Финансовый отчет Google: количество активных пользователей Gemini достигло 1 миллиарда, но ожидается значительное увеличение капитальных затрат в следующем году

29 октября материнская компания Google, Alphabet, провела телефонную конференцию после публикации финансового отчета за третий квартал 2026 года. Выручка компании за квартал составила 127,6 миллиарда долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, а годовая выручка достигла 500 миллиардов долларов. Выручка Google Cloud увеличилась на 103% до 30,7 миллиарда долларов. Однако выручка и прибыль оказались немного ниже ожиданий Уолл-стрит, и после публикации отчета акции упали на 9-10% в послепродажной торговле.

На телефонной конференции генеральный директор Сундар Пичаи заявил, что компания, используя стратегию полного стека ИИ, продолжает поддерживать динамику всех бизнес-направлений. Он отметил, что инвестиции в ИИ увеличили использование поисковых услуг и рост запросов, который достиг рекорда за последние пять лет, при этом рост коммерческих запросов также был сильным. Компания создает бесшовный опыт, охватывающий AI Overviews, AI Mode и традиционный поиск, где запросы пользователей становятся более длинными, персонализированными и многообразными.

Пичаи также рассказал о прогрессе в области ИИ-продуктов: количество активных пользователей приложения Gemini достигло 1 миллиарда, что делает его самым быстрорастущим продуктом в истории Google; объем обработки API первого уровня достиг почти 32 миллиардов токенов в минуту, что на 40% больше по сравнению с предыдущим кварталом и более чем в четыре раза по сравнению с прошлым годом. В тот же день компания официально объявила о запуске нового поколения передовой модели Gemini 4 Carbon, которая показала отличные результаты в нескольких тестах, особенно в области кибербезопасности и выполнения долгосрочных задач. Также была представлена модель Gemini 4 Argon, которая продемонстрировала быстрые темпы принятия. Кроме того, компания объявила о прогрессе в разработке мировой модели Genie 4.

В разрезе бизнесов руководство отметило, что выручка Google Services выросла на 11% до 96,3 миллиарда долларов, при этом выручка от поиска и других рекламных услуг увеличилась на 12%, а выручка от рекламы на YouTube возросла примерно на 9% до 11,2 миллиарда долларов. Количество подписчиков YouTube Music и Premium (включая пробные версии) превысило 150 миллионов. Быстрый рост облачного бизнеса в основном обусловлен сильным спросом со стороны предприятий на ИИ-инфраструктуру, ИИ-решения и системы TPU.

Несмотря на оптимистичный тон руководства, прибыль и денежный поток остаются под пристальным вниманием. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам обыкновенных акций, составила 26,2 миллиарда долларов, что ниже по сравнению с прошлым годом, в основном из-за убытков от инвестиций в долевые ценные бумаги (связанные убытки составили около 8,7 миллиарда долларов за квартал). Операционная прибыль увеличилась на 30% до 40,6 миллиарда долларов, а операционная маржа выросла до 31,8%, но свободный денежный поток стал отрицательным.

Капитальные затраты остаются на высоком уровне, финансовый директор Анат Ашкенази заявил, что компания ожидает значительного увеличения капитальных затрат в 2027 году. В то же время компания оставила прогноз капитальных затрат на 2026 год без изменений, в диапазоне от 195 до 205 миллиардов долларов.

Пичаи в своем выступлении отметил, что компания уверена в долгосрочном спросе, ускоряет наращивание мощностей и ожидает, что в течение следующих 12 месяцев скорость итерации моделей и внедрения продуктов значительно возрастет. Другие бизнесы, такие как Waymo, также продолжают развиваться, и пробег автономных автомобилей превысил 300 миллионов миль. Реакция рынка была более осторожной. Инвесторы, с одной стороны, признают быстрый рост облачного бизнеса и влияние ИИ на поиск, с другой стороны, выражают беспокойство по поводу немного ниже ожидаемых выручки и прибыли, высоких капитальных затрат и давления на свободный денеж поток. Оптимистичные заявления руководства о перспективах ИИ не смогли полностью развеять сомнения рынка относительно краткосрочной отдачи от инвестиций.