Stablecoins e tokenização: Tom Lee coloca os bancos frente ao risco de atraso

O futuro está próximo. O cofundador da Fundstrat e presidente da BitMine acredita que cerca de 99% da atividade financeira ainda depende das infraestruturas tradicionais. Em uma entrevista divulgada em 25 de outubro, ele alerta que essa dominação pode levar os bancos a subestimar a velocidade de adoção das stablecoins e dos ativos tokenizados. Sua mensagem: as instituições sem uma estratégia cripto correm o risco de ficar para trás.

Pontos chave

• Tom Lee acredita que a dominação dos sistemas tradicionais mascara o potencial transformador das finanças.
• Os bancos sem serviços ou estratégia cripto podem perder terreno para seus concorrentes.
• JPMorgan e SWIFT já estão desenvolvendo infraestruturas que utilizam blockchain.
• No entanto, essas iniciativas não provam que uma migração rápida de todas as atividades financeiras é garantida.

Tom Lee convida os bancos a olhar além dos "antigos trilhos"

O raciocínio de Tom Lee baseia-se em um viés comum: considerar que a situação recente continuará. Como a maior parte dos pagamentos, títulos e sua custódia ainda passa pelos circuitos tradicionais, os serviços cripto podem parecer secundários de forma duradoura.

Segundo ele, essa leitura ignora a possibilidade de uma aceleração. Um banco que espera uma adoção massiva antes de desenvolver suas competências pode ter dificuldades para acompanhar seus concorrentes já equipados. As atividades em questão vão além da compra de criptomoedas: incluem pagamentos em stablecoins, a custódia de ativos digitais e títulos representados em uma blockchain.

O número de 99% é uma estimativa apresentada pelo Sr. Lee. Os relatos disponíveis não especificam seu escopo de cálculo. Pagamentos, saldos de títulos e volumes de negociação são, de fato, medidas diferentes, difíceis de reunir em um único indicador.

O interesse nas novas infraestruturas reside, entre outras coisas, na sua disponibilidade contínua e na possibilidade de automatizar certas operações. No entanto, uma transferência rápida para uma blockchain não elimina todas as restrições. As conversões para moeda bancária, os controles de conformidade e o acesso aos fundos também dependem de intermediários.

A questão, portanto, não se resume a substituir uma tecnologia antiga. Os bancos devem integrar esses serviços às suas obrigações de segurança, gestão de riscos e proteção dos clientes. Tom Lee alerta os bancos que subestimam o impacto da blockchain nas finanças -- Fonte: Compte X JDC

JPMorgan e SWIFT já adaptam suas infraestruturas

Na JPMorgan, essa adaptação ocorre, entre outras formas, através do JPM Coin, cujo símbolo é JPMD. Após uma experimentação iniciada em junho de 2025, o banco abriu este token de depósito para seus clientes institucionais na Base em novembro do mesmo ano.

Ele representa um depósito bancário em forma digital e permite transferências quase instantâneas, disponíveis continuamente. Assim, distingue-se de uma stablecoin clássica: seu detentor possui uma dívida com o banco emissor.

A SWIFT segue uma abordagem diferente. Em setembro de 2025, a rede anunciou um projeto de registro compartilhado com a Consensys e mais de trinta instituições financeiras, destinado, entre outras coisas, a pagamentos internacionais disponíveis 24 horas por dia. O objetivo combina modernização das infraestruturas existentes e desenvolvimento de novos serviços.

Esses exemplos mostram que os atores tradicionais podem integrar a blockchain sem abandonar seu papel de intermediário. A concorrência, então, recai sobre os serviços oferecidos, seu custo e sua acessibilidade.

Tom Lee também defende essa transformação como presidente da BitMine, uma empresa cuja estratégia se baseia na acumulação de ETH. Sua análise, portanto, se insere em uma convicção de investimento afirmada. Os projetos bancários dão corpo a essa tese, mas sua existência não fixa nem o ritmo da adoção nem o lugar final das diferentes redes.

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