メタのリストラ事情：700人を削減した同日、幹部には900億ドルの残留ボーナスが支払われた

3月25日、メタは、リアリティ・ラボ、フェイスブック・ソーシャルメディア、リクルート、セールスなど5つの部門を含む約700人の従業員に退社を通知した。同日、SECは、6人の主要幹部が9兆ドルの時価総額に連動した株式オプションを受け取る幹部株式オプション計画を公開した。これは、2012年のIPO以来、メタが幹部にオプションを与えたのは初めてのことです。

一方では人員削減をしながら、メタはシリコンバレーの歴史上最も攻撃的な幹部インセンティブプランを導入しました。メタが同日に行ったことは矛盾するものではなく、同じ戦略のコインの両面です。AI競争には、より多くの人が必要なのではなく、より高価な人材とより多くの機械が必要です。

「より価値のある」人材を一人でも多く

2022年はメタの従業員数がピークに達し、総勢86,482人だった。その年、ザッカーバーグはメタバースに賭け、積極的な採用を行ったが、年間収益は前年の1,179億ドルから1,166億ドルに落ち込んだ。1人当たりの収益は135万ドルという低水準まで急落した。

その後どうなったかは誰もが知っている。2022年11月、11,000人が解雇され、2023年にはさらに21,000人が解雇され、全従業員の4分の1が削減された。ザッカーバーグ氏は2023年を「効率の年」と呼んだ。

効率化の結果は数字に表れている。メタの2025年Q4決算報告によると、2025年末までに同社の従業員数は78,865人で、ピーク時のほぼ8,000人少ない。しかし、年間収益は1,166億ドルから2,010億ドルに増加し、72%増となった。1人当たりの収益は135万ドルから255万ドルに急増し、89%の成長となった。

これらの数字の意味は明らかだ。メタは人員を減らして、より多くの収益を上げた。2022年には、追加で雇用される従業員1人当たりの限界収益は減少していたが、2024年と2025年には、解雇された従業員1人当たりの収益増加は拡大していた。これは、テクノロジー企業における典型的な規模の経済効果だが、メタはレイオフを通じてこのプロセスを加速した。

これが、2026年3月の700人の人員削減の背景となっている。レジスター紙によると、これはすでにメタにとって今年2回目のレイオフであり、1月にはリアリティ・ラボで約1,000人の従業員がレイオフされた。NBCニュースは、内部関係者を引用し、さらに大規模な削減が行われる可能性があり、最大で全従業員の20%に相当する約15,000人が影響を受ける可能性があると述べた。これにより、メタの従業員数は2021年の水準に戻るという。

1月の決算発表で、ザッカーバーグの正確な言葉は、「チームをフラット化」する計画であり、大規模なチームを必要としていたプロジェクトを優秀な個人貢献者が完了できるようにすることだった。メタの広報担当者の反応もまた非常に型通りのもので、「チームは目標を達成するのに最適な位置に配置されるように、定期的に再編成または調整されている」と述べた。

AI軍拡競争に賭け続ける

リストラで節約された資金はどこへ行ったのか？設備投資を見ると明らかだ。

2025年第4四半期の決算報告書と各社の公式ガイダンスによると、アマゾン、グーグル、マイクロソフト、メタの4社の設備投資の合計は、2026年に約6500億ドルに達し、前年比で約130％の増加となる。アマゾンは約2000億ドル（167％増）、グーグルは1750億ドルから1850億ドル（140％増）、マイクロソフトは約1450億ドル（127％増）、メタは1150億ドルから1350億ドル（73％増）を占める。

CNBCの報道によると、これはテクノロジー業界の歴史上、最大規模の年間設備投資となる。これらの4社の1年間の人工知能インフラ投資は、スウェーデンのGDPを超えています。

メタは絶対額では4位ですが、自社の規模に対するこの投資の密度は驚異的です。1.25兆ドルという中央値で計算すると、メタの従業員1人当たりのAIインフラ投資は約159万ドルで、1人当たりの収益（255万ドル）の約62％に相当します。つまり、100ドルの収益に対して、メタは62ドルをデータセンターに投資していることになります。

また、この資金のコストも直接的です。CNBCが引用したバークレイズのアナリストの見積もりによると、メタの自由なキャッシュフローは2026年に90%近く減少すると予想されている。アマゾンはさらに積極的で、モルガン・スタンレーは2026年のアマゾンの自由なキャッシュフローが約170億ドルの赤字になると見積もっている。4大企業はすべて同じことをしている：今日のキャッシュフローを明日のAIインフラと交換しているのだ。

9兆ドルの賭け

では、株式オプション制度を見てみよう。SECの提出書類とMotley Foolの分析によると、この計画は、最高技術責任者ボズワース、最高製品責任者コックス、最高執行責任者オリバン、最高財務責任者スーザン、最高法務責任者マオーニ、副会長マコーミックを含む6人の幹部を対象としている。ザッカーバーグは、彼の超議決権株式がすでに十分なインセンティブを提供しているため、リストに含まれていない。

オプションの行使条件は、ステップアップ価格の閾値で設計されている。Motley Foolによると、最低レベルの行使価格は1株当たり1,116ドルで、現在の約615ドルから88%の値上げが必要である。最高レベルは1株当たり3,727ドルで、これは現在の1.5兆ドルの6倍に相当する約9兆ドルの市場価値に対応する。5年以内に、2031年までにキャッシュアウトする。Motley Foolの試算によると、Metaが本当に時価総額9兆ドルに達すれば、幹部4人（ボスワース、コックス、オリバン、リー・スーザン）はそれぞれ約27億ドルの利益を得ることができる。

この計画のシグナルは非常に明確だ。Metaは幹部にボーナスを与えていないが、オプションを使ってコアチームを非常に攻撃的な成長目標に縛り付けている。現在の時価総額が1.5兆ドルで目標が9兆ドルの場合、中間にある7.5兆ドルの差は、MetaがAIで価値を生み出せるものと賭けている額だ。

規模を考慮してみましょう。9兆ドルは、アップルとNVIDIAの現在の時価総額の合計にほぼ相当します。現在、世界中のどの企業もこの時価総額に達したことがありません。メタは、その幹部に対し、人間のビジネス史上かつて存在しなかった数字に到達するのに5年を与えています。

数式

3つの要素を組み合わせることで、メタの論理は単純なリソース配分数式となります。2022年と2026年の従業員報酬総額（株式インセンティブを含む）は約横ばいとなり、ともに約260〜280億ドルとなる見込みです。しかし、AI関連の設備投資は320億ドルから1,250億ドルへと急増し、4年間で4倍に増加しました。一方、新たに役員向けオプションプールが創設され、今後5年間でトップ6人が固定されます。

ベンジンガによると、メタの2025年の株式報酬費用は約420億ドルで、フリーキャッシュフローの大部分を消費する見込みです。AI研究者のサインボナスは9桁に達し、オープンAIから迎えられた研究者は1億ドル規模のサインパッケージを受け取っているとの報告もあります。700人の従業員が解雇されたのに対し、これらの数字は、メタの「人々」に関する価格設定の論理を明確に示している。

700人を解雇することで節約された金額は、メタのAIインフラ支出の1日半分に相当する。