Bitcoin i Fed: zatrudnienie w USA spada do najniższego poziomu od 2011 roku

Dynie pełne na półkach i nikt, kto by je sprzedawał. Każdej jesieni amerykańskie sieci zatrudniają dziesiątki tysięcy pracowników przed Halloween, aby poradzić sobie z natłokiem zamówień. W tym roku zapasy są, ale umowy o pracę nie nadążają.

Amerykańscy pracodawcy ogłosili tylko 90 787 zatrudnień we wrześniu. Żaden wrzesień od 2011 roku nie był gorszy. Liczba ta pojawia się dwa tygodnie po pierwszej podwyżce stóp procentowych przez Fed od 2023 roku. Bitcoin żyje w rytmie kosztu pieniądza, a ten sygnał ma dla niego podwójne znaczenie przed spotkaniem 28 października. Kluczowe punkty tego artykułu:

• Zatrudnienie w Stanach Zjednoczonych we wrześniu osiągnęło najniższy poziom od 2011 roku, zaledwie 90 787 ogłoszonych miejsc pracy.
• Duże sieci, takie jak Amazon, Target i Kohl's, jeszcze nie ujawniły swoich zamiarów zatrudnienia na sezon świąteczny, co budzi obawy na rynku pracy.

Zatrudnienie we wrześniu na najniższym poziomie od 2011 roku

Liczba ta pochodzi z firmy doradczej Challenger, Gray & Christmas, która co miesiąc zbiera ogłoszenia o zwolnieniach i zamiarach zatrudnienia amerykańskich firm. Jej raport opublikowany 1 października nie pozostawia wątpliwości. 90 787 planowanych zatrudnień we wrześniu spadło o 23% w skali roku (117 313 we wrześniu 2025) i osiągnęło bezprecedensowy poziom jak na ten okres od 2011 roku.

Handel detaliczny stanowi niemal całą strukturę, z 65 150 zamiarami zatrudnienia w tym miesiącu. W pierwszych dziewięciu miesiącach roku sektor ten osiągnął 66 557. Innymi słowy, handel praktycznie nie zatrudniał przed wrześniem. Handel detaliczny koncentruje większość ogłoszeń o zatrudnieniu w USA od stycznia. Źródło: The Kobeissi Letter, na podstawie Challenger, Gray & Christmas

Przyjrzyj się bliżej, a obraz staje się jeszcze bardziej ponury. Tylko dwie sieci oficjalnie rozpoczęły swoją sezonową kampanię: Spirit Halloween, z historycznym rekordem 52 000 miejsc pracy, oraz Michaels, z ponad 10 000. To daje 62 000 zatrudnień sezonowych, w porównaniu do 100 800 ogłoszonych we wrześniu 2025 roku. Giganci milczą. Amazon zatrudnił 250 000 sezonowych pracowników w każdej z trzech ostatnich lat i zazwyczaj ujawnia swój cel w połowie października. Target (około 100 000 miejsc) i Kohl's (około 90 000) nie ogłosiły nic do 23 września, według Challenger.

<< Firmy są w okresie oczekiwania >>, podsumowuje Andy Challenger, dyrektor handlowy firmy. Nie widzi nadchodzącego << napływu zamiarów zatrudnienia, który towarzyszy sezonowi świątecznemu >>, co jest oznaką << bardzo ostrożnego podejścia >>.

Dlaczego amerykańscy pracodawcy zwalniają tempo

Andy Challenger sam wymienia przeszkody: wysokie koszty energii, wojna w Iranie o niepewnym zakończeniu, wzrost stóp procentowych, który podnosi koszty zatrudnienia, oraz perspektywa wzrostu wydatków na opiekę zdrowot. Wiele przeciwnych wiatrów w jednym kwartale.

Ruch ten nie jest nowością. W czwartym kwartale 2025 roku amerykańscy dystrybutorzy dodali tylko 461 500 miejsc pracy, co oznacza spadek o 15% w porównaniu do roku poprzedniego i najniższy sezonowy wzrost od 2008 roku. Na rok 2026 Challenger przewiduje około 450 000 stanowisk. Maszyny mają w tym swój udział. Sieci handlowe wolą teraz polegać na automatyzacji, swoich obecnych pracownikach oraz zbiorach pracowników na żądanie, zanim podpiszą nowe umowy.

Amerykański rynek pracy zastyga bardziej niż się załamuje. Wypowiedzenia spadły do 43 281 we wrześniu, co jest najniższym poziomem w tym miesiącu od 2022 roku. Sztuczna inteligencja pozostaje jednak głównym powodem redukcji miejsc pracy od stycznia, z 120 136 zwolnieniami, co stanowi 21% całości. Firmy zatrzymują swoje zespoły i zamykają drzwi przed nowymi pracownikami.

Konsument jednak jeszcze nie rzucił ręcznika. Sprzedaż detaliczna wzrosła o 1,2% w sierpniu, a Andy Challenger opisuje to jako „pod napięciem, ale wciąż obecny”.

Amerykańskie zatrudnienie i Fed: bitcoin między dwoma ogniami

Oficjalne dane potwierdziły tę tendencję 2 października. Zgodnie z danymi Biura Statystyki Pracy, amerykańska gospodarka stworzyła tylko 29 000 miejsc pracy we wrześniu, a stopa bezrobocia wzrosła do 4,2%. Korekty są jeszcze bardziej dotkliwe. Lipiec przeszedł w terytorium negatywne (-10 000 miejsc pracy), a sierpień spadł z 162 000 do 133 000, co oznacza 60 000 miejsc pracy usuniętych w ciągu dwóch miesięcy.

To prawdziwy ból głowy dla Fed. Bank centralny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych 16 września, do 3,75-4%, w obliczu inflacji bazowej, którą nadal prognozuje na 3,4% na 2026 rok według indeksu PCE, swojego wskaźnika odniesienia. Wielka większość członków komitetu przewiduje przynajmniej jeszcze jedną podwyżkę do końca roku. Po raporcie o zatrudnieniu, traderzy nie widzieli już zbyt wielu szans na nową podwyżkę na spotkaniu 28 października, donosił CNBC 2 października.

Dla bitcoina, który 12 października oscyluje wokół 83 500 dolarów, równanie ma dwie strony. Spowolnienie zatrudnienia oddala zagrożenie nową podwyżką stóp, co zazwyczaj przynosi ulgę aktywom ryzykownym. Konsument, który na dobre się wycofuje, mógłby jednak oznaczać początek recesji, a w tym scenariuszu inwestorzy często sprzedają jako pierwsi to, co najbardziej się porusza.

Następne sygnały przyjdą szybko. Amazon zazwyczaj ogłasza swoje cele dotyczące sezonowych pracowników w połowie października. Fed zbierze się 28 października w obliczu rynku pracy, który już zobaczył, jak 162 000 miejsc pracy stworzonych w sierpniu, ogłoszonych 4 września, zostało zredukowanych do 133 000.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.