2026年のビットコイン価格予想と米金利政策：FRBの動向を読み解く

元記事タイトル：What To Expect For Interest Rates In 2026
元記事著者：Simon Moore, Forbes
翻訳：Peggy, BlockBeats

編集者注：市場では2026年に「新しいFRB議長＋新たな利下げサイクル」が到来するというシナリオが織り込まれており、米国の金利動向は再び世界的な資産価格の重要な変数となっています。

CMEの先物取引データによると、フェデラルファンド金利は2026年に現在の3.75%〜4%のレンジを下回り、約3%まで低下する可能性があると示唆されています。大幅な利下げは上半期に集中する見通しです。しかし、インフレ率が目標値に完全に戻っておらず、雇用情勢の悪化の兆候も見られる中、政策の見通しは依然として不透明です。トランプ政権はよりハト派的な新議長を任命すると予想されていますが、FOMCの運営メカニズム上、政策スタンスは依然として経済データに左右されることになります。

本記事では、2026年の金利決定会合のスケジュール、利下げの期待値、および政策の力学を概説し、米国の金利動向を理解するための明確なフレームワークを提供します。

以下は元記事の全文です。

ワシントンでの連邦公開市場委員会（FOMC）会合後、ジェローム・パウエルFRB議長が記者会見で質問に答えました。ドナルド・トランプ大統領による利下げ圧力にもかかわらず、米中央銀行はフェデラルファンド金利を4.25%〜4.5%のレンジで据え置きました。

CMEのFedWatchツールによる金利先物の価格設定に基づくと、市場は「新しいFRB議長」の下で2026年に短期的な利下げサイクルが始まると広く予想しており、年間8回のFOMC会合は利下げの道筋に焦点を当てる可能性が高いと見ています。

それに先立ち、FOMCは2025年12月10日に年内最後の金利決定会合を開催します。市場ではこの会合での小幅な利下げの可能性も指摘されていますが、金利据え置きの可能性も無視できません。

2026年の金利動向

現在の価格設定に基づくと、2026年12月までにフェデラルファンド金利は現在の3.75%〜4%のレンジを下回り、約3%まで低下すると予想されています。

しかし、金利見通しには依然として大きな不確実性が伴います。市場の極端な予測では、金利が2%まで低下する可能性や、逆に4%の水準で維持される可能性も示唆されています。

もしFOMCが最終的に利下げを開始する場合、市場は主要な利下げが2026年前半に集中すると考えています。対照的に、FRB当局者自身は2026年の金利水準予測に対してより慎重であり、多くの予測が依然として3%以上を維持すると見ています。ただし、これらの予測は9月に発表されたものであり、12月に再度更新される予定です。

2026年のFOMC会合スケジュール

FRBは経済緊急時にはいつでも金利を調整できますが、通常は年間8回の定例会合スケジュールに従います。

2026年の金利決定会合は、1月28日、3月18日、4月28日、6月17日、7月29日、9月16日、10月28日、12月9日に開催されます。

3月以降、FOMCは隔回の会合で経済見通し（SEP）を更新します。

新議長就任による利下げの可能性

トランプ大統領は2026年に、より「利下げ」志向の強い新しいFRB議長を指名すると予想されています。予測市場（Kalshiなど）では、現在ケビン・ハセット氏が最も有力な候補と見なされています。

これは、2026年の金利政策がさらに影響を受ける可能性を示唆しています。例えば、2025年にトランプ氏によって任命されたスティーブン・ミラン氏は、投票においてより積極的な利下げスタンスを継続的に示してきました。

しかし、議長の選出とは別に、FOMCの全体的な投票構造は既存のパターンを継続するため、新しい議長によって金融政策が劇的に転換することはないと考えられます。

経済データが依然として重要な変数

最終的に、FRBの決定は依然として経済データによって駆動されます。

現在、インフレ率は2%の目標をわずかに上回っていますが、制御不能になる兆候はありません。失業率は上昇していますが、警戒すべきレベルには達していません。

このような環境下で、FOMCは段階的に金利を引き下げる可能性が高いです。もし失業率が大幅に悪化すれば、利下げ幅が拡大される可能性があります。逆に、インフレが予期せず再燃すれば、FRBは調整のペースを遅らせるかもしれません。ただし、後者のシナリオが発生する確率は現在低いと見られています。

現在最も注目されている指標は雇用データです。一部の当局者は労働市場が減速しており、経済全体を押し下げる可能性があるため早期の利下げが必要だと考えていますが、他の当局者は雇用の軟化は現実的なリスクではないと考えています。

2026年には、どちらの判断が現実に近かったのかが雇用データを通じて明らかになるでしょう。

[元記事リンク]