อย่ารอให้การกำกับดูแลเกิดขึ้น MiCA เป็นมาตรฐานเบื้องต้นสำหรับสกุลเงินเสถียรของธนาคาร

การรอให้การกำกับดูแลเกิดขึ้นก่อนที่จะทำสกุลเงินเสถียรนั้นช้าเกินไป。

ผู้เขียน: Stella Yeom, Ryan Yoon

แปล: Chopper, Foresight News

ในขณะที่ภูมิภาคอื่น ๆ ของโลกยังคงพิจารณาว่าจะจัดการกับความเสี่ยงของสกุลเงินเสถียรอย่างไร ยุโรปได้กำหนดข้อกำหนดการเข้าถึง กฎการจัดการเงินสำรอง และข้อผูกพันในการไถ่ถอนล่วงหน้าโดยผ่าน "ระเบียบการกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล" (MiCA) หลังจากที่กฎชุดนี้มีผลบังคับใช้ ธนาคารในยุโรปได้เข้าร่วมอย่างเด็ดขาด และประสบการณ์การปฏิบัติของพวกเขายังให้ข้อมูลอ้างอิงที่เชื่อถือได้แก่หน่วยงานกำกับดูแลในภูมิภาคอื่น ๆ ที่ยังไม่มีข้อกำหนดการกำกับดูแลที่ชัดเจน

เนื่องจากการรอให้การกำกับดูแลเสร็จสิ้นก่อนที่จะดำเนินการนั้นช้าเกินไป ธนาคารในประเทศที่กฎระเบียบยังไม่ชัดเจนจำเป็นต้องออกแบบโมเดลธุรกิจของตนให้พร้อมก่อนที่กฎจะมีผลบังคับใช้

ธุรกิจสกุลเงินเสถียรไม่ใช่แค่การสร้างโทเค็นและได้รับใบอนุญาตเท่านั้น ก่อนที่กฎหมายจะเสร็จสิ้น ธนาคารต้องตัดสินใจในสามประเด็นหลัก:

• ประการแรก โมเดลธุรกิจ: ธนาคารต้องตัดสินใจว่าจะออกโทเค็นโดยตรงหรือให้บริการที่เกี่ยวข้องแก่ผู้ออกโทเค็นอื่น ๆ เช่น การจัดจำหน่ายและการดูแลรักษา
• ประการที่สอง กรอบการจัดการเงินสำรอง: ธนาคารต้องกำหนดวิธีการแยกและลงทุนเงินสำรองเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดทางกฎหมายที่ใช้กับหน่วยงานที่ออก
• ประการที่สาม กลไกการไถ่ถอนและการคุ้มครองผู้ใช้: ธนาคารต้องหาวิธีคืนเงินต้นให้ทันเวลาเมื่อมีการร้องขอการไถ่ถอนเพิ่มขึ้น รวมถึงวิธีการจัดการการเปิดเผยข้อมูล

มาตรฐานการตัดสินใจทั้งสามนี้คือกฎของ MiCA ที่เกี่ยวกับโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMT) ซึ่งสกุลเงินเสถียรที่ผูกกับสกุลเงินที่มีอยู่จะอยู่ในหมวดหมู่นี้

บทความนี้ได้สรุปวิธีการที่สหภาพยุโรปกำกับดูแลการออก EMT และบริการที่เกี่ยวข้อง พร้อมทั้งเสนอการเตรียมการที่ธนาคารสามารถดำเนินการได้ล่วงหน้าในช่วงที่มีช่องว่างด้านการกำกับดูแล การตัดสินใจแต่ละอย่างจะดำเนินการตามหลักการเดียวกัน: ประเด็นหลักที่ต้องตัดสินใจในปัจจุบัน ข้อกำหนดของ MiCA ที่เกี่ยวข้อง และงานที่ธนาคารสามารถดำเนินการได้ล่วงหน้า เนื่องจาก MiCA เพียงแค่กำหนดขอบเขตทางกฎหมาย แต่ไม่ได้กำหนดโมเดลธุรกิจหรือกลยุทธ์การสร้างรายได้ของธนาคาร รายงานนี้จึงอ้างอิงจากตัวอย่างในยุโรปเพื่อชี้แจงการตัดสินใจที่ธนาคารนอกสหภาพยุโรปต้องทำก่อนที่กฎระเบียบของตนจะมีผลบังคับใช้

การตัดสินใจครั้งแรก: จะออกโดยตรงหรือเพียงแค่ให้บริการที่เกี่ยวข้อง

โครงสร้างธุรกิจในการออกมีความสำคัญมากกว่าการพัฒนาเทคโนโลยี ในสหภาพยุโรป เฉพาะสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI) เท่านั้นที่สามารถออก EMT ได้ สถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI) เป็นประเภทของสถาบันที่อนุญาตให้ผู้ใช้ฝากเงินไว้ในบัญชีเช่น กระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์ เพื่อใช้ในการชำระเงินและการโอนเงิน นอกจากธนาคารที่ออกโดยตรงแล้ว ธนาคารยังสามารถจัดตั้งบริษัทลูกที่แยกต่างหากเพื่อขอใบอนุญาต EMI และให้บริษัทลูกออก EMT

ใบอนุญาตทั้งสองประเภทสนับสนุนการออกสกุลเงินเสถียร แต่ข้อกำหนดทางกฎหมายและเงินทุนที่เกี่ยวข้องแตกต่างกันอย่างมาก ธนาคารต้องตัดสินใจเกี่ยวกับโครงสร้างการกำกับดูแลก่อน: จะเลือกให้ธนาคารออกโดยตรงหรือให้บริษัทลูกออก ขึ้นอยู่กับเป้าหมายทางธุรกิจ ------ ต้องการแยกบริษัทแม่เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลหรือไม่ หรือจะพึ่งพาการรับรองเครดิตแบบดั้งเดิมของธนาคารในการดำเนินธุรกิจ

ก่อนที่จะออกสกุลเงินเสถียร ธนาคารยังต้องเผยแพร่เอกสารขาวเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล เอกสารเปิดเผยนี้มีมาตรฐานคล้ายกับหนังสือชี้ชวนผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หากไม่มีการร่างและตรวจสอบเอกสารขาวจากมุมมองทางการเงินและกฎหมายอย่างชัดเจน โดยอธิบายโครงสร้างทางกฎหมายของโทเค็น วิธีการจัดการเงินสำรอง และความเสี่ยงที่ผู้ถือโทเค็นต้องเผชิญ แม้ว่าเทคโนโลยีจะถูกสร้างขึ้นแล้ว แต่ในระยะการค้าอาจต้องมีการทำงานซ้ำขนาดใหญ่

นอกจากนี้ยังต้องสร้างกระบวนการคืนเงินของผู้ใช้ล่วงหน้า รวมถึงโมเดลการสร้างรายได้ที่สามารถครอบคลุมต้นทุนการไถ่ถอน MiCA มาตรา 49 กำหนดให้ผู้ออกต้องคืน EMT ตามมูลค่าเมื่อผู้ถือโทเค็นยื่นคำร้อง โดยทั่วไปห้ามเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน และเงื่อนไขการไถ่ถอนต้องระบุไว้อย่างชัดเจนในเอกสารขาว ซึ่งหมายความว่าเงินที่ได้รับจากการออกไม่สามารถถือเป็นรายได้ได้โดยตรง แม้จะมีการไถ่ถอนอย่างมโหฬาร ผู้ออกก็ต้องจัดหาสภาพคล่องเพียงพอเพื่อทำการไถ่ถอน

ธนาคารยังสามารถไม่ออกสกุลเงินเสถียรของตนเอง แต่สามารถสร้างรายได้จากบริการที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสถียร MiCA ไม่บังคับให้ธนาคารต้องออกสกุลเงินเสถียรของตนเองเพื่อดำเนินธุรกิจสกุลเงินเสถียร ตามมาตรา 60 ธนาคารสามารถให้บริการการดูแล การโอน และการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ออกโดยบุคคลที่สาม และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมบริการ

แต่ขอบเขตของธุรกิจที่หน่วยงานต่าง ๆ สามารถดำเนินการได้แตกต่างกัน ธนาคารสามารถดำเนินการเกี่ยวกับโทเค็นของบุคคลที่สามได้หลังจากที่ได้ทำการรายงานล่วงหน้าแล้ว ในขณะที่ EMI แม้จะทำการรายงานล่วงหน้าแล้ว ก็สามารถให้บริการการดูแลและการโอนเฉพาะ EMT ที่ออกโดยตนเองเท่านั้น EMI ต้องขอใบอนุญาตผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (CASP) เพิ่มเติมหากต้องการจัดการโทเค็นของบุคคลที่สาม ดังนั้นหากธนาคารมีแผนที่จะให้บริการหลายสกุลเงิน จำเป็นต้องพิจารณาว่าจะดำเนินการโดยบริษัทแม่โดยตรงหรือขอใบอนุญาตเพิ่มเติมจากบริษัทลูก โดยต้องคำนึงถึงต้นทุนและผลประโยชน์ของทั้งสองทางเลือก

นอกจากนี้ยังต้องตรวจสอบและชำระปัญหาความซ้ำซ้อนในการกำกับดูแล การโอนโทเค็นในนามของผู้ใช้ถือเป็นบริการการโอนสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้ MiCA และอาจตกอยู่ภายใต้ขอบเขตของการแก้ไขบริการการชำระเงิน (PSD2) ธนาคารต้องตรวจสอบล่วงหน้าเพื่อให้แน่ใจว่าสอดคล้องกับกฎระเบียบทางการเงินที่มีอยู่ เช่น การตรวจสอบตัวตนของลูกค้าอย่างเข้มงวด (SCA) ความรับผิดชอบต่อการทำธุรกรรมที่ไม่ได้รับอนุญาตและข้อผิดพลาดในการทำธุรกรรม

โครงสร้างค่าธรรมเนียมของบริการการโอนและจุดคุ้มทุนก็ต้องมีการคำนวณล่วงหน้า MiCA กำหนดให้ผู้ให้บริการการโอนสินทรัพย์ดิจิทัลต้องระบุวิธีการโอน กลไกความปลอดภัย มาตรฐานค่าธรรมเนียม และกฎหมายที่ใช้บังคับในข้อตกลงกับลูกค้า และต้องเปิดเผยกลยุทธ์การกำหนดราคาในเว็บไซต์

ธนาคารต้องทดสอบค่าธรรมเนียมที่ตั้งไว้ในระยะการวางแผนว่าครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงานหรือไม่: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแต่ละครั้งจะต้องหักต้นทุนการดำเนินการ ระบบ การตรวจสอบตัวตนที่เข้มงวด การตรวจสอบการฉ้อโกง (FDS) และต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดในการตอบสนองฉุกเฉินก่อนที่จะมีผลกำไรที่แท้จริง

เนื่องจากการไถ่ถอนเงินสดโดยทั่วไปไม่สามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมได้ ธนาคารจึงต้องแยกการบัญชีระหว่างธุรกิจการโอนที่สามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและกระบวนการไถ่ถอนที่ไม่มีค่าใช้จ่าย เพื่อคำนวณระดับการทำกำไร

การตัดสินใจครั้งที่สอง: การจัดการเงินสำรองให้ตรงกับคุณสมบัติการกำกับดูแลของหน่วยงานที่ออก

ธนาคารต้องกำหนดหน่วยงานที่ออกก่อนแล้วจึงวางแผนวิธีการจัดการเงินของผู้ใช้ MiCA มองว่า EMT เป็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ ในขณะที่ "คำสั่งเงินอิเล็กทรอนิกส์" ใช้กับกรณีที่ MiCA ไม่ได้กำหนดไว้อย่างเฉพาะเจาะจง แต่กฎจะเปลี่ยนแปลงไปตามหน่วยงานที่ออกว่าเป็นธนาคารหรือ EMI หากธนาคารออกโดยตรง จะต้องปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแลของธนาคารต่อไป ในขณะที่ EMI จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการคุ้มครองเงินของผู้ใช้ที่แยกต่างหาก ธนาคารที่เตรียมการธุรกิจต้องตัดสินใจตั้งแต่เริ่มต้นว่าใครจะเป็นผู้ออก ใบอนุญาตประเภทใด และใครจะรับผิดชอบต่อการไถ่ถอนของผู้ใช้

ธนาคารต้องกำหนดช่องทางการเก็บเงินของผู้ใช้ สัดส่วนการจัดสรร และคำนวณความเป็นไปได้ของธุรกิจตามอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและต้นทุนการจัดการ MiCA มาตรา 54 กำหนดให้ EMI ที่ออก EMT ต้องเก็บเงินที่ได้รับจากผู้ใช้อย่างน้อย 30% ไว้ในบัญชีแยกต่างหากที่ธนาคารอื่น ส่วนที่เหลือสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูงในสกุลเงินเดียวกัน ธนาคารที่ออกโดยตรงจะไม่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการฝาก 30% นี้

หากธนาคารออกผ่านบริษัทลูก EMI จะต้องจัดทำแผนการจัดสรรเงินล่วงหน้า โดยคำนึงถึงการฝากเงินที่มีสภาพคล่อง 30% ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ และต้นทุนการดำเนินการบัญชี แม้ว่าเจ้าหน้าที่กำกับดูแลในประเทศจะยังไม่บังคับใช้ ธนาคารก็สามารถใช้ข้อกำหนดการฝากเงินแยก 30% ของ MiCA เป็นเกณฑ์ในการทดสอบความกดดันในการทำกำไรสำหรับโครงสร้างการออกที่แตกต่างกัน

ไม่ใช่สกุลเงินเสถียรทุกประเภทที่จะต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในระดับสูงสุด แต่ต้นทุนต้องมีการประเมินในหลายขั้นตอน ตามกฎการจำแนกประเภทของ MiCA มาตรา 56 หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารยุโรป (EBA) จะพิจารณาว่าสกุลเงินเสถียรเป็น "EMT ที่สำคัญ" ก็ต่อเมื่อสกุลเงินเสถียรนั้นมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ที่เข้มงวดหลายประการ เช่น จำนวนผู้ถือโทเค็น มูลค่าตลาด และปริมาณการซื้อขาย ไม่ใช่โทเค็นทุกตัวที่สามารถใช้มาตรฐานการกำกับดูแลที่สูงที่สุดได้ในช่วงเริ่มต้น

ใน 45 EMT ที่สหภาพยุโรปได้รายงานไปแล้ว มีเพียง USDC เท่านั้นที่มีคุณสมบัติตรงตามมาตรฐานและได้รับการรับรองว่าเป็น EMT ที่สำคัญ ส่วนที่เหลืออีก 44 รายการอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลทั่วไป ธนาคารที่เข้าร่วมในช่วงเริ่มต้นไม่จำเป็นต้องจัดสรรงบประมาณการปฏิบัติตามกฎระเบียบตามมาตรฐานของสกุลเงินเสถียรชั้นนำตั้งแต่เริ่มต้น

แต่เมื่อใดก็ตามที่ถูกจัดประเภทเป็น EMT ที่สำคัญ ภาระการกำกับดูแลจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทลูก EMI มาตรา 58 จะเพิ่มข้อกำหนดเกี่ยวกับเงินสำรองและเงินทุนของตนเองอย่างมาก และ EBA จะเป็นผู้กำกับดูแลโดยตรง

การคำนวณกำไรและขาดทุนของธนาคารต้องมีการประเมินในหลายขั้นตอน: แยกแยะต้นทุนพื้นฐานในช่วงเริ่มต้นและเงินทุนเพิ่มเติมที่ต้องใช้เมื่อโทเค็นมีขนาดตามเกณฑ์และอัปเกรดเป็น EMT ที่สำคัญ

เมื่อเลือกหน่วยงานที่ออก ต้องพิจารณาต้นทุนด้านเงินทุนและความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อถูกจัดประเภทเป็น EMT ที่สำคัญ มาตรา 58 ของ MiCA กำหนดให้ EMI ที่ออก EMT ที่สำคัญต้องมีเงินทุนที่เท่ากับ 3% ของเงินสำรองเฉลี่ย ต้องมีการทดสอบความกดดันในการไถ่ถอนเป็นประจำ และเงินสำรองจะต้องได้รับการตรวจสอบโดยอิสระทุก ๆ หกเดือน

ข้อผูกพันเพิ่มเติมนี้จะไม่ใช้กับกรณีที่ธนาคารออกโดยตรง ธนาคารจะยังคงใช้กฎการกำกับดูแลธนาคารแบบดั้งเดิม ในขณะที่ EMI อาจถูกกำหนดให้ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวดบางประการก่อนที่โทเค็นจะถูกจัดประเภทเป็น EMT ที่สำคัญ ธนาคารที่วางแผนจะออกผ่านบริษัทลูก EMI ต้องวางแผนล่วงหน้าว่าใครจะเป็นผู้เติมเงินทุนเพิ่มเติมและเมื่อใด และต้องนำต้นทุนด้านความเสี่ยง การตรวจสอบ และการดูแลรักษาภายนอกเข้าสู่แผนธุรกิจ

การตัดสินใจครั้งที่สาม: ออกแบบกระบวนการไถ่ถอนและแผนการแจ้งผู้ใช้พร้อมกัน

กระบวนการไถ่ถอนและแนวทางการแจ้งผู้ใช้ต้องออกแบบให้สอดคล้องกัน เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้สามารถรับเงินคืนได้อย่างราบรื่นเมื่อเริ่มกระบวนการไถ่ถอน MiCA มาตรา 49 กำหนดให้ผู้ถือ EMT สามารถขอให้ผู้ออกไถ่ถอนตามมูลค่าได้ตลอดเวลา นอกเหนือจากการขายโทเค็นในตลาด ผู้ออกต้องระบุเงื่อนไขการไถ่ถอนในเอกสารขาวอย่างชัดเจน โดยทั่วไปห้ามเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน และเฉพาะในสถานการณ์วิกฤติเท่านั้นที่สามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสภาพคล่องตามกระบวนการที่ระบุไว้ในแผนการจัดการ

ในทางปฏิบัติ ธนาคารต้องชัดเจนเกี่ยวกับขั้นตอนและตำแหน่งงานทั้งหมดในกระบวนการไถ่ถอน: ช่องทางการรับคำขอการไถ่ถอน การตรวจสอบผู้ใช้ การคืนโทเค็น และการจ่ายเงิน ข้อมูลเกี่ยวกับหน่วยงานที่ออก ช่องทางการไถ่ถอน วิธีการชำระเงิน เวลาที่ใช้ในการดำเนินการ และช่องทางการติดต่อในกรณีที่มีการเลื่อนต้องมีความสอดคล้องกันในเอกสารขาว ข้อตกลงบริการ และหน้าแอปพลิเคชัน

เอกสารขาวและหน้าผลิตภัณฑ์ต้องอธิบายคุณสมบัติของผลิตภัณฑ์และขอบเขตการคุ้มครองอย่างสอดคล้องกัน เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ผู้ใช้เข้าใจว่าสกุลเงินเสถียรนั้นมีการคุ้มครองเหมือนเงินฝาก MiCA มาตรา 56 กำหนดให้เอกสารขาวต้องระบุหน่วยงานที่ออก โครงสร้างโทเค็น สิทธิและหน้าที่ของผู้ถือโทเค็น และความเสี่ยง และต้องมีการแจ้งเตือนอย่างชัดเจนว่า EMT ไม่อยู่ภายใต้แผนการคุ้มครองเงินฝากหรือแผนการชดเชยนักลงทุน ผู้ออกต้องรายงานต่อหน่วยงานกำกับดูแลอย่างน้อย 20 วันทำการก่อนที่จะเผยแพร่เอกสารขาว ธนาคารต้องนำระยะเวลาในการร่างและตรวจสอบเข้าสู่กำหนดการเปิดตัว

ชื่อผลิตภัณฑ์และข้อความการตลาดก็ต้องได้รับการตรวจสอบเช่นกัน เพื่อไม่ให้ผู้ใช้เข้าใจผิดว่าสกุลเงินเสถียรมีการคุ้มครองเทียบเท่ากับเงินฝาก หากกระบวนการไถ่ถอนหรือเงื่อนไขการชำระเงินมีการเปลี่ยนแปลง เอกสารขาวและเอกสารที่ส่งให้ผู้ใช้ต้องได้รับการปรับปรุงให้สอดคล้องกันเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลที่เผยแพร่สอดคล้องกับบริการจริง

ธนาคารต้องกำหนดผู้ตรวจสอบเนื้อหาในเอกสารขาว และเก็บบันทึกการตรวจสอบสำหรับแต่ละคำแถลง MiCA มาตรา 52 กำหนดว่า หากเนื้อหาในเอกสารขาวไม่ครบถ้วน มีการแถลงที่คลุมเครือ หรือมีการหลอกลวงที่ทำให้ผู้ถือโทเค็นได้รับความเสียหาย ผู้ออก ผู้บริหาร และเจ้าหน้าที่กำกับดูแลจะต้องรับผิดชอบต่อความเสียหาย ซึ่งไม่สามารถหลีกเลี่ยงหรือจำกัดความรับผิดชอบได้ผ่านสัญญาหรือข้อกำหนดบริการ

ธนาคารต้องสร้างกลไกการอนุมัติล่วงหน้าและกำหนดผู้รับผิดชอบในแต่ละส่วนของเอกสารขาว เพื่อให้แน่ใจว่าเนื้อหามีความถูกต้องและเชื่อถือได้ ทีมปฏิบัติการต้องยืนยันกระบวนการไถ่ถอน แผนกการเงินต้องยืนยันสภาพคล่องของเงินสำรอง และฝ่ายกฎหมายต้องยืนยันหน่วยงานที่รับผิดชอบการไถ่ถอนและความเสี่ยงทางกฎหมาย หลักฐานการตรวจสอบและบันทึกการอนุมัติจากแต่ละแผนกต้องถูกเก็บรักษาในระบบ และหากมีการเปลี่ยนแปลงในระบบหรือข้อกำหนดในสัญญา ต้องมีการปรับปรุงเนื้อหาในเอกสารขาว

ธนาคารยังต้องเตรียมแผนการจัดการวิกฤติและแผนการชำระเงินเมื่อธุรกิจสิ้นสุด MiCA มาตรา 55 กำหนดให้ผู้ออก EMT ทุกคนต้องเตรียมแผนการฟื้นฟูและแผนการชำระเงิน แผนการฟื้นฟูใช้เพื่อจัดการกับวิกฤติการไถ่ถอนขนาดใหญ่ โดยอธิบายว่าผู้ออกจะจัดหาสภาพคล่องและฟื้นฟูการดำเนินงานอย่างไร แผนการชำระเงินใช้สำหรับการปิดกิจการอย่างมีระเบียบ: เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลตัดสินว่าผู้ออกไม่สามารถดำเนินการต่อได้ หรือเมื่อธุรกิจต้องสิ้นสุด จะต้องมีการแปลงสินทรัพย์สำรองเป็นเงินสดอย่างรวดเร็วและคืนเงินที่เหลือให้กับผู้ใช้อย่างเป็นธรรม

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ธนาคารไม่สามารถเตรียมเพียงคู่มือการดำเนินการฉุกเฉินและระบุช่องทางการระดมทุนฉุกเฉินและกระบวนการตัดสินใจได้ แต่ยังต้องจำลองสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดล่วงหน้า สามารถสรุปสัดส่วนสินทรัพย์ของผู้ใช้แต่ละราย สินทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นเงินสด และการเปิดเผยข้อมูลแก่ผู้ใช้ได้อย่างทันท่วงที

ไม่ว่าการกำกับดูแลจะเกิดขึ้นหรือไม่ ธนาคารสามารถเริ่มเตรียมการได้ในตอนนี้

เนื้อหาข้างต้นอิงจาก MiCA ได้สรุปข้อกำหนดทั้งหมดสำหรับธนาคารในการออกสกุลเงินเสถียร การจัดการเงินสำรอง และการจัดการการไถ่ถอน MiCA ให้ข้อมูลอ้างอิงที่ชัดเจนแก่ประเทศที่ยังอยู่ในระหว่างการร่างกฎ แต่การดำเนินธุรกิจในที่สุดยังต้องปฏิบัติตามกฎหมายที่ออกโดยท้องถิ่น นี่ไม่ได้หมายความว่าธนาคารจะต้องรอให้กฎระเบียบเกิดขึ้นอย่างเดียว ยังมีหลายทิศทางที่ธนาคารสามารถประเมินความเป็นไปได้และเตรียมการล่วงหน้าได้

ประการแรก ทำการเปรียบเทียบต้นทุนและผลประโยชน์กับโซลูชันการเงินแบบดั้งเดิม ต้องมีการวัดค่าที่แท้จริงที่สกุลเงินเสถียรนำมาสู่ลูกค้าและธนาคาร: คำนวณว่าค่าธรรมเนียมที่ประหยัดได้เมื่อเปรียบเทียบกับการโอนเงินข้ามพรมแดนผ่าน SWIFT และระยะเวลาการชำระเงินที่ดีขึ้นเป็นเท่าใด; หลังจากหักต้นทุนการสร้างระบบและการดำเนินงานแล้ว ธนาคารยังมีพื้นที่กำไรที่แท้จริงอยู่หรือไม่ โดยอิงจากผลการคำนวณเพื่อกำหนดกลุ่มเป้าหมาย เช่น การชำระเงินการค้า B2B การโอนเงินข้ามพรมแดนขนาดเล็ก

ประการที่สอง ประเมินความเป็นไปได้ของโมเดลธุรกิจ: การออกโดยอิสระ การออกร่วมกัน หรือเพียงแค่การจัดจำหน่าย ตามสถานการณ์การทำกำไรที่คาดหวังเลือกโมเดล: การออกโดยอิสระ การเป็นผู้จัดจำหน่ายโทเค็นของผู้อื่นในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน หรือการจัดตั้งหน่วยงานร่วมกันกับธนาคารหลายแห่ง สถาบันในยุโรปหลายแห่งได้ร่วมกันออกสกุลเงินยูโรเสถียรผ่าน Qivalis Alliance โดยแบ่งปันต้นทุนการสร้างโครงสร้างพื้นฐานและกรอบการไถ่ถอน ธนาคารแต่ละแห่งมุ่งเน้นไปที่การบริการลูกค้าด้านหน้า

ประการที่สาม ตรวจสอบความต้องการที่แท้จริงและรับประกันความปลอดภัยของเครือข่ายแต่เนิ่นๆ ไม่จำเป็นต้องรอให้กฎระเบียบเสร็จสิ้น ธนาคารสามารถระบุลูกค้าการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีความถี่สูง (ผู้ส่งออก บริษัท Fintech) คำนวณเวลาที่สามารถประหยัดได้และค่าใช้จ่ายที่สกุลเงินเสถียรสามารถประหยัดได้ และเริ่มพูดคุยกับธนาคารและผู้ให้บริการชำระเงินในต่างประเทศล่วงหน้า

เมื่อการกำกับดูแลเกิดขึ้น ธนาคารแต่ละแห่งจะมีจุดเริ่มต้นที่แตกต่างกัน โดยการเตรียมการตามกรอบที่มีความเป็นระเบียบเช่น MiCA การตรวจสอบความต้องการ การประเมินความเป็นไปได้ และการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการร่วมมือ ธนาคารสามารถเข้าสู่ระยะการดำเนินการได้โดยตรง ในขณะที่ธนาคารที่รอให้กฎสุดท้ายออกมานั้นเพิ่งเริ่มประเมินโมเดลธุรกิจ

กรอบการกำกับดูแลสามารถเปิดประตูให้กับธนาคารทุกแห่ง แต่ไม่สามารถเรียกคืนเวลาที่ผู้เตรียมการล่วงหน้าได้เข้ายึดตลาดและตำแหน่งทางการตลาด ธนาคารแทนที่จะรอให้การกำกับดูแลในท้องถิ่นเสร็จสิ้น ควรเริ่มต้นด้วยการใช้กรอบระหว่างประเทศเช่น MiCA เพื่อยืนยันความต้องการของลูกค้า ทดสอบความเป็นไปได้ของธุรกิจ และสร้างโครงสร้างพื้นฐานการร่วมมือที่เหมาะสม

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ