Криптовалютное ралли 2026 года: осторожно бычий рынок начинает движение

Оригинальное название: Crypto's Constructive Start to 2026

Оригинальный автор: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

Оригинальный перевод: Luffy, Foresight News

TL;DR

· В начале 2026 года рынок криптовалют восстановил восходящий импульс. Несмотря на рост геополитической неопределенности, цена bitcoin-btc-42">Биткоин выросла до 94 000 $, а общая рыночная капитализация приблизилась к 3,3 трлн $.

· Спотовый Биткоин ETF развернул тренд оттока средств, наблюдавшийся в конце года, 5 января зафиксировав чистый приток около 400 млн $; активность whale кошельков по продаже снизилась, в то время как розничные инвесторы активно увеличивали свои позиции.

· Позиции на рынке деривативов демонстрировали осторожно бычий настрой. В опционных контрактах с истечением в конце января открытый интерес по колл-опционам на Биткоин был сосредоточен вокруг уровня 100 000 $, в то время как по Ethereum колл-опционам — вокруг уровня 3 500 $.

A Green Start to 2026

После нескольких недель торговли в диапазоне во время праздничного сезона, рынок криптовалют показал сильное начало нового года. Цена Bitcoin подскочила до 94 000 $, а общая рыночная капитализация криптовалюта приблизилась к 3,3 трлн $.

Несмотря на военные действия США против Венесуэлы и эскалацию геополитической напряженности, рынок криптовалют оставался устойчивым. Поскольку цены на золото, серебро и другие драгоценные металлы выросли в конце года, крипто активы также начали отыгрывать утраченные позиции. Кроме того, сила некоторых альткоинов сигнализировала о потеплении аппетита к риску на рынке. Однако, под влиянием геополитических событий, значительная глобальная волатильность рынка остается возможной в краткосрочной перспективе.

Источник данных: Coin Metrics и справочные курсы

За последний месяц среди заметных монет были мемкоин, такие как PEPE, BONK, ориентированный на конфиденциальность Zcash (ZEC) и платформа институционального кредитования Maple Finance (SYRUP). Этот тренд указывает на возрождение интереса рынка к мемкоин, монетам с фокусом на конфиденциальность и DeFi токенам с четкими механизмами распределения доходов и видимым ростом денежных потоков.

Напротив, показатели Hyperliquid (HYPE) и Aster (ASTER) оказались менее удовлетворительными. Причина этого в том, что с запуском децентрализованной платформы для торговли бессрочными контрактами Lighter (LIT), основанной на технологии ZK-Rollup, и ее аидроп, внимание рынка сместилось внутри сектора децентрализованных платформ для торговли бессрочными контрактами. В это время децентрализованный протокол кредитования Aave (AAVE) также столкнулся со снижением из-за интенсивных дебатов в сообществе относительно прав держателей токенов, моделей распределения доходов и роли Aave Labs в decentralized autonomous organization, а также инициирования нескольких голосований по управлению. Это противоречие отражает широко распространенный тренд во всей индустрии DeFi: ведущие протоколы, представленные Uniswap и Aave, пересматривают путь реализации возврата стоимости держателям токенов.

Institutional Fund Inflow, Whale Sell-off Cools Down

Спотовый Биткоин ETF развернул тренд оттока средств в конце года, с чистым притоком более 350 млн $ 5 января, сигнализируя о возвращении институциональных средств на рынок криптовалют. В дни вокруг Нового года спотовый Биткоин ETF зафиксировал чистый отток более 320 млн $. Этот разворот тренда указывает на то, что с началом первого квартала 2026 года интерес институциональных инвесторов к распределению активов растет.

Масштаб институциональных резервов крипто активов также расширяется: Стратегический резерв Биткоин США добавил 1 287 Биткоин, доведя общие запасы до 673 783 Биткоин; Bitmine увеличила свои резервы Эфириум до 4,14 млн ETH, что составляет примерно 3,4% от общего предложения Эфириум.

Источник данных: Coin Metrics

Ончейн данные показывают, что с начала января поведение по продаже токенов whale кошельками, удерживающими 1 000–10 000 Биткоин, заметно пошло на спад, что указывает на ослабление давления со стороны этой группы. В то же время розничные инвесторы, удерживающие менее 1 Биткоин, активно накапливали активы с середины ноября прошлого года. По мере того как цены на криптовалюта отступают от своих максимумов и консолидируются, розничные инвесторы стратегически позиционируют себя на более низких уровнях. Сокращение продаж китов в сочетании с продолжающимися покупками розничных инвесторов в совокупности сформировали благоприятный рыночный сценарий.

Источник данных: Coin Metrics

Derivatives Market Signals Cautious Bullishness

Позиционирование на рынке деривативов указывает на осторожно бычий прогноз на первый квартал 2026 года. Следующие два графика отображают открытый интерес по опционным контрактам на Биткоин и Ethereum на платформе Deribit с истечением 30 января 2026 года, агрегированный по цене исполнения, предоставляя визуальное представление ставок трейдеров опционов на краткосрочное направление рынка.

Источник данных: Coin Metrics

Данные рынка опционов показывают, что в контрактах с истечением 30 января наблюдается значительная концентрация открытого интереса по колл-опционам на Биткоин вокруг цены исполнения 100 000 $, в то время как колл-опционы на Эфириум сосредоточены вокруг цены исполнения 3 500 $. Это указывает на то, что трейдеры делают ставки на краткосрочный потенциал роста рынка криптовалют, но без проявления чрезмерного оптимизма. Механизм защиты рынка от падения также действует: открытый интерес по пут-опционам на Биткоин находится в диапазоне 70 000–90 000 $, что демонстрирует общий бычий перекос в структуре открытого интереса.

Источник данных: Coin Metrics

Похожие сигналы передает фьючерсный рынок. К концу прошлого года открытый интерес по фьючерсным контрактам на Биткоин и Эфириум немного снизился, за чем последовало быстрое восстановление в январе. Номинальный открытый интерес на крупных биржах сейчас близок к декабрьскому пику прошлого года. В конце декабря прошлого года из-за широкого делевериджа рынка ставки финансирования бессрочных контрактов на Биткоин и Эфириум кратковременно ушли в отрицательную зону, но с тех пор восстановились до положительных уровней, при этом ставка финансирования Эфириум значительно опережает Биткоин. В целом, рынок в настоящее время находится в состоянии осторожного бычьего настроя, не показывая признаков перекупленности.

Stablecoin Fund Flows and On-Chain Activity

Поток средств в стейблкоин является ключевым индикатором для мониторинга движения капитала на рынке криптовалют. В начале декабря прошлого года рынок stablecoin последовательно видел чистые притоки, но к концу года поток сменился с положительного на отрицательный, с чистым оттоком более 1 млрд $ за одну неделю. С наступлением января 2026 года потоки средств в стейблкоин стабилизировались и вернулись к чистым притокам. Если этот тренд сохранится, это обеспечит сильную поддержку продолжающемуся росту рынка криптовалют.

Источник данных: Coin Metrics

Данные ончейн активности дополнительно подтвердили позитивный тренд рынка. С запуском обновления Эфириум Fusaka в декабре прошлого года, ежедневный объем транзакций в основной сети Эфириум достиг исторического максимума в 2,23 млн транзакций, а количество активных адресов также приблизилось к пику. В то же время объем ончейн переводов стейблкоин в декабре прошлого года также достиг рекордного уровня. Это явление указывает на то, что средства, поступающие на рынок криптовалют, не простаивают, а активно циркулируют внутри экосистемы.

Conclusion

Рыночные данные за первую неделю 2026 года рисуют осторожно оптимистичную картину, при которой рынок криптовалют постепенно отвоевывает позиции. Возвращение институциональных средств, остывание продаж китов, оптимистичные сигналы с рынка деривативов в сочетании с устойчиво высокой ончейн активностью и возвращением притоков средств в стейблкоин — множество позитивных факторов поддерживают восходящую траекторию рынка. Однако важно проявлять осторожность, так как геополитическая ситуация между США и Венесуэлой все еще может создать потенциальный риск провоцирования глобальной волатильности рынка в краткосрочной перспективе.

Original Article Link