Диалог с основателем SmartX Дэвидом: Как обычным людям выработать правила выживания в эпоху AI-трейдинга?

Редакция: Jae, PANews

От исследователя криптовалют в Кембридже до ведущего трейдера на Binance и основателя социального торгового приложения SmartX, путь Дэвида в криптомире за шесть лет всегда был связан с двойными ярлыками "трейдер" и "предприниматель". Он начал свою предпринимательскую карьеру в 19 лет, накапливая бизнес-опыт в таких областях, как O2O, мода и розничная торговля, а затем погрузился в методы торговли на крипторынке во время его бычьих и медвежьих циклов, в конечном итоге став продуктовым разработчиком после работы в качестве трейдера.

27 октября Дэвид дал эксклюзивное интервью PANews, в котором глубоко обсудил возможности и риски для обычных инвесторов, ловушки восприятия и правила выживания в эпоху AI-трейдинга. Он откровенно заявил, что AI будет способствовать переходу торговой отрасли от "эры поиска" к "эре рекомендаций", и пользователи в будущем получат персонализированный торговый контент, но "самая важная роль AI заключается в том, чтобы помочь пользователям понять себя; он может помочь в принятии решений, но окончательная власть должна оставаться у самих пользователей". Обновление инструментов не снизит сложность торговли, а наоборот, может привести к переоценке своих способностей инвесторами на фоне избыточной информации. Логически обоснованный анализ AI не равен реальной прибыли от торговли и может даже побудить пользователей увеличить кредитное плечо и повысить свои позиции, принимая на себя риски, превышающие их возможности. Между знанием и действием лежит вся волатильность рынка и испытание человеческой природы.

Что касается популярного среди обычных инвесторов копирования сделок, Дэвид также выразил предостережение: яркие скриншоты прибыли не всегда отражают реальные результаты, а слепое копирование чужих стратегий может привести к потере. "Копируя домашнее задание, нельзя просто переписывать ответы; нужно понять, как решать задачи", - считает он, подчеркивая, что понимание временных рамок, предпочтений по риску и логики стратегий трейдеров важнее, чем просто стремление к высокой прибыли.

В интервью Дэвид также разобрал свою стратегию среднесрочной торговли "80% голубых фишек + 20% нишевых активов" и дал практические советы по управлению позициями, пониманию кредитного плеча и контролю за просадками, подчеркивая: "В торговом рынке важнее долго выживать, чем много зарабатывать. Не ставьте все на одну карту, оставьте достаточно капитала. Не потеряв все, у вас есть шанс на выигрыш", что и является правилом долгосрочного выживания обычных инвесторов на рынке.

Ниже приведен сокращенный текст полного диалога:

Создание собственных стандартов продуктов в волатильной торговле

PANews: Привет, Дэвид, начнем с того, чтобы вы представились и рассказали о своем прошлом, например, как вы пришли в криптоиндустрию и начали заниматься торговлей?

Дэвид: Я в криптоиндустрии около шести лет, примерно в конце 2019 года или начале 2020 года, когда учился в Кембридже, я познакомился с криптовалютами через друзей, например, с Ethereum и несколькими основными блокчейнами того времени, после чего я потратил целый год на изучение.

Я начал как индивидуальный инвестор, в 2020 году участвовал в проекте метавселенной Sandbox, DeFi, а в 2021 году занимался NFT. Я также работал неполный рабочий день в AppCoin DAO, принадлежащем Yuga Labs, отвечая за бизнес в области метавселенной.

Затем я начал исследовать более профессиональные направления торговли, в 2022-2023 годах я также собрал команду для ведения собственных количественных торгов.

В конце прошлого года у меня возникла идея создать социальный торговый терминал для клиентов, и в этом году я начал разработку SmartX, получив инвестиции от Yzi Labs.

PANews: На прошлой неделе вы опубликовали в X несколько впечатляющих советов по избежанию ошибок в предпринимательстве. Вы также упомянули, что на протяжении многих лет занимали место в топ-20 на реальном торговом рейтинге Binance, а в прошлом году ваша торговля принесла десятки миллионов долларов прибыли. Можете поделиться своими торговыми активами, временными рамками и т.д.?

Дэвид: Во-первых, нужно уточнить, что рейтинг Binance динамичен; в течение 365 дней я поднимался до топ-3, обычно оставаясь в верхней части. В последнее время произошли значительные просадки, и мой рейтинг немного упал, но в краткосрочной перспективе я все еще часто попадаю в топ-5.

Я являюсь трейдером среднесрочной торговли, сосредоточенным на голубых фишках: 80% моих торговых позиций сосредоточены на активах BTC, ETH, BNB, SOL, HYPE, UNI, а оставшиеся 20% занимают нишевые альткойны. Моя позиция в голубых фишках близка к десяти миллионам долларов, и на днях я потерял около двух миллионов долларов, но для меня это нормальная волатильность.

Например, в текущем цикле биткойна я открыл как спотовые, так и фьючерсные длинные позиции на уровне более 60 000 долларов, и когда цена поднялась до 70-80 000 долларов, я частично закрыл большую часть фьючерсных позиций, зафиксировав прибыль. Недавно цена снова упала, и я открыл новые позиции, начав второй цикл.

С прошлого года я также начал торговать акциями на блокчейне, такими как Nvidia, Apple и другие крупные технологические компании.

PANews: Как трейдер с хорошей прибылью, сталкивались ли вы с повторяющимися проблемами или неэффективными процессами, которые привели вас от "заработка для себя" к "созданию инструментов для большего числа пользователей"?

Дэвид: За последние десять лет AI претерпел значительные изменения. Однако торговые продукты за это время почти не претерпели существенных инноваций, что является крайне неразумным.

В мире есть миллиард пользователей, использующих торговые продукты, но эволюция инструментов далеко не успевает за развитием технологий. Я вижу две основные проблемы:

1. Все торговые продукты "одинаковы для всех". Независимо от того, есть ли у пользователя 5000 долларов или 5 миллионов долларов на счете, интерфейс и контент, которые появляются в торговом приложении, одинаковы, хотя потребности этих двух категорий пользователей часто совершенно разные: пользователи с 5000 долларов думают о том, как увеличить свой капитал в десять раз, готовы принимать высокие риски и предпочитают высоковолатильные активы; в то время как пользователи с 5 миллионами долларов в основном стремятся к стабильной прибыли и не могут принять риск полной потери капитала. Логика выбора рисков, целей доходности и активов у этих двух категорий пользователей совершенно различна, но им предоставляется один и тот же контент.

Я считаю, что торговые продукты должны перейти к "персонализированным рекомендациям" для каждого пользователя. Как в Douyin или X, каждый получает уникальный поток информации, в будущем каждый пользователь, открывающий торговое приложение, должен получать индивидуализированные активы, сигналы и стратегии.

2. Потребность в "доверительном аутсорсинге" не была удовлетворена должным образом. Многие друзья любят копировать сделки и участвовать в Alpha-группах, чтобы изучать чужие стратегии, но то, что они видят, не всегда является правдой. Например, многие администраторы групп публикуют скриншоты прибыли, которые могут быть получены из демонстрационных счетов, а реальные позиции могут составлять всего 100-200 долларов; их цель - заработать на реферальных комиссиях, а не на торговле, но неосведомленные пользователи попадают в ловушку.

Люди по своей природе склонны к "доверительному аутсорсингу". Торговля слишком сложна, нужно выбирать из тысяч активов, каждое решение требует усилий. Большинство людей, когда они колеблются, надеются, что кто-то примет решение за них, и тогда оценка "доверия" становится гораздо менее затратной. Люди любят следить за портфелем Баффета, и это тоже основано на том же логике.

Проблема в том, что данные о торговле на централизованных биржах (CEX) непрозрачны, и пользователи не могут проверить реальные результаты других. SmartX стремится объединить плавный опыт CEX с прозрачностью DEX: используя проверяемые на блокчейне данные о торговле, лучше удовлетворить потребности пользователей в "доверительном аутсорсинге".

Это и стало моим мотивом перейти от торговли к созданию продукта. Я глубоко понимаю обе вышеупомянутые проблемы, и сейчас технологические условия достигли уровня, достаточного для их решения.

AI только помогает, решение должно оставаться за вами

PANews: Вы только что упомянули, что использование AI претерпело качественные изменения. Как вы считаете, подходит ли AI для участия в принятии решений или он должен заниматься только снижением шума информации и повторяющимися задачами?

Дэвид: Главная роль AI заключается в том, чтобы помочь пользователям понять себя, создать профиль трейдера, например, интересующие их классы активов, привычки в позициях и историческое поведение. Не стоит ожидать, что AI поможет пользователям зарабатывать, по крайней мере, он должен помочь им снизить вероятность ошибок.

Хотя AI сейчас мощен, в торговом рынке он больше похож на инструмент, который настраивает поток информации для пользователей. Он может помочь пользователям снизить шум избыточного контента на рынке, предоставить активы, соответствующие объему средств и предпочтениям по риску, и найти более подходящие возможности, позволяя им принимать более обоснованные решения в своей "зоне комфорта".

AI может помочь в принятии решений, но окончательная власть должна оставаться у самих пользователей. Рынок - это игра с нулевой суммой; если все будут полагаться на AI для принятия решений, все AI будут следовать аналогичным торговым стратегиям, и альфа исчезнет, в конечном итоге никто не сможет заработать.

PANews: Как вы и сказали, на блокчейне существует серьезная проблема с избытком информации: шум в X, группы оповещений в TG, адреса "умных денег" под наблюдением, различные методы целенаправленного сбора средств для копирования сделок появляются один за другим. Как вы считаете, пользователи должны избегать манипуляций?

Дэвид: В основном есть два принципа:

Во-первых, приоритет голубым фишкам. Активы с большой капитализацией, такие как BTC и ETH, трудно контролировать небольшими объемами, в то время как ликвидность мелких альткойнов или мемов обычно низка, и несколько десятков человек могут повлиять на цену, что делает их уязвимыми для манипуляций со стороны крупных игроков.

Во-вторых, сначала сопоставьте стиль, затем подумайте о копировании сделок. Если вы хотите копировать сделки, сначала постарайтесь понять торговую логику, временные рамки и предпочтения по риску другого человека, оцените, соответствует ли его стиль вашему, прежде чем принимать решение о том, стоит ли участвовать. Копируя домашнее задание, нельзя просто переписывать ответы; нужно понять, как решать задачи.

PANews: Давайте сделаем более долгосрочный прогноз: если активность на блокчейне продолжит расти, AI будет все больше участвовать в торговых процессах, а стратегии получения прибыли можно будет быстро копировать, какие основные возможности и риски будут стоять перед обычными инвесторами?

Дэвид: Главная возможность заключается в том, что торговля на блокчейне перейдет от "эры поиска" к "эре рекомендаций".** Обычные пользователи больше не будут вынуждены фрагментарно собирать инструменты, искать информацию и отбирать активы; им будет легче находить подходящие торговые сигналы и стратегии, ловить альфу, соответствующую их возможностям.

А главный риск заключается в том, что пользователи могут переоценить свои способности на фоне инструментов. Ранее пользователи, не знакомые с рынком, колебались перед тем, как сделать шаг; сейчас, когда AI предоставляет логически обоснованный анализ, пользователи могут испытывать иллюзию "я уже понял", даже увеличивая кредитное плечо и объем позиций. Однако правильный анализ и прибыль от торговли - это разные вещи. Между знанием и действием лежит вся волатильность рынка и испытание человеческой природы.

Не следуйте за трендами в создании токенов, используйте комиссии для реализации бизнес-модели

PANews: SmartX сейчас находится на стадии Alpha, также у вас есть механизмы роста, такие как "программа послов". Рынок естественно ожидает токен или систему баллов. Как вы планируете разработать механизм оценки вклада? Как вы будете согласовывать отношения между токенами и продуктом?

Дэвид: Прежде всего, нужно уточнить, что продукт все еще на ранней стадии, и мы еще не достигли уровня, на котором стоит рассматривать выпуск токенов. SmartX не будет выпускать токены просто ради их выпуска.

Я часто сравниваю токены с акциями. Конечно, с юридической точки зрения они различаются, но с точки зрения ценности я надеюсь, что наши токены будут обладать аналогичными свойствами акций: по мере роста продукта и повышения его способности захватывать ценность, стоимость токенов также будет расти, создавая положительный цикл между продуктом и токенами.

PANews: Рынок торговых терминалов сталкивается с двумя проблемами: удержание пользователей под влиянием бычьих и медвежьих циклов и ограниченные пути монетизации инструментов. Какова бизнес-модель SmartX? Это подписка, торговые комиссии или экономическая модель токенов?

Дэвид: Основной источник дохода SmartX - это торговые комиссии.** На первый взгляд, пути монетизации инструментов ограничены, но многие недооценивают объем торгового бизнеса; это рынок объемом как минимум в несколько сотен миллиардов долларов, и потолок не низок. Многие CEX и DeFi торговые протоколы уже подтвердили жизнеспособность модели комиссий.

Наша бизнес-модель не зависит от подписок или экономической модели токенов; логика довольно проста: сначала нужно сделать хороший продукт, сделать торговлю проще, более персонализированной и плавной, как просмотр контента, и рост пользователей и доходов станет естественным результатом.

Влияние бычьих и медвежьих циклов на удержание пользователей объективно существует, но акценты продукта могут динамически меняться: в бычьем рынке мы будем больше сосредоточены на улучшении торгового опыта, удовлетворяя потребности пользователей в торговле; в медвежьем рынке мы можем усилить социальные функции, удерживая пользователей через сообщество и контент, сглаживая циклические колебания, вызванные переходами между бычьими и медвежьими рынками.

Возрождение культурных активов, важнее долго жить, чем много зарабатывать

PANews: Как человек с практическим опытом и строящий инструменты для торговли, какие рынки вы считаете стоящими для участия?

Дэвид: Альтернативные активы в последние годы показали отличные результаты, и в следующем этапе я буду сосредоточен на культурных и IP-активах.** Многие инвесторы считают, что ценность активов исходит только от денежного потока, но на самом деле, дефицит, эмоциональный спрос и долгосрочное культурное признание группы также могут поддерживать долгосрочную ценность активов.

Например, коллекционные карточки Pokémon и другие TCG в последние десять лет выросли в цене даже больше, чем биткойн, а некоторые редкие карточки показали поразительные результаты.

Возвращаясь к Web2, логика аналогична. Сегодня AI очень удобно писать романы и создавать видео. Короткие драмы на Hongguo развиваются бурно в последние годы, на которых размещено множество видео, созданных AI, но они все еще пользуются популярностью. За этим стоит эмоциональный спрос, который не может быть удовлетворен в реальной жизни, например, "бедный парень побеждает жестокого президента". Поэтому в будущем культурные или IP-активы, созданные AI, могут быть оценены.

Это означает, что культура и IP также могут создать рынок торговли, который будет существовать десятилетиями, формируя активы с сильным консенсусом и поддержкой IP, которые также имеют долгосрочную ценность для размещения и могут преодолевать циклы.

PANews: Какой совет вы бы дали обычным трейдерам? В условиях информационной асимметрии на рынке, какую торговую структуру им нужно создать?

Дэвид: Торговый рынок не о том, кто заработал больше, а о том, кто дольше выживает.

Во-первых, не ставьте все на одну карту, оставьте достаточно капитала. Не потеряв все, у вас есть шанс на выигрыш.

Во-вторых, правильно понимайте кредитное плечо, не позволяйте цифрам вводить вас в заблуждение. Многие считают, что высокое кредитное плечо - это высокий риск, но на самом деле риск кредитного плеча нужно оценивать в сочетании с соответствующими номинальными позициями, маржинальными соотношениями и общим объемом средств на счете. Нельзя судить о риске только по кредитному плечу; управление позициями - это ключ.

В-третьих, установите стандарт просадки. Прежде чем покупать любой криптоактив, подумайте, сможете ли вы вынести просадку в 75%. Это обычная просадка биткойна за четырехлетний цикл. Если ответ "нет", не покупайте.

Если после покупки просадка превышает 75%, сначала оцените, произошли ли фундаментальные изменения. Некоторые активы, которые я держу, пережили просадку до 80%, но если я уверен, что фундаментальные показатели не ухудшились, а цена искажена из-за макроэкономических или эмоциональных факторов, я выберу усреднение в процессе падения.

Если просадка достигает 90%, следует зафиксировать убытки. Еще раз подчеркиваю, не позволяйте одной ошибке стоить вам всего состояния.

В-четвертых, создайте структуру позиций. В моем портфеле примерно 70%-80% составляют стабильные монеты и голубые фишки, а оставшаяся часть используется для гибкой торговли; доля альткойнов и мемов не велика. Я не стремлюсь к тому, чтобы одна монета принесла десятикратную или двадцатикратную прибыль; для большинства людей доходность в 50% от одной сделки уже достаточно хороша.

В-пятых, создайте торговую систему. Я не сторонник технического анализа; в торговле я обращаю внимание только на два показателя: цену и открытый интерес (OI). При торговле акциями я даже не обращаю внимания на OI, просто оцениваю, является ли цена актива дорогой или дешевой по текущей цене.

По сути, это логика, аналогичная шопингу: нужно иметь внутренние ориентиры, знать, сколько это стоит, а остальное - покупать, когда цена низкая, и продавать, когда она высокая.

Наконец, все вышесказанное - это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.