Uma onda de hacks em pontes de $650 milhões acaba de desencadear uma migração em massa de $7 bilhões para Chainlink

Chainlink atraiu mais de $7 bilhões em valor de tokens para sua infraestrutura cross-chain no segundo trimestre, à medida que a adoção institucional acelerou, de acordo com sua revisão do segundo trimestre.

A migração ocorreu à medida que projetos de criptomoedas substituíram sistemas de ponte mais antigos e empresas de finanças tradicionais se aprofundaram nos mercados tokenizados, expandindo o papel da Chainlink em ambos os lados da economia de ativos digitais.

A Chainlink afirmou que seu Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain (CCIP) lidou com $4,9 bilhões em volume trimestral, um aumento de 353% em relação ao ano anterior, enquanto o valor total da rede segurado alcançou $110 bilhões.

O crescimento também está aguçando uma questão de longa data para os investidores: se o uso mais amplo da infraestrutura da Chainlink pode se traduzir em uma demanda econômica mais forte por LINK, o token nativo da rede.

Ataques a pontes empurram bilhões em direção à Chainlink

Preocupações de segurança estão reformulando a forma como alguns dos maiores projetos de criptomoeda movem ativos entre blockchains.

A Mantle migrou mais de $2,5 bilhões de MNT para o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain da Chainlink, enquanto a Lombard Finance moveu mais de $1 bilhão em ativos de Bitcoin e a Solv transferiu mais de $700 milhões em Bitcoin tokenizado.

A KelpDAO moveu cerca de $1,5 bilhão de rsETH após um exploit de $292 milhões envolvendo seu provedor de ponte anterior, que acentuou as preocupações sobre a segurança cross-chain.

A Kraken também migrou mais de $330 milhões de Bitcoin embrulhado e planeja usar o CCIP para futuros ativos embrulhados. A Re transferiu cerca de $475 milhões de distribuição de reUSD, enquanto a Virtuals adotou o sistema para mais de $700 milhões de VIRTUAL implantados em redes blockchain.

As migrações ocorrem à medida que o setor DeFi, que vale aproximadamente $140 bilhões, depende cada vez mais de infraestrutura que conecta redes separadas.

As pontes cross-chain permitem que tokens e dados se movam entre blockchains sem passar por uma exchange centralizada. Essa função se tornou crítica à medida que os mercados de empréstimos, produtos de staking, stablecoins e ativos tokenizados se expandem por múltiplos ecossistemas.

Mas a infraestrutura também se tornou uma vulnerabilidade de segurança persistente. As pontes frequentemente dependem de mecanismos de verificação complexos enquanto controlam grandes pools de ativos, tornando uma violação bem-sucedida potencialmente lucrativa para os atacantes.

As perdas em pontes cross-chain e infraestrutura ultrapassaram $650 milhões este ano em vários incidentes importantes, incluindo ataques envolvendo a Verus Ethereum Bridge e a Hyperbridge baseada em Polkadot.

Perdas repetidas estão colocando maior pressão sobre os protocolos para examinar a arquitetura de segurança que sustenta as transferências cross-chain, especialmente à medida que o valor que se move entre redes aumenta.

O CCIP, que foi lançado na mainnet em julho de 2023, emergiu como um dos beneficiários dessa reavaliação, com projetos representando bilhões de dólares em ativos adotando o sistema enquanto repensam como o valor deve se mover entre as cadeias.

A adoção de Wall Street amplia a oportunidade

A mudança está dando à Chainlink uma base em expansão, justo quando ativos tokenizados começam a atrair instituições financeiras maiores para o blockchain.

Esse impulso institucional foi além de experimentos durante o trimestre.

A Depository Trust & Clearing Corp. disse em maio que seu Collateral AppChain usará o Ambiente de Execução e o padrão de dados da Chainlink para suportar a gestão de colaterais em quase tempo real nos mercados financeiros e blockchains.

A plataforma foi projetada para tornar o colateral transferível a qualquer hora, com um lançamento esperado no quarto trimestre. A DTCC disse que a integração emparelharia preços de ativos, avaliações e movimentação dentro da infraestrutura compartilhada.

A Fidelity International também lançou seu primeiro fundo tokenizado usando a Chainlink para dados de valor líquido de ativos on-chain, enquanto a State Street Investment Management e a Galaxy usaram a rede para o SWEEP, um fundo de liquidez tokenizado.

As ambições institucionais da Chainlink se ampliaram ainda mais com o Projeto Pangea, uma iniciativa que envolve grupos bancários da Europa e da Coreia do Sul, representando mais de 50 bancos e mais de $10 trilhões em ativos sob gestão.

O projeto está explorando a liquidação de câmbio T+0 usando stablecoins regulamentadas, mensagens ISO 20022 e a infraestrutura existente do SWIFT. O modelo pretende permitir que ambos os lados de uma transação cambial se liquidem simultaneamente, reduzindo o tempo e a exposição ao contraparte associados aos ciclos de liquidação tradicionais.

A combinação dá à Chainlink exposição a um conjunto mais amplo de fluxos de trabalho financeiros do que os feeds de preços que construíram sua posição inicial em finanças descentralizadas.

Uso mais amplo começa a alimentar a adoção do LINK

A expansão da Chainlink nas finanças institucionais, transferências entre cadeias e mercados de previsão está ampliando as fontes potenciais de demanda por LINK.

A rede está cada vez mais combinando esse crescimento com mecanismos projetados para converter o uso em acumulação de tokens.

De acordo com o relatório do segundo trimestre, a Chainlink Reserve adicionou mais de 1,44 milhão de LINK durante o segundo trimestre, elevando as participações totais acima de 4,5 milhões de tokens. A reserva utiliza a receita gerada pela adoção empresarial e serviços on-chain para adquirir LINK.

O sistema de Recaptura de Valor Inteligente da Chainlink está criando outra rota para a atividade da rede alimentar a economia de tokens.

O sistema recuperou mais de $23 milhões de liquidações DeFi, com cerca de $15 milhões indo para protocolos participantes e cerca de $8 milhões fluindo para a rede Chainlink. Ele processou mais de $880 milhões em liquidações.

Esses mecanismos estão ganhando relevância à medida que os serviços da Chainlink desempenham um papel integral em todo o ecossistema cripto, desde a movimentação de ativos tokenizados entre redes até o fornecimento de dados e liquidação de mercados baseados em eventos.

Sinais de uma acumulação mais forte de LINK também estão começando a aparecer fora da cadeia.

Dados da Santiment mostram que a quantidade de LINK mantida em bolsas conhecidas caiu mais de 15,7 milhões de tokens no último mês, uma queda de aproximadamente 12%. Outros 1,04 milhão de LINK deixaram as bolsas em 19 de julho, marcando uma das maiores saídas em um único dia durante o período.

Saldos mais baixos nas bolsas reduzem o pool de tokens imediatamente disponíveis para venda e podem indicar que os detentores estão movendo ativos para custódia de longo prazo ou outros usos. No entanto, os dados não estabelecem para onde os tokens retirados foram, ou por quanto tempo permanecerão fora das bolsas.

O preço do LINK se fortaleceu juntamente com a queda na oferta das bolsas. Dados da CryptoSlate mostram que o token ganhou cerca de 12% este mês, atingindo $8,34, embora ainda esteja aproximadamente 31% abaixo desde o início do ano.

Os ganhos recentes deixam o LINK bem abaixo dos níveis vistos antes da queda mais ampla do mercado cripto deste ano, mas ocorrem à medida que a atividade subjacente da Chainlink se estende para mercados que podem gerar um uso mais recorrente da rede.