Stabilne monety rozwiązały problem rozliczeń on-chain, ale jak wejść do kasy sprzedawcy?

Stabilne monety, aby dotrzeć do stacjonarnych kas, muszą być związane z warstwą konsumpcji.

Autor: Sebby Davies, partner w Primal Capital

Tłumaczenie: Chopper, Foresight News

Stabilne monety zasadniczo rozwiązały problem rozliczeń w rodzimych scenariuszach kryptograficznych. Jednak aby sprzedawcy zaakceptowali je w swoich kasach, to zupełnie inny, niezależny problem, a obecnie najbardziej wykonalnym rozwiązaniem jest poleganie na sieciach kart płatniczych.

Wkładasz 2000 USDC do portfela na łańcuchu Base i wchodzisz do restauracji. Ten saldo rzeczywiście istnieje, ale terminal kasowy restauracji nie jest w stanie dostrzec tego aktywa.

W ciągu ostatnich pięciu lat stabilne monety stały się niezawodną infrastrukturą rozliczeniową w różnych scenariuszach transakcyjnych. W scenariuszach handlowych, płynności DeFi, zarządzania funduszami przedsiębiorstw i międzynarodowych przelewów, stabilne monety nieustannie obsługują duże wolumeny transakcji, działają 24/7, dokonując rozliczeń w ciągu kilku sekund, a koszt pojedynczego przelewu wynosi mniej niż jeden cent. W rodzimych kryptograficznych i międzynarodowych przepływach kapitałowych zdolność do rozliczeń prawie już się ukształtowała.

Jednak płatności dla sprzedawców są znacznie bardziej skomplikowane. Transakcja w kasie wymaga dowodu płatności, silnika autoryzacji, weryfikacji zgodności, kontroli ryzyka i oszustw, zasad dotyczących chargebacków, wymiany walut, a także musi przejść przez sieć kart w celu rozliczenia. Przelewy między adresami portfeli nie wymagają tych wszystkich etapów.

Obecnie najciekawszą innowacją w obszarze aktywów cyfrowych jest to, co znajduje się pomiędzy tymi dwoma - nazywamy to warstwą konsumpcji (spend layer). Odpowiada ona za przekształcenie salda aktywów on-chain w zgodne, autoryzowane transakcje kartowe, umożliwiając sprzedawcom korzystanie z istniejących terminali, oprogramowania i procesów bankowych do przyjmowania płatności.

Rozliczenia i konsumpcja to dwie zupełnie różne sprawy

Narracja branżowa często myli te dwa pojęcia. Inteligentne kontrakty mogą w ciągu dwóch sekund przesłać tokeny od Alice do Boba, co sprawia, że ludzie łatwo myślą, że płatności w kasie również stały się proste.

Rozliczenia odpowiadają na pytanie: czy wartość została pomyślnie przeniesiona? Konsumpcja natomiast musi zająć się bardziej złożonymi pytaniami: czy sprzedawca może zatwierdzić sprzedaż, dostarczyć towary, obsłużyć oszustwa i spory, zweryfikować dzienny obrót i zakończyć transakcję?

System kasowy sprzedawców oparty jest na standardzie ISO 8583 (protokół komunikacyjny między terminalami kartowymi a dostawcami usług płatniczych), oprogramowaniu kasowym, relacjach z instytucjami akceptującymi płatności oraz podręcznikach zasad sieciowych. Gdy użytkownik płaci kartą lub zbliża telefon do terminala, system sprzedawcy musi w bardzo krótkim czasie otrzymać wynik autoryzacji. Nikt przy kasie nie chce wiedzieć o opłatach za gaz, potwierdzeniach bloków czy reorganizacji łańcucha; większość sprzedawców nie musi nawet rozumieć, czym jest reorganizacja łańcucha. Posiadacze kart również nie chcą, aby doświadczenie płatności było pełne złożoności kryptowalut. Kluczową wartością Apple Pay i Google Pay jest to, że pakują dowody płatności kartą w znajomy, szybki i bezproblemowy sposób.

Rozliczenia to procesy związane z backendem. Konsumpcja obejmuje zaufanie, zasady transakcji, autoryzację, komunikację wiadomości i zabezpieczenia handlowe, które sprawiają, że sprzedawcy są skłonni dostarczyć towary przed zakończeniem rozliczenia finansowego.

Akceptacja przez sprzedawców to największa przeszkoda

Blockchain może bez zezwolenia realizować globalne transfery kapitału, ale nie może zmusić sprzedawców do akceptacji kryptowalut.

Sprzedawcy są chętni do korzystania z Visa i MasterCard, ponieważ te sieci kartowe są już zintegrowane z sprzętem kasowym, oprogramowaniem do płatności online, współpracą z instytucjami akceptującymi płatności, procesami księgowymi i nawykami użytkowników. Detaliści oceniają metodę płatności, biorąc pod uwagę całkowity koszt całego łańcucha operacyjnego, a opłaty transakcyjne to tylko jedna z wielu kwestii. Zmiana metody płatności wiąże się z modyfikacją sprzętu kasowego, szkoleniem personelu, skryptami do rozliczeń na koniec dnia, oprogramowaniem podatkowym i umowami odpowiedzialności z instytucjami akceptującymi płatności. To powoduje silną zależność od ścieżek w systemie płatności: chyba że nowy kanał płatności przyniesie sprzedawcom ogromne korzyści, będą oni utrzymywać status quo.

Bezpośrednie korzystanie z płatności stabilnymi monetami napotyka trzy główne problemy:

• Detaliści nie chcą dodatkowo instalować niezależnych urządzeń do skanowania kodów QR obok istniejących terminali;
• Zespoły finansowe chcą, aby środki były wpłacane na konto bankowe w stałych cyklach, poprzez ACH lub przelew bankowy;
• Sprzedawcy polegają na mechanizmach chargebacków organizacji kartowych w celu radzenia sobie z oszustwami i błędami płatniczymi, podczas gdy przelewy on-chain, gdy raz zostaną wysłane, nie mogą być cofnięte i nie mają tej zdolności.

Pojawia się więc sprzeczność: USDC w rękach użytkowników ma płynność, ale nie można go bezpośrednio wykorzystać do zakupów offline. Musimy zmienić myślenie: zamiast przekonywać miliony sprzedawców do jednorazowej modernizacji sprzętu i oprogramowania, czy nie lepiej, aby aktywa on-chain mogły być bezpośrednio wykorzystywane w istniejących systemach płatności sprzedawców?

Karta wciąż jest wejściem

Wczesne poglądy w branży kryptograficznej sugerowały, że stabilne monety mogą ominąć wszystkie sieci kartowe, nie wymieniając opłat, nie korzystając z pośredników, a bezpośrednio realizując przelewy od użytkowników do sprzedawców.

To podejście traktowało sieci kartowe jedynie jako drogie kanały przesyłania informacji. Jednak sieci kartowe są również sieciami akceptacji sprzedawców, silnikami zasad, systemami rozwiązywania sporów, współpracą między wydawcami a akceptantami oraz standardami przyjęcia sprzedawców, co czyni je trudnymi do ominięcia.

Obecnie karty płatnicze stają się głównym kanałem, przez który stabilne monety wchodzą do gospodarki realnej. Stabilne monety zapewniają kanał finansowy, a karty płatnicze stanowią kanał przyjmowania płatności przez sprzedawców, a warstwa konsumpcji to miejsce, w którym te dwa elementy się krzyżują. To nie oznacza, że sieci kartowe na zawsze będą kontrolować rynek płatności. Na obecnym etapie popularyzacji stabilnych monet, zdolność akceptacji przez sprzedawców jest znacznie ważniejsza niż całkowita wymiana tradycyjnych płatności.

Ostateczna forma nie jest prostą wymianą starych i nowych kanałów płatności: stabilne monety zapewniają fundusze transakcyjne, karty płatnicze przekształcają tę transakcję w formę, którą sprzedawcy mogą zaakceptować, a warstwa konsumpcji odpowiada za zakończenie całego procesu transferu.

Technologia konsumpcji stabilnych monet

Aby przekształcić saldo tokenów w pełną płatność kartą, potrzebne są współprace ośmiu modułów, a cały proces musi być zakończony w bardzo krótkim czasie:

1. Portfel i saldo aktywów: nośnik, w którym użytkownik przechowuje swoje aktywa, może to być portfel mobilny z własnym zarządzaniem, wtyczka przeglądarki lub konto na licencjonowanej giełdzie.
2. Podstawa finansowa stabilnych monet: API, protokół lub inteligentny kontrakt, który w momencie otrzymania żądania autoryzacji płatności blokuje, rezerwuje lub pobiera tokeny.
3. Infrastruktura programowa (warstwa konsumpcji): rdzeń silnika, który odbiera wiadomości autoryzacyjne kart, weryfikuje saldo w czasie rzeczywistym, ocenia strategie ryzyka i podejmuje decyzje o ryzyku.
4. Procesor płatności: przetwarza wiadomości ISO 8583, weryfikację kodu PIN, kieruje informacje o autoryzacji między organizacją kartową a systemem zarządzania projektami.
5. Wydawca i dostęp do sieci: licencjonowany bank wydający karty lub główny członek instytucji, posiadający prawne uprawnienia do wydawania dowodów płatności i uprawnienia organizacji kartowych.
6. Sieć kartowa: na przykład MasterCard, która kieruje wiadomości autoryzacyjne i rozliczeniowe między wydawcą a akceptantem.
7. Instytucje akceptujące płatności i dostawcy usług dla sprzedawców: współpracujące instytucje po stronie sprzedawcy, które przetwarzają transakcje, zarządzają terminalami i rozliczają fundusze w walucie fiat.
8. Terminal kasowy sprzedawcy: terminal, czytnik kart lub strona płatności online, na której użytkownik przedstawia dowód płatności, aby zakończyć transakcję.

Artykuł koncentruje się na trzeciej warstwie, odpowiedzialnej za połączenie salda portfela z normami sieci płatniczych. Bez warstwy konsumpcji, on-chain USD nie może być włączony do codziennych scenariuszy biznesowych.

Przykład: Immersve

Immersve jest doskonałym przykładem, który znajduje się w tej warstwie konwersji. Firma zbudowała infrastrukturę kart B2B opartą na zdolności wydawania kart przez MasterCard. Portfele, giełdy i firmy fintech mogą korzystać z niej, aby wprowadzić karty dowodowe zasilane saldem aktywów kryptograficznych, bez konieczności budowania całego systemu wydawania, autoryzacji, zgodności i rozliczeń.

Cała technologia jest bardzo złożona. Własny projekt karty wymaga członkostwa w organizacji kartowej, połączenia z wydawcą i procesorem, monitorowania transakcji, procesów rozwiązywania sporów oraz zarządzania funduszami w wielu walutach. Dla większości zespołów portfeli i giełd inwestowanie w budowę tego systemu nie jest opłacalne, a platformy takie jak Immersve wypełniają tę lukę. Użytkownicy końcowi nadal operują w swoich aplikacjach, a Immersve zarządza całym projektem kartowym w tle. Portfele lub firmy fintech mogą wprowadzać karty pod własną marką, uzyskując ciągły przepływ transakcji, nie musząc budować całego systemu kartowego.

Niezależnie od tego, czy chodzi o zarządzanie, czy samodzielne zarządzanie, można dostrzec tę logikę w praktyce. MetaMask Card wprowadza warstwę konsumpcji do mainstreamowych portfeli z samodzielnym zarządzaniem, umożliwiając użytkownikom operowanie w pełni w portfelu, podczas gdy infrastruktura podstawowa przekształca saldo aktywów on-chain w transakcje w sieci kartowej. Platformy takie jak Binance, Bitget, KuCoin również mają podobne potrzeby po stronie zarządzania kontami giełd. W tych platformach saldo użytkowników jest przechowywane w księdze platformy, a nie w portfelu z samodzielnym zarządzaniem, ale kluczowy problem płatności pozostaje ten sam: jak sprawić, aby to saldo mogło być rozpoznawane przez sprzedawców, którzy już akceptują karty płatnicze?

Różnice w modelach zarządzania prowadzą do różnych realizacji technologicznych. Portfele z samodzielnym zarządzaniem muszą rozwiązać kwestie uprawnień, rezerwacji salda i nie muszą czekać na potwierdzenie nowego przelewu on-chain podczas autoryzacji płatności; platformy zarządzające mogą zablokować lub pobrać fundusze w wewnętrznej księdze, ale nadal muszą mieć systemy wydawania, autoryzacji, zgodności i rozliczeń. Modele zarządzania aktywami różnią się, ale ostateczny cel w stosunku do sprzedawców pozostaje ten sam.

Immersve nie jest jedynym graczem na rynku. Projekty takie jak Rain, Baanx, Marqeta, Bridge, Gnosis Pay również rozwiązują podobne problemy, różniąc się jednak modelami zarządzania, metodami wydawania, zarządzaniem projektami, rozliczeniami i strategiami dystrybucji. To również jest powód, dla którego ten rynek warto obserwować: to nie jest proste dodanie karty płatniczej do produktu kryptograficznego, ale tworzenie niezależnego rynku infrastruktury między saldem aktywów on-chain a systemem przyjmowania płatności przez sprzedawców.

Proces transakcji w kasie

Poniżej przedstawiono typowy proces płatności kartą stabilnymi monetami (szczegóły różnych projektów mogą się różnić, ale to ogólna logika):

• Płatność zbliżeniowa: użytkownik korzysta z wirtualnej karty w Apple Pay/Google Pay, aby dokonać płatności na terminalu bezdotykowym.
• Inicjowanie żądania autoryzacji: terminal kasowy wysyła standardowe żądanie autoryzacji karty do sieci kartowej przez instytucję akceptującą płatności, w tym przypadku MasterCard.
• Przesyłanie wiadomości: MasterCard identyfikuje numer BIN karty (numer identyfikacyjny karty) i przesyła wiadomość do przetwarzającego projekt oraz infrastruktury konsumpcyjnej.
• Weryfikacja strategii i salda: platforma weryfikuje stan konta, uruchamia model ryzyka, ocenia ryzyko, potwierdza, że powiązany portfel/konto ma wystarczającą ilość stabilnych monet, a także dodatkowe fundusze w walucie.
• Zatwierdzenie transakcji: kod autoryzacji jest przesyłany przez MasterCard z powrotem do terminala kasowego, a użytkownik i pracownik sklepu natychmiast widzą, że płatność została pomyślnie zrealizowana.
• Zmiana w księdze: w tle, zgodnie z mechanizmem projektu, saldo stabilnych monet użytkownika jest pobierane, blokowane lub rezerwowane.
• Rozliczenie: w ramach standardowego cyklu rozliczeniowego, fundusze są przekazywane i rozliczane pomiędzy projektem, przetwarzającym, wydawcą, organizacją kartową, dostawcą usług stabilnych monet i instytucją akceptującą płatności.
• Płatność dla sprzedawcy: sprzedawca widzi zwykłą transakcję kartową i otrzymuje fundusze w walucie fiat przez istniejące kanały płatności, nie mając kontaktu z aktywami cyfrowymi, nie musząc zarządzać kluczami, ani zmieniać procesów księgowych przedsiębiorstwa.

Doświadczenie użytkownika jest kluczowe. Im bardziej front-end zbliża się do Apple Pay, tym mniej użytkownicy muszą rozumieć źródło funduszy. Użytkownicy płacący aktywami kryptograficznymi, sprzedawcy nadal korzystają z systemu przyjmowania płatności kartowych.

Model zarządzania a model samodzielnego zarządzania

Użytkownicy przechowują stabilne monety w różnych miejscach, od kont giełdowych po portfele sprzętowe. Warstwa konsumpcji musi dostosować się do obu tych scenariuszy.

W modelu zarządzania, giełda lub portfel zarządzany przechowuje saldo użytkownika w swojej bazie danych. Gdy otrzymuje żądanie autoryzacji, infrastruktura konsumpcyjna wywołuje API platformy w celu weryfikacji funduszy, a platforma zazwyczaj blokuje lub pobiera saldo wewnętrznie, a następnie system rozliczeń projektu przejmuje odpowiedzialność za fundusze związane z organizacją kartową.

Model samodzielnego zarządzania jest bardziej skomplikowany. Użytkownik posiada klucz prywatny, a stabilne monety są przechowywane na łańcuchu. W okresie autoryzacji kasowej nie można czekać na potwierdzenie nowej transakcji on-chain; czas blokowy, opóźnienia w sieci i wahania opłat za gaz nie spełniają wymagań dotyczących terminowości płatności. Dlatego projekt musi: zatwierdzić transakcję kartową przed zakończeniem transferu funduszy on-chain. Wymaga to wcześniejszego skonfigurowania odpowiednich mechanizmów, takich jak autoryzacja inteligentnych kontraktów, rezerwy funduszy, uprawnienia do konsumpcji; lub aranżacje płynności, gdzie projekt najpierw pokrywa koszty, a później dokonuje rozliczenia on-chain. Różne projekty mają różne podejścia do realizacji.

W tej samej warstwie autoryzacji jednocześnie wspierane są dwa modele, dzięki czemu posiadacze kart, niezależnie od miejsca przechowywania aktywów, mogą uzyskać spójne doświadczenie płatności.

Pozornie prosta zdolność podstawowa to prawdziwa przewaga konkurencyjna

Reklamy płatności stabilnymi monetami często podkreślają szybkość transferu i niskie opłaty za gaz. Jednak prawdziwe trudności leżą w innych obszarach, co potwierdza, że rozliczenia i konsumpcja to dwie różne sprawy:

• Zgodność i kontrole sankcyjne: KYC, przeciwdziałanie praniu pieniędzy, kontrola list sankcyjnych, monitorowanie transakcji i ocena ryzyka portfela, obejmujące cały proces od otwarcia konta, przez ciągłe monitorowanie, aż po autoryzację transakcji.
• Kontrola ryzyka oszustw: ryzyko transakcji bez karty, nietypowe transakcje w różnych lokalizacjach, transakcje o wysokiej częstotliwości, kradzież dowodów płatności w czasie rzeczywistym.
• Spory i chargebacki: sieci kartowe pozwalają konsumentom na anulowanie nieautoryzowanych transakcji lub zamówień, które nie zostały zrealizowane. Warstwa konsumpcji musi rozliczyć nieodwracalne fundusze on-chain z systemem rozwiązywania sporów, który obsługuje zwroty.
• Zarządzanie walutami i funduszami: stabilne monety w dolarach amerykańskich wydawane w Paryżu czy Tokio muszą być natychmiast wymieniane na euro lub jeny. Projekt musi zarezerwować fundusze walutowe na każde żądanie autoryzacji, zarządzać różnicami cenowymi, płynnością i poślizgiem, w przeciwnym razie poniesie straty.
• Trzy księgi do rozliczeń: zapisy on-chain, przepływy transakcji przetwarzające, dokumenty rozliczeniowe organizacji kartowej, które muszą być codziennie rozliczane.
• Odpowiedzialność wydawcy i projektu: bank wydający karty oraz zarządzający projektem muszą odpowiadać przed organizacją kartową i regulatorem za każdą kartę wydaną w projekcie, a odpowiedzialność ta nie zostanie zmniejszona tylko dlatego, że fundusze pochodzą z łańcucha.
• Zasady organizacji kartowej: autoryzacja, spory, akceptacja projektów są regulowane przez podręczniki organizacji kartowej, a zasady te będą się nadal zmieniać.

„Płatność stabilnymi monetami” to zdanie, które można umieścić w prezentacji. Jednak codzienne rozliczanie trzech ksiąg to naprawdę trudna praca. To również jest źródłem trudności w prowadzeniu działalności płatniczej. Przy założeniu, że sprzedawcy i użytkownicy nie muszą się tym zajmować, kluczowe jest, aby zrealizować autoryzację, zgodność, spory, wymianę walut i rozliczenia. To jest główna praca i większość obciążenia roboczego.

Problemy, które wciąż wymagają weryfikacji

Dzięki kanałom dystrybucji kart stabilne monety mogą szybko uzyskać szerokie wsparcie sprzedawców, ale jednocześnie pojawiają się pewne nierozwiązane problemy:

• Zależność od sieci kartowej: projekty polegające na kanałach kartowych muszą przestrzegać zasad organizacji kartowej i stawić czoła zmianom opłat oraz polityki. Gdy organizacja kartowa ograniczy pewne struktury aktywów cyfrowych, dostawcy usług muszą szybko dostosować się.
• Niepewność regulacyjna: przepisy dotyczące wydawania kart, rezerw stabilnych monet, ujawniania użytkowników, międzynarodowych przelewów różnią się w zależności od regionu.
• Przyzwyczajenia konsumpcyjne użytkowników: obecnie nie jest jasne, czy użytkownicy będą traktować stabilne monety jako codzienne konta do wydatków, czy tylko do określonych scenariuszy, takich jak podróże, zwroty transakcji, przelewy dla freelancerów, czy jako zabezpieczenie przed inflacją.
• Ryzyko technologiczne: samodzielne zarządzanie funduszami zależy od bezpieczeństwa inteligentnych kontraktów, dostępności sieci i stabilnych kosztów gazu. Zator w sieci lub luka w kontrakcie mogą przerwać płatności.
• Bezpośrednia konkurencja: duzi sprzedawcy lub instytucje akceptujące płatności mogą w przyszłości stworzyć system rozliczeń bezkartowych dla stabilnych monet, przeznaczony do dużych płatności B2B lub e-commerce.

Realizacja płatności stabilnymi monetami przez karty nie eliminuje kosztów samego systemu kartowego; opłaty za transfer transakcji, opłaty organizacji kartowej, opłaty przetwarzające, koszty operacyjne projektu, koszty zgodności i odpowiedzialność za spory pozostaną. Czyste rozliczenia stabilnymi monetami on-chain mają niższe koszty podstawowe, ale pod warunkiem, że sprzedawcy są gotowi ponieść koszty integracji nowego systemu, rozliczeń, logiki zwrotów, uznania księgowego i ryzyka operacyjnego. Dla wielu sprzedawców niska cena kanału nie oznacza niższych całkowitych kosztów; jeśli zmusisz przedsiębiorstwo do zmiany procesów biznesowych, całkowite koszty wzrosną.

Karty płatnicze rozwiązały problem akceptacji przez sprzedawców. Polegając na systemie kartowym, dziedziczymy jednocześnie jego zasady i ograniczenia.

Umożliwienie stabilnym monetom stania się zwykłym narzędziem płatniczym

Portfele kontrolują wejście po stronie użytkownika, sprzedawcy kontrolują scenariusze kasowe, organizacje kartowe kontrolują zdolność do akceptacji płatności i zaufanie do marki, a wydawcy i zarządzający projektami mają licencje, uprawnienia BIN oraz zasoby do współpracy z organizacjami kartowymi. Aby zrealizować płatności zbliżeniowe, te cztery strony muszą współpracować.

Oczekiwanie, że sprzedawcy całkowicie porzucą istniejące terminale, procesy akceptacji i systemy księgowe, aby bezpośrednio akceptować przelewy on-chain, obecnie nie jest realistyczne. Stabilne monety rozwiązały problem rozliczeń, ale w zakresie konsumpcji muszą zająć się autoryzacją, zgodnością, akceptacją przez sprzedawców i doświadczeniem kasowym.

Jeśli stabilne monety mają stać się powszechnym narzędziem płatniczym, zwycięska struktura nie wymusi na wszystkich uczestnikach jednorazowej modernizacji. Użytkownicy posiadają dolarowe tokeny, portfele zapewniają interfejs interakcji, sieć kartowa zachowuje zdolność do akceptacji płatności przez sprzedawców, a sprzedawcy nadal przyjmują rozliczenia w walucie fiat. Warstwa konsumpcji odpowiada za połączenie tych dwóch systemów.

Rozliczenia nadają stabilnym monetom wartość użytkową, a konsumpcja zdecyduje, czy stabilne monety wejdą do codziennego użytku.