Czy uzyskanie statusu federalnego banku chroni kryptowaluty przed Waszyngtonem – czy daje Waszyngtonowi większą kontrolę?

Były dyrektor generalny Silvergate, Alan Lane, twierdzi, że bank skoncentrowany na kryptowalutach przetrwał wypłaty wynoszące około 70% jego depozytów na żądanie, zanim presja polityczna zmusiła go do wyboru likwidacji.

Jego relacja rodzi pytanie dla firm kryptowalutowych uzyskujących federalne zezwolenia bankowe: jaką ochronę faktycznie zapewnia status banku?

W swojej relacji z 8 września Lane obwiniał byłego prezydenta Joe Bidena za uczynienie dalszej działalności nieopłacalną.

Ponad trzy lata po ogłoszeniu dobrowolnego zakończenia działalności, firmy kryptowalutowe uzyskują federalne zezwolenia na banki powiernicze, które umieszczają ich działalność w zakresie przechowywania aktywów bezpośrednio pod nadzorem Biura Kontrolera Waluty.

Federalne zezwolenia powiernicze dają firmom ustalony ramy prawne dla przechowywania, działalności polegającej na zabezpieczaniu aktywów klientów. Tworzą również bezpośrednią relację nadzorczą z Waszyngtonem i mogą pozostawić firmy zależnymi od innych banków w kwestii gotówki.

Lane twierdzi, że Silvergate pozostał "płynny i solventny" po wypłatach z końca 2022 roku i mógłby kontynuować obsługę klientów. Przypisuje decyzję o ogłoszeniu likwidacji z 8 marca 2023 roku presji politycznej i regulacyjnej.

Inspektor generalny Rezerwy Federalnej przedstawił inne wyjaśnienie w swojej recenzji z września 2023 roku. Przypisał likwidację koncentracji depozytów w branży kryptowalutowej, szybki wzrost i ryzyko finansowania, a także znaczące słabości w zarządzaniu i ryzykiem.

Fed potwierdził w lipcu 2024 roku, że Silvergate zakończył swoją likwidację, spłacił wszystkie depozyty klientów i zaprzestał działalności jako bank. Fed nałożył osobno karę w wysokości 43 milionów dolarów na Silvergate za nieprzestrzeganie przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Silvergate był również już wcześniej poddany nadzorowi federalnemu, przez Fed i jego Rezerwę Federalną w San Francisco. Nowe firmy wybierają inny model bankowy i innego federalnego nadzorcę.

Wrażliwość Silvergate koncentrowała się na instytucji finansowanej z depozytów, obsługującej skoncentrowany przemysł, podczas gdy bank powierniczy skoncentrowany na ochronie aktywów ma inne zadanie.

Karta dla powiernictwa, z bankami wciąż związanymi

Decyzje OCC z grudnia 2025 roku warunkowo zatwierdziły nowe wnioski o banki powiernicze dla Ripple i proponowanego przez Circle First National Digital Currency Bank, a także konwersje dla BitGo, Fidelity Digital Assets i Paxos.

Circle ogłosił ostateczne zatwierdzenie 10 lipca dla instytucji działającej jako Circle National Trust, opisując powiernictwo dla siebie i swoich afiliacji na początku, z zarządzaniem rezerwami jako przyszłą możliwością.

Lista oczekujących wniosków OCC obejmuje wniosek Zerohash z 19 sierpnia oraz wcześniejsze zgłoszenia z 2026 roku od Payward National Trust Company, Agora National Trust Bank i EDX Trust.

Decyzja Coinbase z 2 kwietnia przyznała wstępne warunkowe zatwierdzenie dla powierniczego przechowywania aktywów cyfrowych i związanych usług. Proponowany bank powierniczy nie byłby instytucją depozytową objętą ubezpieczeniem, a waluty fiducjarne przechowywane w powiernictwie byłyby w kontach na rzecz osób trzecich w bankach.

Struktura ta wprowadza autoryzowane powiernictwo do federalnie nadzorowanego podmiotu, jednocześnie utrzymując połączenie z zewnętrznym bankiem dla gotówki.

Zatwierdzenie zachowuje również bezpośrednią kontrolę nad nadzorem. Przed ostatecznym zatwierdzeniem OCC może zmodyfikować, zawiesić lub cofnąć wstępną decyzję Coinbase, jeśli interwencje tego wymagają. Znaczące zmiany w planie biznesowym wymagają wcześniejszego powiadomienia i pisemnej zgody w trakcie organizacji oraz pierwszych trzech lat działalności, obok warunków dotyczących kapitału i płynności.

Karta definiuje zatem działalność, którą firma może prowadzić w określonych warunkach, podczas gdy rozszerzenie pozostaje podległe odpowiednim warunkom zatwierdzenia.

W listopadzie 2021 roku OCC nałożył proces pisemnej zgody na określone działania związane z kryptowalutami. Banki musiały przejść przez swoich nadzorców przed przystąpieniem do objętych działalności.

7 marca 2025 roku agencja cofnęła ten proces i wycofała się z dwóch oświadczeń międzyagencyjnych dotyczących ryzyka kryptowalutowego z 2023 roku, które miały zastosowanie do jej banków.

Odwrócenie zmieniło trasę działalności w zakresie kryptowalut, jednocześnie zachowując badania i obowiązki dotyczące bezpiecznego działania i przestrzegania prawa. Warunki dotyczące planu biznesowego specyficznego dla banków Coinbase pokazują, dlaczego usunięcie ogólnej bramy kryptowalutowej nie znosi wszystkich wymagań dotyczących zatwierdzenia.

Wstępne ustalenia opublikowane w grudniu 2025 roku przez OCC wskazały, że dziewięć największych krajowych banków, które zostały poddane przeglądowi, utrzymywało niewłaściwe ograniczenia lub zaostrzone zatwierdzenia dla legalnych sektorów biznesowych w latach 2020-2023. Aktywa cyfrowe były jednym z dotkniętych sektorów.

Te ustalenia dotyczą polityki przeglądanych banków, co jest osobną kwestią od przyczyn likwidacji Silvergate.

Przyszłe kierownictwo nadzorcze może przyjąć surowsze podejście do ryzyk finansowych i zgodności w ramach swojej legalnej władzy. Firmy mogą napotkać bardziej rygorystyczne warunki dotyczące działalności lub więcej pracy, aby zadowolić egzaminatorów, nawet bez walki o istnienie karty.

Odwrócenie polityki w 2025 roku pokazuje, jak bardzo podejście nadzorcze może się zmienić w ramach tego samego systemu prawnego.

Reguły ograniczają nadzorcę

Reguły przyjęte w tym roku wprowadzają nowe ograniczenia dotyczące tego, jak organy regulacyjne mogą wykorzystywać ryzyko reputacyjne w nadzorze nad firmami kryptowalutowymi. Ograniczenia te, wraz z dozwolonymi działalnościami każdego banku, pomagają określić, ile ochrony zapewnia federalna karta.

Reguła dotycząca ryzyka reputacyjnego OCC i FDIC, obowiązująca od 9 czerwca, zabrania agencjom podejmowania negatywnych działań nadzorczych na podstawie ryzyka reputacyjnego. Zabrania również wywierania presji na instytucje, aby odcinały klientów wyłącznie dlatego, że angażują się w politycznie niekorzystne, ale legalne działania. Reguła ogranicza działania agencji, pozostawiając decyzje dotyczące kont banków prywatnych oraz nadzór nad ryzykiem finansowym i operacyjnym w mocy.

Agencje poszły dalej 27 sierpnia, ogłaszając nowe standardy dotyczące niebezpiecznych lub niezdrowych praktyk oraz spraw wymagających uwagi, ustaleń nadzorczych, które wymagają odpowiedzi banku.

Standardy koncentrują się na materialnych szkodach finansowych lub ryzyku ubezpieczenia depozytów i zachowują podstawę do zajmowania się naruszeniami prawa bankowego. Wykluczają obawy reputacyjne niezwiązane z kondycją finansową.

Ostateczna zasada została opublikowana 1 września i wejdzie w życie 2 listopada. Oddzielne polityki OCC zrewidowane 27 sierpnia podkreślają eskalację, dostosowywanie i środki naprawcze skoncentrowane na konkretnych niedociągnięciach.

Zachowują one nadal prawnie uzasadnione egzekwowanie, gdy okoliczności tego wymagają. Oś czasu przedstawia zmiany w polityce kryptobankowości OCC od wcześniejszej zgody nadzorczej w 2021 roku do nowych standardów opartych na ryzyku, które mają wejść w życie w listopadzie 2026 roku.

Jedna z dróg konfiskaty na podstawie 12 U.S.C. 93(a) wymaga określonych naruszeń i orzeczenia sądowego. Standard przeglądu sądowego Ustawy o procedurze administracyjnej przewiduje uchwałę o unieważnieniu działań agencji, które są niezgodne z prawem lub arbitralne.

Te zabezpieczenia odróżniają zmianę preferencji politycznej od prawnej podstawy do ograniczenia banku. Pozwalają również regulatorom na znaczne uprawnienia w zakresie przechowywania, zgodności i odporności finansowej.

Listopadowe standardy będą stanowić wczesny test tego, jak te zabezpieczenia działają w połączeniu z indywidualnymi warunkami charterowymi. Dla firm kryptowalutowych testem będzie to, czy mogą prowadzić swoją autoryzowaną działalność zgodnie z przewidywalnymi zasadami, jednocześnie utrzymując relacje bankowe, których te firmy nadal potrzebują.

Stanie się bankiem powierniczym na poziomie krajowym może dać firmie kryptowalutowej większą kontrolę nad przechowywaniem i silniejszą pozycję prawną. Tworzy to również bezpośrednią relację z Waszyngtonem, co czyni trwałość zasad regulujących tę relację jeszcze ważniejszą.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.