BNBがGrayscaleスマートコントラクトファンドで30.6%を占める

Grayscale Investmentsは第2四半期のレビュー中にBNBをスマートコントラクトファンドに追加し、8月3日現在、ポートフォリオ内でEtherやSolanaを上回る位置に置きました。

要約

• BNBはGrayscaleのスマートコントラクトファンドに30.6%で追加され、ポートフォリオの重みでEtherやSolanaを上回りました。
• Etherは29.47%を維持し、SolanaはGrayscaleの第2四半期のリバランスが完了した8月3日後に29.15%を保持しました。
• Uniswapは、ファンドがUNIのエクスポージャーを減少させたにもかかわらず、Grayscaleの最大のDeFi保有となり34.16%を占めました。
• NEARはAIファンドで31.35%をリードし、Grayscaleがそのポジションの一部を売却した後でもその地位を維持しました。
• ファンドはインデックス手法に基づいて四半期ごとにリバランスされ、公開される重みは8月3日以降に変更される可能性があります。

米国の資産運用会社は、8月5日のリリースによると、BNBに30.6%の重みを割り当て、Etherには29.47%、Solanaには29.15%を割り当てました。

この変更により、BNBは追加直後に最大の構成要素となりました。しかし、リバランスはCoinDeskスマートコントラクトプラットフォームセレクトキャップドインデックスの手法に従って行われました。Grayscaleは、BNBがEtherやSolanaを上回るという裁量的な予測としてこの動きを説明しませんでした。

BNBがファンドの最大保有となる
BNBを追加するために、Grayscaleはファンドの既存の構成要素をその重みに応じて売却し、その収益を使ってトークンを購入しました。残りの配分は、Cardanoが4.88%、Hederaが2.08%、Avalancheが1.92%、Suiが1.9%でした。

この変更は、第1四半期のレビューと比較して大きなものでした。5月1日現在、ファンドはEtherを30.14%、Solanaを29.69%、Cardanoを17.96%、Avalancheを7.69%、Hederaを7.41%、Suiを7.11%保有していました。BNBはそのバスケットには含まれていませんでした。その追加により、EtherとSolanaは以前の重みに近いままであり、小規模な保有は大幅に減少しました。

インデックスルールは方向性の呼びかけよりも重要
スマートコントラクトファンドは、個々のポジションに上限を設けた時価総額加重インデックスを追跡します。適格な資産はインデックスプロバイダーの取引および保管要件を満たし、スマートコントラクトプラットフォームの分類に該当する必要があります。Grayscaleは、構成要素の重みは毎日変わり、ニューヨーク時間の午後4時頃に公開されると述べました。

そのため、30.6%のBNB配分は、固定されたターゲットではなく、過去のポートフォリオのスナップショットです。ファンドは四半期ごとにレビューされますが、価格の動きによって正式なレビューの間に重みが変わる可能性があります。投資家は基礎となるインデックスに直接投資することもできません。

この製品は上場投資信託とは別のものです。GrayscaleはGSC株の二次市場での引用を求める意向を示しましたが、承認は不確実です。

Grayscaleは、株式が二次市場での引用の承認を受ける「保証はない」と警告しました。

また、マネージャーはこの製品が1940年の投資会社法の下で登録されていないと述べました。したがって、投資家は登録された投資信託に関連するものとは異なる保護および流動性条件に直面する可能性があります。

UNIとNEARはGrayscaleの売却後もリーダーであり続ける
GrayscaleはDeFiファンドのUniswapポジションの一部を売却し、収益を既存の構成要素に再配分しました。Uniswapは34.16%で依然として首位を占め、次いでOndoが25.44%、Aaveが19.97%、Ethenaが12.19%、Curveが4.42%、Lido DAOが3.82%となっています。

前回の四半期のバスケットではUniswapが35.22%であり、Ondoは19.83%を保持していました。したがって、最新の重みはUNIのわずかな減少とONDOのより大きなシェアを示しています。第1四半期のレビューでは、Aerodrome Financeを除外した後にEthenaが追加されました。

分散型AIファンドでも同様のパターンが見られました。GrayscaleはNEARを売却し、その収益を使って残りの構成要素を比例的に購入しましたが、NEARは31.35%で最大の重みを維持しました。Bittensorは29.15%、Renderは21.59%、Filecoinは17.91%で続きました。

この売却はNEARからの完全な退出として解釈されるべきではありません。Grayscaleの公開された配分は、取引後もトークンがポートフォリオのほぼ3分の1を占めていることを確認しています。NEAR ETFの申請に関連する報道では、GrayscaleはNEARを直接保有するための別の米国製品を追求していることも明らかになりましたが、その登録は規制の審査を受けることになっています。

BNBの追加はGrayscaleの米国製品推進に寄与
ファンドのリバランスは、Grayscaleが別途スポットBNB ETFの承認を求めている中で行われます。6月3日のSECへの申請では、提案されたNasdaqティッカーがGBNBであることが示されました。登録声明は予備的なものであり、効果が発生するまで株式は販売できないと述べられています。

スマートコントラクトファンドの配分と提案されたETFは異なる製品です。BNBの多資産ファンドへの追加は、別のGBNB登録に対するSECの承認を意味するものではありません。

投資家が次に注目すべきこと
Grayscaleは、それぞれのインデックス手法に基づいてDeFiおよびスマートコントラクトファンドを引き続き調整します。次の正式なレビューは、別の四半期の後に予想されますが、日々の市場の動きがそのレビューの前に公開される重みを変更する可能性があります。Grayscaleはすべての構成要素と配分が変更される可能性があると述べました。

投資家はファンドの費用も考慮する必要があります。GrayscaleはDeFiおよびスマートコントラクトファンドが収入を生み出さず、継続的なコストをカバーするために定期的に暗号資産を配分することを述べました。その結果、ファンドシェアによって表される各資産の量は時間とともに徐々に減少します。

最新のリバランスはBNBに主導的な重みを与えていますが、より強いリターンを保証するものではありません。将来の調整は資産価格、インデックスの適格性、保管条件、予定されたレビューに依存します。Grayscaleは発表時に確認された市場反応データを公開していないため、ポートフォリオの変更だけではトレーダーがニュースをどのように評価したかを確立することはできません。