Законопроект CLARITY может застрять, но криптовалюта может расти: Bitwise

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил 4 августа, что криптоиндустрия продолжит расширяться, даже если Сенат США не сможет продвинуть законопроект CLARITY до августовского перерыва.

Резюме

• В расписании Сената на вторник не было упоминания о движении по законопроекту CLARITY, что сужает оставшееся время на этой неделе.
• Мэтт Хоуган из Bitwise говорит, что правила SEC могут поддержать рост криптовалют, если Конгресс задержит структурные изменения на рынке.
• Законопроект прошел через Комитет по банковскому делу Сената с результатом 15 против 9, но все еще нуждается в шестидесяти голосах для завершения.
• Сенаторы-демократы требуют включения положений о этике, защите потребителей, незаконных финансах, конфликтах интересов и целостности рынка перед принятием.
• Трейдеры Polymarket оценивают шансы на принятие в 2026 году в 23%, что отражает сомнения перед началом перерыва в Сенате.

В новом меморандуме для инвесторов Хоуган заявил, что криптовалюта "будет в порядке" без немедленных действий Конгресса. Он утверждал, что правила, разрабатываемые Комиссией по ценным бумагам и биржам, могут предоставить альтернативный путь, пока традиционные финансовые компании продолжают принимать цифровые активы. Его оценка представляет собой перспективный взгляд на индустрию, а не подтвержденный регуляторный результат.

Непосредственные перспективы законопроекта остаются неопределенными. Расписание заседаний Сената на 4 августа не включало H.R. 3633, а официальный список ожидающих движений по законопроектам содержал два нерелевантных вопроса. К концу заседания во вторник не было объявлено о подаче ходатайства о завершении по законопроекту CLARITY.

Задержка законопроекта CLARITY может не остановить криптовалюту

Криптовалюта может продолжать расти, даже если законопроект CLARITY застрянет на этой неделе, говорит Мэтт Хоуган из Bitwise.

Он ожидает, что SEC представит правила, которые могут оказаться еще более благоприятными для криптовалюты.

Хоуган сослался на недавние комментарии председателя SEC... pic.twitter.com/NOlzePaFUI
--- BSCN (@BSCNews) 5 августа 2026 года
Вам также может понравиться: Голосование по законопроекту CLARITY под угрозой, так как демократы удерживают поддержку

Законопроект CLARITY сталкивается с процедурным тестом 5 августа

Хоуган назвал среду, 5 августа, практическим сроком для лидеров Сената, чтобы подать ходатайство о завершении и сохранить возможность голосования в пятницу. Правило XXII Сената обычно требует голосования по завершению через час после заседания палаты на следующий календарный день, но одно после подачи. Шестнадцать сенаторов должны подписать ходатайство.

Завершение дебатов по законодательству обычно требует трех пятых избранных и приведенных к присяге сенаторов, или 60 голосов, когда все места заняты. Мера может двигаться быстрее в рамках соглашения о единогласном согласии, но такое соглашение потребует сотрудничества, которое лидеры Сената не объявили.

Комитет по банковскому делу Сената одобрил законопроект 15 против 9 14 мая. Сенатор Синтия Луммис позже выпустила объединенное предложение на 616 страниц, объединяющее работу Комитетов по банковскому делу и сельскому хозяйству. Пересмотренная мера остается в законодательном календаре Сената, но не получила полного голосования в палате.

Как сообщало crypto.news 4 августа, законодательство о финансировании правительства и назначения занимали доступное расписание заседаний. Это упущение не отменяет законопроект CLARITY юридически, но оставляет мало времени для дебатов, поправок и окончательного голосования до того, как законодатели уйдут.

Правила SEC могут помочь, но не могут заменить законопроект

Хоуган основывает свой запасной сценарий на комментариях председателя SEC Пола Аткинса, который заявил, что агентство "готово, желает и может" рассмотреть несколько вопросов, охваченных законодательством. Хоуган считает, что правила, принятые под руководством Аткинса, могут изначально оказаться более благоприятными для инноваций, чем компромиссы, необходимые для двупартийного закона. Он сказал, что они "могут даже стать катализатором", хотя такой эффект не гарантирован.

Аткинс поддержал действия агентства через Проект Crypto, включая работу по классификации токенов, формированию капитала и правилам рынка ценных бумаг. Однако он также поддерживал законодательство Конгресса. В официальной речи Аткинс заявил, что законодательный язык обеспечивает наилучшую защиту от будущих регуляторов, которые могут изменить текущий подход.

Различие имеет значение, поскольку законопроект CLARITY разделит юрисдикцию цифровых активов между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Обновлённое резюме Конгресса охватывает раскрытие токенов, цифровые товарные биржи, имущество клиентов, децентрализованные финансы, вознаграждения за стейблкоины и требования по борьбе с отмыванием денег.

SEC может изменять правила, касающиеся ценных бумаг, зарегистрированных посредников и предложений токенов в рамках своих существующих полномочий. Она не может самостоятельно предоставить CFTC национальные полномочия над спотовыми рынками цифровых товаров. Таким образом, правила SEC могут составлять часть структуры, но не полную основу, которую рассматривает Конгресс.

Как ранее сообщалось crypto.news, правила агентства также будут менее устойчивыми, чем законодательство. Будущая комиссия может пересмотреть или отменить их через другой регуляторный процесс. Федеральный закон может быть изменён только через новые действия Конгресса.

Политические споры всё ещё угрожают поддержке Сената

Семь демократических сенаторов заявили 22 июля, что обновлённый текст республиканцев "не соответствует требованиям". Кэтрин Кортез Масто, Анджела Алсобрукс, Кори Букер, Рубен Гальего, Джон Хикенлупер, Марк Уорнер и Рафаэль Уорнок потребовали более строгих правил для избранных должностных лиц, защиты потребителей, борьбы с незаконными финансами, конфликтов интересов и целостности рынка. Они также заявили, что переговоры продолжатся.

Слитый законопроект уже содержит раздел о этике, который ограничивает охваченных должностных лиц и их супругов от выпуска или спонсирования цифровых активов за вознаграждение во время нахождения в должности. Он также потребует дополнительных финансовых раскрытий. Демократы не приняли эти положения как достаточные.

Банки отдельно ищут более строгие ограничения на вознаграждения, связанные с балансами стейблкоинов. Текущий законопроект запрещает уплату процентов, выплачиваемых исключительно за хранение стейблкоинов, но допускает определённые действия и вознаграждения за лояльность. Банковские группы утверждают, что некоторые исключения могут всё ещё напоминать депозитные проценты и отвлекать средства от кредитования в сообществе.

Рынки предсказаний создали ещё один спор. Двенадцать сенаторов попросили руководителей комитетов предотвратить регистрацию платформами CFTC контрактов, которые напоминают спортивные ставки или азартные игры. Они также запросили защиту государственной власти, племенной суверенитет и племенные игровые соглашения.

Эти разногласия усложняют достижение порога в 60 голосов. Они также показывают, почему действия SEC не могут решить каждую проблему. Вопросы, касающиеся полномочий CFTC, банковского законодательства, политической этики и племенных игр, требуют более широких федеральных полномочий или дополнительного законодательства.

Задержка перенесёт борьбу на более сложный календарь

Опубликованный календарь Сената помещает законодателей в рабочий период с 10 августа по 11 сентября. Невозможность действовать на этой неделе не удалит H.R. 3633 из календаря, но отложит рассмотрение на период, насыщенный финансированием правительства, выборами в ноябре и другими незавершёнными законодательными инициативами.

Хоуган описал этот исход как период "ходячих мертвецов", в котором законопроект остаётся живым без ясного пути к принятию. Он предложил, чтобы законодатели могли вернуться к нему в сентябре или прикрепить положения к пакету в конце года. Эти возможности остаются спекулятивными, поскольку руководители Сената не объявили ни о голосовании осенью, ни о стратегии омнибуса.

Трейдеры Polymarket в настоящее время оценивают вероятность принятия закона CLARITY до 31 декабря в 23%, что ниже 27%, когда Хоуган опубликовал свою записку. Рынок привлёк примерно 3,9 миллиона долларов объёма. Его цена измеряет настроение трейдеров и не является официальным прогнозом Конгресса. Вероятность принятия закона CLARITY до декабря, источник: Polymarket

Подача заявки на закрытие 5 августа станет следующим конкретным шагом. Без этого обычная процедура Сената почти не оставит возможности для голосования до перерыва. Отрасль все еще может получить более узкие правила от SEC, но долгосрочное распределение надзора за цифровыми активами в США останется неурегулированным. Читать далее: Цена XRP тестирует $1.06, так как открытый интерес достигает шестимесячного минимума
Регулирование криптовалют в США: Читайте полный Центр регулирования США для получения последней информации о принудительных мерах SEC, налоговых правилах IRS для криптовалют и ожидаемом законодательстве.