VanEck第1四半期の市場見通し：暗号通貨に対する長期的な強気相場と金の強い需要

原題:ヴァンエック2026年第1四半期の見通し：リスクオン

出典:ヴァンエック

元の翻訳:フェリックス、PAニュース

2026年に入ると、より明確な財政・金融シグナルがより積極的なリスク選好を後押しし、人工知能、民間信用、金、インド、暗号通貨などの分野でより魅力的な投資機会が提供されるでしょう。

要点:

· 2025年末のAI関連株の大幅な下落により評価がリセットされ、AIおよび関連テーマへの投資機会がより魅力的になりました。

· 金は世界的な通貨資産として引き続き復活しており、この下落により、より良い参入ポイントが提供されています。

· 厳しい 2025 年を経て、ビジネス開発会社 (BDC) は現在、より魅力的な利回りと評価を提供しています。

· インドは依然として高い成長の可能性を秘めた投資市場であり、暗号通貨は長期的には強気ですが、短期的な価格シグナルは複雑です。

2026 年を迎えるにあたり、市場は明確さという稀有な環境に置かれています。選択性は依然として重要ですが、財政政策、金融政策の方向性、主要な投資テーマに関するこの明確さは、より積極的なリスクオン戦略をサポートします。

昨年末に一部の AI 関連銘柄が急落した後、10 月の「爽快な」高値と比較すると、AI 取引は現在、より魅力的になっています。注目すべきは、コンピューティング、トークン、生産性向上に対する潜在的な需要が依然として強い中で、この引き戻しが起こったことです。

AIによる電力需要に結びついた原子力発電などの関連テーマでも、大幅な価格調整が見られました。この調整により、中長期的な視点を持つ投資家のリスク・リターン・プロファイルが改善されました。

将来の財政・金融政策のサプライズの可能性は低下

市場にとって最も重要な動きの一つは、米国の財政状況が徐々に改善していることです。財政赤字は依然として高いものの、GDPに占める割合はパンデミック中の過去最高水準から低下している。この財政の安定は長期 金利 を安定させ、テールリスクを軽減するのに役立ちます。

金利に関しては、米国スコット・ベセント財務長官は現在の金利水準を「正常」と表現しており、これは重要な意味を持つ。市場は2026年に積極的あるいは不安定化を招くような短期金利の引き下げを予想すべきではない。むしろ、見通しは政策の安定、緩やかな調整、ショックの減少を示唆している。これは、市場の見通しがより明確になる理由の 1 つでもあります。

原子力エネルギー株は第4四半期に反落する：

ソース：ブルームバーグデータ（2025年12月31日時点）

ビジネス開発会社が再び注目を集める

ビジネス開発会社（BDC）にとって、2025 年は厳しい年でしたが、この後退はチャンスをもたらしました。利回りは依然として魅力的であり、信用不安は市場でほぼ解消されているため、BDC は 1 年前よりも魅力的になっています。

それらの基礎となる管理会社（アレスなど）も同様の傾向を示しており、現在の評価額は長期的な収益力と過去の実績に比べてより妥当なものとなっています。

世界的な通貨資産としての金

各国の中央銀行の需要と世界経済における米ドル優位からの脱却の動きの高まりにより、金は主要な世界通貨として復活を続けています。技術的な観点からは金価格は買われ過ぎに見えるかもしれないが、ヴァンエックは、金の継続的な構造的優位性を考慮すると、この下落は買いのチャンスだと見ている。

金価格は強い需要によりサポート水準を上回って推移:

ソース：ブルームバーグデータ（2025年12月31日時点）

インドと暗号通貨への投資機会

米国市場以外では、インドは構造改革と持続的な成長の勢いに支えられ、依然として非常に有望な長期投資分野となっています。

暗号通貨分野では、 ビットコインの伝統的な4年サイクルが2025年に崩れ、短期的なシグナルがより複雑になった。この逸脱は、今後 3 ～ 6 か月間の短期的な見通しがより慎重になることを裏付けています。しかし、ヴァンエック社内の全員がこの見解を共有しているわけではなく、マシュー・シーゲル氏とデビッド・シャスラー氏は最近の景気循環についてより楽観的な見方をしている。

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