DeFiの最大被害か:Stream Financeで1億ドル以上が引き出し不能に
BlockBeats News、11月11日。DeFiプロトコル「Stream Finance」の崩壊により、あるクジラがBlockBeatsに対し、1億ドル以上を預けているものの引き出しができず、プラットフォーム側も現時点で解決策を提示していないと語りました。
被害者の証言によると、11月初旬にニュースチャンネルを通じて、Stream Financeが公式Twitterアカウントで9300万ドルの損失を公表したことを知り、そこで初めてStream Financeが支払い不能の危機に陥り、多額の投資家資金が凍結されていることを認識しました。直ちに引き出しを試みましたが、プロトコルの流動性は完全に枯渇していました。
被害者の資産は主にEulerプロトコルに分散されており、3つのアドレスで約8200万USDTが保有されています。さらに、233.3 BTC(約2450万ドル)がSiloに保管されており、合計で1億700万ドルを超える資金が閉じ込められています。該当アドレスは以下の通りです:
1. 0xa38d6e3aa9f3e4f81d4cef9b8bcdc58ab37d066a; Euler: 5700万 USDT;
2. 0x0c883bacaf927076c702fd580505275be44fb63e; Euler: 380万 USDT;
3. 0x673b3815508be9c30287f9eeed6cd3e1e29efda3; Euler: 2200万 USDT;
4. 0x5f8d594f121732d478c3a79c59bcd02823b6e7a3; Silo: 233.3 BTC;
現在、Stream Financeプロトコルの預け入れ機能は無効化されており、ユーザー資金は完全に凍結された状態です。プロトコルの設計メカニズム上、引き出し制限は新規資金が預け入れられた時にのみ解除される仕組みですが、預け入れ機能自体が停止しているため、このメカニズムは完全に機能不全に陥っています。11月4日の最後のツイート以降、公式チームからは追加情報や解決策は一切発表されていません。
被害者保護を目的とした複数のグループでは、一部の投資家が技術的な手段を用いて限られた流動性を確保しようと試みており、「bot racing」などの手法も使われています。技術支援を装う第三者を信用して預け入れ認証情報を渡し、さらなる被害に遭う投資家もおり、コミュニティ内は混乱しています。
これに先立ち、独立系DeFiアナリストのYieldsAndMoreの分析・推計によると、Stream Financeの崩壊イベントは複数のDeFiプロトコルにまたがる2億8500万ドルの負債エクスポージャーを伴っており、TelosC(1億2360万ドル)、Elixir(6800万ドル)、MEV Capital(2540万ドル)が最も大きな関連性を持っていました。チームは多額の損失、不透明な解決策、そしてさらに多くのステーブルコインや流動性プールが影響を受けている可能性を指摘しています。調査結果によると、最大のリスクエクスポージャーはElixirのdeUSDにあり、同プロトコルはStreamに6800万USDCを貸し付けており、これはdeUSDの総準備金の約65%に相当します。
Euler、Morpho、Siloなどの影響を受けたプロトコルは分散型であるため、介入の余地はほとんどありません。複数の当事者による法務チームが訴訟の準備を進めていますが、訴訟の進展や資金回収の可能性は現時点では不透明です。閉じ込められた投資家にとって、現時点で唯一の選択肢は各プロジェクトの公式チャンネルを通じて最新情報を追うことですが、資産が凍結解除される時期は未定です。
この出来事は、再帰的なレバレッジ、プロトコル間の連鎖的影響、リスク管理の欠如といったDeFiエコシステムの構造的な問題を改めて浮き彫りにしました。Streamチームは「1ドルあたり完全な償還権」があると主張していましたが、極限状態においては、この約束は基盤となる資産の流動性と健全性に依存します。基盤資産がデフォルトに陥れば、この約束は無意味になります。債権者は事後的に第三者の分析を通じて包括的なリスクエクスポージャーを知ることとなり、現在のDeFiエコシステムにおけるリスク開示とリアルタイム監査の大きな欠如が示されました。
DeFiのコンポーザビリティ(構成可能性)は諸刃の剣です。ブルマーケットでは効率的に資本を循環させ収益を向上させますが、リスクが複数のプロトコル層に急速に浸透し、複雑なリスクエクスポージャーのネットワークを形成することも可能にします。
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