CEO da Sharplink: O futuro do Ethereum está se revelando

Autor: Joseph Chalom

Compilado por: Jiahua, ChainCatcher

A farsa atual em torno da Ethereum Foundation (EF) e as disputas sobre os preços do ETH não refletem o verdadeiro panorama. Compreendo perfeitamente esse debate, mas ele não determina quem liderará a infraestrutura financeira da próxima década.

Esta é apenas a perspectiva de uma parte interessada. Antes de liderar a Sharplink, passei vinte anos como executivo na BlackRock, responsável por negócios de fintech e estratégia de ativos digitais.

Essas experiências me fizeram entender o que as instituições realmente valorizam antes de investir em uma nova infraestrutura.

Quero dar um passo atrás, evitar o ruído e oferecer um julgamento diferente sobre o estado atual e a direção futura do Ethereum.

A Ethereum Foundation está fazendo bem o seu trabalho

Olhando para as conquistas entregues na última década. Nos três atributos mais valorizados pela adoção institucional — confiança, segurança e liquidez — o Ethereum já se qualificou para a vitória. Ele está vencendo, e a vantagem é significativa.

Veja o boletim de desempenho. A liquidação do valor da maioria das stablecoins globalmente ocorre no Ethereum. Sua tokenização de ativos do mundo real (RWA) supera em muito qualquer outra blockchain e é o local padrão para transações DeFi de alto valor.

Nessas dimensões, nenhuma rede concorrente pode se comparar.

Isso não é coincidência, mas o resultado de anos de rigoroso desenvolvimento de protocolo pela Ethereum Foundation. O Ethereum é a única blockchain com um histórico de uma década de atualizações significativas em seu núcleo.

The Merge, EIP-1559, Dencun, Pectra e Fusaka chegaram até aqui. A próxima atualização, Glamsterdam, trará um salto em escalabilidade, e a fundação também está liderando o caminho em direção à resistência quântica. Este é o roteiro tecnológico mais ambicioso do setor.

A descentralização é uma vantagem, não uma falha

Algumas das críticas mais duras à fundação tratam a descentralização como uma fraqueza. Isso inverte precisamente a lógica das instituições. O ecossistema Ethereum tem o maior número de desenvolvedores de qualquer rede, e a grande maioria deles não trabalha dentro da fundação.

Nenhuma fundação deve controlar uma rede. As instituições não abandonarão seus sistemas existentes para se prenderem a outro sistema proprietário.

Elas precisam ter a garantia de que os atributos subjacentes nos quais confiam não serão alterados arbitrariamente por alguns controladores. De fato, nenhuma rede deve depender de um único participante.

A neutralidade confiável e a descentralização do Ethereum são precisamente a razão pela qual ele pode se tornar a futura camada de liquidação financeira. Essas não são, de forma alguma, falhas.

Se eu tivesse que escolher entre duas fundações: uma focada em segurança, privacidade, resistência quântica e protocolos centrais, e outra servindo apenas ao marketing de curto prazo, eu escolheria a primeira todas as vezes.

Usando a Amazon para analogia ao valor do ETH

Existem muitos exemplos históricos em que inovações fundamentais foram descartadas por críticos, apenas para serem ofuscadas por recém-chegados mais modernos, deixando os críticos em uma situação embaraçosa. A Amazon é o caso mais claro.

Nos primeiros dias, o consenso do mercado sobre a Amazon era de que se tratava de uma livraria online sustentada pela bolha da internet, perdendo dinheiro. Os pessimistas focaram na demonstração de resultados, mas não viram a ambição de longo prazo de Bezos.

Ele pretendia construir uma estrutura completamente nova para o comércio online. Seu mercado potencial não era apenas vender livros, mas toda a economia de varejo, expandindo-se posteriormente para computação em nuvem e mídia. Analistas que focaram apenas nos preços de curto prazo perderam a oportunidade maior.

O Ethereum e o ETH de hoje estão na mesma posição. Seu mercado potencial não é apenas a negociação de cripto, mas todo o sistema financeiro global. O valor intrínseco do ETH está fortemente vinculado à expansão da rede.

E esta rede está à beira de um salto no volume de negociação, abrangendo stablecoins, ativos do mundo real tokenizados, DeFi e a onda emergente de agentes financeiros.

Para fornecer segurança para um volume de negociação tão massivo, o ETH se tornará uma camada de incentivo altamente demandada, tornando-se o veículo de confiança definitivo, e seu prêmio monetário aumentará correspondentemente.

Sem ETH, não há Ethereum. Ativos e rede são inseparáveis.

Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso

Em quase todos os ciclos de mercado, os momentos em que investidores de varejo cortam perdas e as emoções atingem o fundo do poço são precisamente as oportunidades para o capital disciplinado entrar.

Buffett construiu a Berkshire comprando ativos de qualidade nos piores momentos do mercado: da GEICO na década de 1970 ao Bank of America e Goldman Sachs durante a crise financeira de 2008, foi tudo igual.

Na maior parte do último ano, o índice de medo e ganância mostrou medo extremo no mercado. Os investidores mais inteligentes compram ativos de qualidade quando o pânico está no auge. Eles vão contra o ciclo em vez de seguir a maré.

No inverno cripto após a FTX, a maioria das instituições optou por evitar a exposição ao Bitcoin e ao ETH ou adiou lançamentos de produtos. Mas quando eu estava na BlackRock, fizemos o oposto.

Dobramos os investimentos, construímos infraestrutura, estabelecemos parcerias de ecossistema e lançamos produtos conectando as finanças tradicionais ao cripto. Todos nós deveríamos aprender com as experiências de Buffett e da BlackRock.

Expressando novas perspectivas para o Ethereum

A Ethereum Foundation está fazendo bem o seu trabalho. Seguindo em frente, ela focará mais em CROPS — resistência à censura, resistência à captura, código aberto, privacidade e segurança.

Para a maioria das pessoas, a questão é clara: em um momento em que as instituições estão ansiosas para adotar o Ethereum, há uma lacuna na liderança para a promoção de mercado nesta área.

Tenho uma forte sensação de que as partes interessadas e os participantes do ecossistema precisam desempenhar um papel mais significativo na narrativa do Ethereum e na adoção institucional.

Desde o verão passado, empresas de tesouraria de ativos digitais e gestores centrais do Ethereum desempenharam um papel importante nesta questão.

Isso inclui participantes do ecossistema como a Sharplink, Tom Lee da BitMine, Joe Lubin da Consensys, Etherealize, Nethermind, Aave, Morpho, EEA e outros. Também colaboramos estreitamente com a pequena equipe dentro da fundação focada em educação e adoção institucional.

A própria Sharplink também está investindo neste ecossistema. Fomos uma das primeiras empresas a fazer staking de bilhões de dólares em ETH e investimos centenas de milhões em protocolos DeFi de qualidade; recentemente, também cofundamos um fundo de rendimento DeFi de US$ 125 milhões com a Galaxy Digital para apoiar protocolos existentes e emergentes.

Mesmo assim, podemos fazer mais e certamente faremos mais: tornar-nos defensores declarados do Ethereum e apoiar ativamente o próximo superciclo de adoção institucional.

O futuro do Ethereum está se revelando agora.