Seagate responde ao pessimismo do mercado em teleconferência: receita e margem de lucro crescerão em 2027, capacidade de produção próxima garantida até 2028, clientes já agendando para 2029

No dia 29 de julho, a Seagate Technology respondeu de forma contundente ao pessimismo do mercado durante uma teleconferência. O CEO Dave Mosley prometeu que o crescimento da receita no ano fiscal de 2027 superará o do ano fiscal de 2026, com um aumento previsto de 34% ao longo do ano. O CFO Gianluca Romano acrescentou que "haverá crescimento da receita e aumento da margem de lucro em todos os trimestres do ano fiscal de 2027". A capacidade de produção de discos rígidos próximos já está garantida até 2028 por meio de contratos de fornecimento de longo prazo, e a disposição dos clientes de planejar até 2029 continua a aumentar.

Mais importante ainda, a lacuna entre oferta e demanda está se ampliando ------ Mosley revelou que os contratos geralmente são garantidos por um ano, mas os clientes costumam estar dispostos a pagar preços acima do contrato pela capacidade adicional liberada após a melhoria da taxa de rendimento, impulsionando os preços a subir em degraus a cada trimestre. A orientação para a margem de lucro do trimestre de setembro é de cerca de 57%, com uma margem de lucro operacional de cerca de 50%. Romano deixou claro que a margem de lucro incremental supera 60%, e confirmou que os preços promocionais para os primeiros clientes de HAMR não estarão mais disponíveis no trimestre de setembro, elevando ainda mais o preço médio.

No aspecto técnico, o cronograma do HAMR está avançando conforme o planejado: o Mosaic 3 já foi certificado e está em produção em massa para todos os principais clientes de nuvem, o Mosaic 4 (até 44TB/disco) está sendo acelerado em dois grandes CSPs globais e está tendo uma "contribuição significativa" para as finanças, enquanto o Mosaic 5 (5TB+/disco) deve começar a ser certificado e enviado até o final de 2027; a participação do HAMR nas remessas de EB próximas já atingiu 40%, com a meta de aumentar para 50% até o final do ano.

A equipe de gestão da Seagate destacou que a transição dos produtos de 3TB/disco para 4TB e 5TB torna o processo de fabricação mais complexo, com o número de cabeçotes e discos internos por unidade aumentando de 15% a 20% em um ano, o que é a lógica central que impulsiona o investimento de capital. Em termos de demanda de IA, o KV em cache está impulsionando o armazenamento de enormes quantidades de dados contextuais em aplicações de agentes inteligentes, e a IA física gerará uma grande quantidade de dados de vídeo não estruturados ------ ambos ainda estão "em estágios iniciais". No aspecto financeiro, a alavancagem da dívida líquida caiu para 0,4 vezes, e no trimestre de setembro, mais 1,2 bilhões de dólares em dívidas serão pagos, enquanto o ritmo de recompra está acelerando. Após o fechamento do mercado, as ações reverteram e chegaram a subir 10%, com o mercado respondendo com dinheiro real ao endosse da Seagate sobre a sustentabilidade da demanda por armazenamento.