Goldman Sachs recomenda simplificar posições no mercado de ações dos EUA e investir em ouro

O chefe de hedge funds da Goldman Sachs, Tony Pasquariello, afirmou que atualmente há uma forte divisão interna no mercado de ações dos EUA, com alta volatilidade no fator de momentum, tornando as operações de mercado extremamente desafiadoras. Ele sugere que os investidores simplifiquem seus portfólios, concentrando o risco nas posições em que têm maior confiança. Embora a volatilidade geral do índice S&P 500 seja limitada, a diferença entre a volatilidade implícita das ações individuais e do índice continua a aumentar, indicando que a demanda por opções de ações individuais e a negociação de dispersão no mercado ainda estão em níveis elevados. Pasquariello mudou sua perspectiva sobre o ouro para uma visão mais positiva, acreditando que desde 2026, uma grande quantidade de posições longas especulativas foi eliminada, e as compras de ouro pelos bancos centrais foram reiniciadas, com os preços do ouro recebendo suporte várias vezes na faixa de 4.000 dólares. Embora o aumento das taxas de juros nos EUA e a valorização do dólar possam representar pressão de curto prazo, isso oferece aos investidores a oportunidade de estabelecer posições longas estruturais em momentos de baixa, com a lógica de longo prazo baseada no aumento contínuo da carga da dívida pública global. No que diz respeito à IA, o fornecimento de crédito relacionado já alcançou 489 bilhões de dólares desde o início do ano, com os principais gastadores continuando a expandir seus investimentos, mas o mercado precisa confirmar se os enormes gastos de capital em IA podem ser convertidos em crescimento de receita. Pasquariello também destacou que a expectativa de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve e a situação no Irã podem agravar a volatilidade do mercado de ações dos EUA, com o petróleo Brent acumulando um aumento de 33% neste mês.