Mercado de empréstimos USDC da AAVE vê aumento da carga de juros para tomadores devido à movimentação de liquidez

No mercado de empréstimos USDC da AAVE, grandes movimentações de liquidez ocorrem todas as noites, aumentando a carga de juros para os tomadores de empréstimos de taxa variável. Uma carteira específica movimenta cerca de 190 milhões de dólares por dia, fazendo com que os usuários que utilizam o mesmo pool enfrentem taxas de juros variáveis mais altas. O mercado USDC da AAVE tem uma taxa de utilização alvo de 92%, e quando esse número é ultrapassado, as taxas de empréstimo disparam. De fato, quando a taxa de utilização sobe de 92% para 100%, a taxa de juros aumenta de 4% para 14%. Desde 27 de junho, o volume médio de empréstimos se mantém em 1,89 bilhão de dólares, mas um padrão de mais de 150 milhões de dólares em USDC saindo e voltando para o pool à meia-noite tem se repetido. Isso fez com que a liquidez disponível caísse drasticamente, de cerca de 210 milhões de dólares para um mínimo de 33 mil dólares. A equipe de análise identificou uma carteira específica como o centro desse fluxo, que apresenta um padrão de retirada e reinvestimento de fundos em horários fixos todos os dias. Esse tipo de movimentação de liquidez se traduz em custos diretos para os tomadores de empréstimos, onde um tomador que pega emprestado 1 milhão de dólares arca com um custo adicional médio de 9 dólares por dia, totalizando cerca de 3.280 dólares por ano. Com base no pool total de USDC, os tomadores estão pagando cerca de 17.000 dólares adicionais por dia, ou aproximadamente 6 milhões de dólares anualmente. Este caso revela as fraquezas estruturais dos empréstimos descentralizados e ilustra por que o mercado de taxas fixas é considerado uma alternativa.

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