RLUSDが変える機関投資家フロー　XRPエコシステムの現在地｜WebX2026

By: rootdata|2026/07/22 05:05:38

WebX 2026

RLUSDが変える機関投資家フロー　XRPエコシステムの現在地

2026年7月14日、WebX 2026のBinanceステージで「ステーブルコインが変える機関投資家フロー　RLUSDとリアルタイム流動性」と題したパネルが開催された。Rippleのアジア太平洋担当バイスプレジデントのFiona Murray氏、EvernorthのCEOのAsheesh Birla氏、Doppler Financeの機関投資家事業責任者のパークロックス氏が登壇し、日本経済新聞の小柳建彦編集委員がモデレーターを務めた。規制準拠ステーブルコインの意義から機関投資家の参入加速、日本市場の展望まで、XRPエコシステムの現在地を語った。

XRPとRLUSDが担う役割

セッションは「Rippleはもともと機関向けの送金インフラを構築してきた。なぜ今、ステーブルコインが必要なのか」という問いからスタートした。Fiona Murray氏はまず根本的な誤解を解くところから始めた。
Fiona Murray
XRPはRippleが管理・発行するものではない。XRPレジャー上で流通する独立したトークンであり、日本を含む世界各地で取引されている。一方、RLUSDはRippleが米ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の信託会社を通じて発行する米ドル担保のステーブルコインだ。最高水準の監督体制のもとで定期的な監査を受けており、機関投資家がデジタル資産への入口として安心して利用できる。
XRPはXRPレジャー上のネイティブトークンとしてガス代を担い、RLUSDは規制準拠のドル建て流動性を提供する。両者は競合するものではなく、補完関係にある。
Asheesh Birla
XRPレジャーは2012年に金融取引に特化した設計で誕生した。当時から分散型取引所（DEX）を内包しており、これは世界初だった。グローバルのFX取引の88%が米ドル建てで決済される現実を踏まえれば、トークン化が進む世界においてもドル建ての安定した流動性は不可欠だ。RLUSDがXRPレジャーに導入されて以降、月間取引件数は12倍に増加した。規制準拠のステーブルコインが機関投資家を呼び込み、それがさらなる流動性を生む好循環が始まっている。

機関投資家の変容と実装事例

議論の中心は「伝統的金融機関の態度がどう変わったか」に移った。Fiona Murray氏は10年前と現在を対比しながら、変化の質を語った。
Fiona Murray
以前は銀行を訪問するたびに笑われた。デジタルが資金移動の常識を変えるという話を持ち込んでも、真剣に聞いてもらえなかった。今は違う。「デジタルに移行すべきかどうか」という議論は終わり、「どの資産から始めるか」「どこまで速く動けるか」という段階に変わっている。
変化を牽引しているのは資産マネージャーだ。たとえばマネー・マーケット・ファンドをオンチェーン化すれば、投資家は従来2営業日かかっていた解約資金をほぼリアルタイムで受け取れるようになる。さらにトークン化されたMMFを担保として差し入れ、RLUSDで資金を調達し、それを再度レポに回す、という一連の操作がほぼリアルタイムで完結する。これは従来の金融市場では実現できなかったモデルだ。DBSおよびフランクリン・テンプルトンとシンガポールで取り組んでいるのがまさにこのケースで、資産マネージャーにとってはAUM（運用資産残高）を減らさずに顧客の資金ニーズに応えられる点でも画期的だ。

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多通貨ステーブルコインと規制の行方

小柳はドル建てステーブルコインの普及が各国の通貨主権を脅かすのではないかと問題提起した。3者はそれぞれの視点から答えた。
Fiona Murray
グローバル貿易の基軸通貨がドルであることは現実だが、デジタルが単一通貨を前提とするわけではない。円とドルは世界で最も流動性の高い通貨ペアの一つだが、日本企業が円を海外に送金する際のコストと時間は依然として高い。JPYの規制準拠ステーブルコインとRLUSDを組み合わせることで、そこにある非効率を解消できる。SBIグループが発行する円建てステーブルコインとの連携についても、前向きに道を探っている。
Asheesh Birla
日本政府が税金をドルで受け取るようになることはないだろう。各国のローカル通貨ステーブルコインはブロックチェーン上で共存でき、むしろそれが望ましい。大手送金会社でのボード経験から言えば、FXリスク管理に膨大な人員とコストをかけている現実がある。すべてがブロックチェーン上にあれば、プログラムで管理できる。多通貨化を歓迎する。それがより効率的なグローバル金融エコシステムを生む。

セッション総括

小柳の「日本の金融機関や規制当局へ一言」という問いに、3者それぞれがセッションの締めとなるメッセージを語った。
パークロックス氏はこう呼びかけた。「今すぐ始め、小さく試してほしい。規制が整う前に実装の経験を積んだプレイヤーが、次の数年で市場のリーダーになる」
Asheesh Birla氏はより大きな文脈でメッセージを送った。「数兆ドルの資産がブロックチェーンに移行しつつある。これは1990年代のインターネット黎明期と同じ状況だ。まだ覇者は決まっていない。日本の金融機関には観客席にとどまるのではなく、飛び込んでほしい」
Fiona Murray氏は規制当局へのアドバイスは控えるとした上で、産業界に向けて言葉を選んだ。「ぜひ話しに来てほしい。世界中でこの実装は進んでいる。日本の金融機関も、個人投資家も、同じアクセスを持つべきだ。その実現に向けて一緒に動きたい」

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