Receita de blockchain deve cair 28% em 2026, com crescimento em mercados preditivos e RWA = pesquisa

Pontos principais deste artigo

• No terceiro trimestre, a receita proveniente da economia real superou pela primeira vez a receita de infraestrutura
• A participação das empresas listadas aumentou para 16%, de 7% em 2022

Participação de instituições e economia real chega a 30%

A receita relacionada ao blockchain em 2026 deve cair 28% em relação ao ano anterior, totalizando cerca de 99 bilhões de dólares. Essa estimativa foi feita no relatório anual "1kx Blockchain Revenue Report 2026", divulgado pela empresa de investimentos em criptomoedas 1kx no dia 29. Em um cenário de contração geral, a receita proveniente de investidores institucionais e do uso na economia real deve representar 30% do total.

A queda na receita é quase equivalente à queda de cerca de 30% nos preços das criptomoedas, incluindo o preço médio do Bitcoin (BTC), e a proporção em relação à capitalização de mercado das criptomoedas permanece estável. A receita de 2025 foi de aproximadamente 138 bilhões de dólares, quase alcançando o recorde anterior de 2021 (cerca de 145 bilhões de dólares).

A "receita de blockchain", conforme definida pela empresa, inclui as taxas de transação pagas pelos usuários em DEX e exchanges, além das recompensas de mineração e os lucros da gestão de reservas de emissores de stablecoins. Os dados on-chain de 2.621 protocolos e os resultados financeiros de 104 empresas listadas foram utilizados para calcular a receita anualizada de janeiro a setembro de 2026. Por setor, DeFi e finanças representam cerca de 650 bilhões de dólares, ou 66%.

Crescimento em mercados preditivos e RWA

A receita proveniente da economia real foi de cerca de 8 bilhões de dólares no primeiro semestre, um aumento de 58% em relação ao mesmo período do ano anterior. Dentre o aumento de 2,9 bilhões de dólares, 1,4 bilhão de dólares veio de mercados preditivos, enquanto 1,1 bilhão de dólares foi relacionado à tokenização de ativos reais (RWA) e transações e empréstimos associados. No terceiro trimestre, a receita proveniente da economia real (cerca de 5,3 bilhões de dólares) superou pela primeira vez a receita da infraestrutura de blockchain (cerca de 5,1 bilhões de dólares).

As taxas de mercado preditivo ultrapassaram 1,5 bilhão de dólares no terceiro trimestre, cerca de 19 vezes mais do que no mesmo período do ano anterior. As duas empresas principais, Kalshi e Polymarket, concentraram a maior parte das transações, que foram predominantemente relacionadas a esportes. O volume de contratos futuros perpétuos relacionados a RWA expandiu para 18% do total de contratos futuros no terceiro trimestre, com 55% sendo ações tokenizadas. O uso de cartões de pagamento em criptomoedas também aumentou para 3,38 bilhões de dólares no mesmo período, três vezes mais do que no ano anterior.

A receita da infraestrutura de blockchain deve ser de cerca de 22 bilhões de dólares, o nível mais baixo desde 2020. Embora o número de transações no primeiro semestre tenha aumentado em 18%, as taxas de transação caíram de 2,4 bilhões de dólares para 1,2 bilhões de dólares. A proporção das taxas de transação em relação à receita total é inferior a 3%. A receita relacionada a investidores institucionais foi de cerca de 6,1 bilhões de dólares no primeiro semestre, uma queda de 10% em relação ao ano anterior, devido à diminuição das taxas de gestão e custódia em decorrência da queda nos preços dos ativos.

Participação das empresas listadas aumenta para 16%

Em termos de participação na receita, a fatia das empresas listadas aumentou de 7% em 2022 para 16% em 2026. A listagem da Circle em 2025 foi um fator que impulsionou esse aumento, com cerca de 8 bilhões de dólares em receita das empresas listadas no primeiro semestre, sendo 2,6 bilhões de dólares provenientes da Coinbase (incluindo Deribit) e 1,4 bilhões de dólares da Circle (os números da Coinbase incluem uma parte da receita proveniente da Circle, resultando em um total combinado de cerca de 3,3 bilhões de dólares para as duas empresas). As seis principais empresas representam cerca de 60% do total das empresas listadas.

O relatório também destaca a valorização da devolução de valor aos detentores de tokens. O índice da empresa, composto por tokens que realizam devoluções, subiu 82% até setembro de 2026, superando a queda de 5% do BTC. Este índice é um valor hipotético baseado em backtesting e não reflete o desempenho real. No terceiro trimestre, o número de protocolos que devolveram valor aos detentores foi de 283, o maior já registrado. A 1kx divulgou que pode ter participação nos projetos abordados no relatório.

A 1kx vê um vento favorável regulatório, o aumento de ativos tokenizados e a mudança de mercado como fatores que levarão a um aumento na receita de blockchain nos próximos trimestres. A empresa posicionou essa tendência como um aspecto da "fusão entre finanças tradicionais e criptomoedas".

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