Czym jest CBDC? Rządy krajów przyspieszają rozwój cyfrowych walut banków centralnych

Wzrost zainteresowania aktywami kryptograficznymi rozprzestrzenia się na całym świecie, a wiele osób, od nowicjuszy po doświadczonych inwestorów, zaczyna dostrzegać szerokie możliwości, jakie niesie ze sobą cyfryzacja. Era, w której aktywa kryptograficzne były wykorzystywane głównie do anonimowych lub nielegalnych transakcji, dobiegła końca, a wiele krajów na całym świecie zaczyna samodzielnie eksplorować ten nowy świat finansów, szczególnie w formie cyfrowych walut banków centralnych (CBDC).

CBDC to zasadniczo cyfrowa forma emisji walut krajowych, która utrzymuje tę samą wartość przypisaną jak tradycyjne banknoty. Są one emitowane bezpośrednio przez banki centralne i regulowane przez tradycyjne organy finansowe. CBDC są postrzegane jako środek umożliwiający uproszczone transakcje w porównaniu do tradycyjnych systemów, z wyższą prędkością, efektywnością i niższymi kosztami.

Pomimo tych możliwości, wiele krajów przyjmuje ostrożne, stopniowe podejście, testując lub wdrażając systemy w celu zapewnienia stabilności i zarządzania. Po tym, jak Chiny uruchomiły cyfrowego juana w 2021 roku, jako pierwszy kraj o dużej gospodarce, wiele innych krajów ma zamiar szybko podążyć za tym przykładem. Amerykański Federalny Rezerwat (FRB), największy bank centralny na świecie pod względem aktywów, również bada możliwości przyszłego CBDC w USA i stara się dołączyć do tego ruchu.

Pomimo ostatniego gwałtownego wzrostu Bitcoina i innych aktywów kryptograficznych, sama koncepcja CBDC nie jest nowa. Chiny od lat rozwijają „cyfrowego juana”, znanego jako Digital Currency Electronic Payment (DCEP), aby uniezależnić się od dominacji USA w cyfrowych płatnościach w ramach SWIFT. Już od 2017 roku główne banki lokalne w Chinach zaczęły wspólnie rozwijać DCEP, a w 2020 roku przeprowadzono testy w głównych miastach. Ostrożne władze chińskie kontynuują stopniowe rozszerzanie systemu, dążąc do całkowitego zastąpienia transakcji gotówkowych w przyszłości.

Jednak Chiny nie były jedynym krajem, który wcześnie przystąpił do tego procesu. W latach 2014-2018 władze Ekwadoru wdrożyły własny pilotażowy program CBDC, ale uzyskały jedynie ograniczone wykorzystanie publiczne i musiały zamknąć program. Z drugiej strony, takie kraje jak Francja i Szwajcaria wybrały bardziej klarowną drogę, zgadzając się na uruchomienie testów płatności CBDC między głównymi bankami, a nie dla ogółu społeczeństwa w 2021 roku.

(Źródło: Schemat rozwoju CBDC i rola w gospodarce)

Po Chinach, Indie, drugi kraj o największej populacji na świecie, również rozważają przystąpienie do tego procesu. Od 2017 roku władze Indii zaczęły badać możliwości CBDC, ale poważne rozważania rozpoczęły się dopiero w latach 2020-2021. Jednak biorąc pod uwagę obawy społeczne i słabsze podstawy instytucjonalne w porównaniu do Chin i USA, władze Indii podchodzą do tego tematu ostrożnie. Na przykład, minister finansów Nirmala Sitharaman niedawno publicznie podkreśliła, że planowana emisja CBDC w postaci cyfrowej rupii w przyszłym roku będzie miała charakter scentralizowany, w przeciwieństwie do tradycyjnych, nieuregulowanych aktywów kryptograficznych, i że będą dążyć do zgodności z krajowymi regulacjami w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i przeciwdziałania terroryzmowi.

Wiceprezes Banku Rezerw Indii T Rabi Sankar również stara się oddzielić CBDC od tradycyjnych aktywów kryptograficznych, stwierdzając, że „aktywa kryptograficzne nie mogą być definiowane jako waluta, aktywa ani towary, brakuje im podstawowego przepływu gotówki i wewnętrznej wartości, przypominają schematy Ponziego”. Skala wdrożenia w Indiach pozostaje niejasna, ale uważa się, że Nowe Delhi pragnie podążać w ślad za Pekinem w obliczu rosnącej konkurencji regionalnej.

Co z cyfrowym dolarem w USA?

Opinie w Waszyngtonie są podzielone. W marcu tego roku prezydent Joe Biden podpisał rozporządzenie, które nakazuje FRB rozpoczęcie pilnych badań i rozwoju potencjalnego CBDC w USA. Może to obejmować eksperymenty w wielu krajach, pozycjonowanie USA jako międzynarodowego lidera w rozwoju CBDC oraz promowanie wartości, norm i standardów kraju. Z perspektywy FRB jednym z atrakcyjnych atutów CBDC jest jego wpływ na politykę monetarną. Dzięki zdolności do szybszego i bardziej bezpośredniego wpływania na podaż pieniądza, FRB zyskuje większą zdolność do stabilizacji gospodarki w obliczu trudności ekonomicznych lub wstrząsów. Może to pomóc w złagodzeniu przyszłych kryzysów finansowych i umożliwić decydentom podjęcie działań, zanim wystąpią poważniejsze skutki. Jednak, podobnie jak w innych regionach, będzie to proces stopniowego wdrażania i testowania, który potrwa wiele lat. Wczesne etapy będą koncentrować się na przelewach wewnętrznych lub międzybankowych, a pełne wykorzystanie przez ogół społeczeństwa jest jeszcze odległe.

Jednak nie wszyscy są optymistyczni. Po ogłoszeniu, Christopher Waller, członek Federalnej Rady Rezerwy, powołany przez byłego prezydenta Donalda Trumpa w 2020 roku, skrytykował koncepcję cyfryzacji, twierdząc, że aktywa kryptograficzne „nie są w ogóle środkiem płatniczym” i że „blockchain jest całkowicie przeszacowany”. Politycy z obu stron również wyrażają wątpliwości co do ochrony prywatności i możliwości monitorowania obywateli przez rząd USA i zagraniczne rządy.

Poparcie wśród obywateli USA wciąż jest podzielone. Z badania Pew z drugiej połowy 2021 roku wynika, że około 20% Amerykanów miało doświadczenie w inwestowaniu, handlu lub korzystaniu z aktywów kryptograficznych. W szczególności wśród mężczyzn w wieku 18-29 lat ponad 40% zgłosiło osobiste wykorzystanie. Jednak 75% respondentów odpowiedziało, że „prawie nic nie słyszało” lub „w ogóle nie słyszało” o aktywach kryptograficznych, co sugeruje, że oczekiwania powinny być umiarkowane.

Dodatkowo, w miarę jak polityka w USA staje się coraz bardziej podzielona, należy rozważyć, czy takie inicjatywy i badania będą kontynuowane, jeśli Partia Republikańska odzyska Biały Dom w 2024 roku. Były prezydent Donald Trump jest jednym z głównych kandydatów na wczesnym etapie i w przeszłości wyrażał swoje zdanie na podobne tematy. W 2019 roku napisał na Twitterze: „Nie jestem fanem Bitcoina ani innych aktywów kryptograficznych”. Polityczny klimat może się zmienić, a fakt, że CBDC różni się znacznie od typowych zdecentralizowanych aktywów kryptograficznych, może wpłynąć na zmianę zdania Trumpa, ale wielu pamięta, jak starał się obalić kluczowe decyzje swojego poprzednika na początku swojej kadencji w 2017 roku.

Podsumowanie

Mimo podziałów w Waszyngtonie i w kraju, USA muszą nadal uważnie obserwować globalne tendencje dotyczące CBDC. Jest to szczególnie ważne w kontekście, gdy rywalizujące kraje, takie jak Chiny, wciąż umacniają swoją pozycję jako globalny lider i wyznaczają trendy. Wchodząc w nowy świat globalizacji i cyfryzacji, kraje na całym świecie nie mają czasu na opóźnienia.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.