ、フィルター/チャート、マルチプラットフォームのスマートルーティング、ポジション追跡、クロスプラットフォームの裁定取引の洞察など、プログレードのツールを備えています。

次世代のDeFi

· 先物市場におけるコンポーザビリティ

本セクション執筆者：Ethan Oak (@0xNoroc)

先物取引は、孤立した取引所からコンポーザブルなDeFi市場へと進化しており、資本効率の新たなフロンティアを切り開いています。 HyperliquidやLighterのような主要な先物取引所は、貸付プロトコルとの統合の最前線にあり、ユーザーはレバレッジポジションを維持しながら担保利回りを獲得できます。

先物取引所の月間出来高が14兆ドルに達し、年間300%のペースで成長している中、2026年までには、トレーダーが流動性を犠牲にすることなく、ヘッジ、利回り獲得、レバレッジを同時に行えるよう、先物取引の有用性を拡張するプロトコルが登場するでしょう。

· 無担保ローン / クレジット

本セクション執筆者：Jonathan King (@jonathankingvc)

無担保のクレジットベースの貸付市場はDeFiの次のフロンティアであり、2026年までにはオンチェーンの評判とオフチェーンのデータを組み合わせて大規模な無担保貸付を実現する画期的なモデルが登場する可能性があります。

市場機会は巨大で、米国だけでも13兆ドルのリボルビング無担保クレジット枠が存在します。暗号資産市場は、資本効率の向上とグローバルなアクセシビリティを通じて、このパイの一部を獲得する好位置にあります。この分野のビルダーにとっての課題は、スケーラブルで持続可能なリスクモデルを設計することです。 成功すれば、DeFiは真に従来の銀行システムを包括的に凌駕するインフラとなるでしょう。

· オンチェーンのプライバシー

本セクション執筆者：Ethan Oak (@0xNoroc)

ブロックチェーンはその透明性で知られていますが、ユーザーがプライバシーを維持できなければ、広範な主流採用は達成できません。機関投資家やプロのトレーダーは、戦略が競合他社に常にさらされている状況では取引を行えず、一般ユーザーも金融履歴が世界中に公開されることを望んでいません。

私たちは、プライバシー保護資産（Zcashなど）やDeFiアプリケーション（プライベートなオーダーブック、貸付/借入など）、および決済に特化したプライバシー重視のブロックチェーンへの開発者の取り組みに注目しています。プライバシーのために構築されたネットワークに基づくか、既存のパブリックチェーン上の高度な暗号技術（ZKPs、FHE、MPC、TEEなど）を通じて、これらのツールはブロックチェーンが検証可能性を維持しつつ、悪意のある攻撃者への露出を大幅に削減することを可能にします。

AIとロボティクス

· ロボティクス技術とバイオロボティクスデータ収集

本セクション執筆者：Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

AIが進化し続ける中、市場は次の技術的フロンティアに目を向けており、ロボティクス技術が次のイノベーションの波を定義するという合意が高まっています。多くのチームがこの方向に進んでいますが、ロボットや身体化AIシステムのトレーニングにおいて、利用可能なデータセットが依然として限定的で断片化しているという重大なギャップが残っています。

特に不足しているのは、グリップ力、圧力感知、マルチオブジェクト操作（特に布やワイヤーなどの変形可能な素材）といった微細な物理的相互作用データです。この課題は暗号資産産業の範囲を超えていますが、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）のようなインセンティブ付きデータ収集モデルは、高品質な物理的相互作用データの大規模収集への実行可能な道を提供し、高度なロボットシステムの開発と展開を加速させる可能性があります。

· 人間性の検証

本セクション執筆者：Hoolie Tejwani (@HoolieG)

インターネット画面に表示されるすべてのものが、人間から発信されたものかAIから発信されたものか区別がつかなくなる転換点に近づいています。

私たちは、生体認証技術、暗号署名、オープンソースの開発者標準を組み合わせることが、「人間性の証明」ソリューションを確立するために不可欠であり、新しい人間とAIの相互作用パラダイムにおいて重要になると信じています。Worldcoin（当社のポートフォリオ企業）はこの問題の予測と解決の最前線に立っています。私たちは、このますます複雑化する課題に取り組むための複数のソリューションを強く支持しています。

· オンチェーン開発とセキュリティのためのAI

本セクション執筆者：Jonathan King (@jonathankingvc)

スマートコントラクト開発は、「GitHub Copilot」のような瞬間を迎えようとしています。2026年には、AIエージェントがオンチェーン開発の参入障壁をさらに下げ、非技術系の創業者でも、エージェントがスマートコントラクトコードの生成、セキュリティ監査、継続的な監視を担当することで、数ヶ月ではなく数時間でオンチェーンビジネスを立ち上げられるようになるでしょう。

機会はエージェントツールにあり、スマートコントラクト開発やセキュリティ/リスク管理を現代のウェブ開発と同じくらいアクセスしやすくすることで、オンチェーンアプリケーションと体験の「カンブリア爆発」を引き起こす可能性があります。

機会は常に予期せぬ場所から現れる

2026年に向けて、私たちは大胆に実験し、オンチェーン経済を前進させるビルダーに期待しています。上記の方向性は私たちが目にした大きな可能性を持つ分野ですが、最もエキサイティングなプロジェクトは、多くの場合、最も予期せぬ場所から生まれます。

上記の分野に深く関わっている方、あるいは全く新しい何かを探求している方は、上記のチームメンバーにダイレクトメッセージで気軽にご連絡ください。あなたが構築している未来について学び、交流できることを楽しみにしています。

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