25-річний AI гуру також зазнав збитків? Situational Awareness шукає нові інвестиції, засновник закликає інвесторів «використати можливість для покупки»

30 липня 2024 року 25-річний новачок Уолл-стріт у світі AI, колишній дослідник Леопольд Ашенбреннер, заснував хедж-фонд на тему AI під назвою Situational Awareness, який шукає нові інвестиції. Після нещодавнього різкого падіння акцій, пов'язаних з AI, цей фонд, відомий своєю високою концентрацією на ставках на ланцюг постачання AI, зазнав значних збитків і намагається поповнити капітал через спілкування з інвесторами та потенційний продаж активів.

Situational Awareness був заснований у 2024 році, а інвестиційна логіка походить з оцінки Ашенбреннера щодо пришвидшення появи AGI. Обсяг фонду досягав приблизно 20 мільярдів доларів, а станом на червень 2026 року чистий дохід становив 439%, що робило його одним з найпомітніших фондів у цій хвилі AI. Його портфель охоплює компанії, пов'язані з інфраструктурою AI та обчислювальними потужностями, такі як Oracle, AMD, Nebius, Sharon AI, і використовує важелі для збільшення позицій.

Проте торгівля AI нещодавно різко охолола, корейський KOSPI, Nasdaq 100 та кілька акцій інфраструктури AI зазнали значних коливань, і Situational Awareness також потрапив під вплив відкату. Ашенбреннер у нещодавньому спілкуванні з інвесторами визнав, що ринкові коливання посилилися, одночасно описуючи це як нову інвестиційну можливість, і закликав інвесторів вкласти нові кошти до 1 серпня.

Ця кампанія зі збору коштів стала знаковою подією після спаду інвестицій у AI. Протягом минулого року ринок був готовий платити високі оцінки за обчислювальні потужності, чіпи, електрику та хмарну інфраструктуру; з поглибленням відкату технологічних акцій капітал почав переосмислювати цикл повернення інвестицій у ланцюг постачання AI, ризики важелів та щільність позицій. Situational Awareness все ще ставить на довгострокові тенденції AI, включаючи потенційні IPO та інші можливості, але в короткостроковій перспективі ринок значно знизив терпимість до високоволатильних активів AI.

Варто зазначити, що у раніше опублікованих документах 13F Situational Awareness дійсно з'явилася велика кількість опціонів на продаж. Його портфель за перший квартал показав, що фонд має PUT-позиції на SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC, Micron та інші великі акції напівпровідників та ланцюга AI, з великим номінальним відкриттям. Цю структуру ринок колись інтерпретував як «довгострокову ставку на інфраструктуру AI, одночасно хеджуючи відкат великих акцій чіпів» у рамках відносної вартості.

Але опціони на продаж не означають, що фонд може повністю уникнути збитків. 13F розкриває лише номінальний обсяг опціонів, не розкриваючи премії, ціну виконання, терміни та Delta, реальна захисна сила може бути значно нижчою за поверхневі цифри. Крім того, 13F є лише моментальним знімком портфеля станом на 31 березня, до того часу, як акції AI різко впали у липні, відповідні PUT могли вже бути закриті, прокатні або зменшені, зовнішні інвестори не можуть судити про поточний стан хеджування лише на основі квартального звіту.

Ще важливіше, що фонд раніше сильно інвестував у акції з високою волатильністю в інфраструктурі AI. Серед них Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark та інші, основна логіка яких пов'язана з AI-центрами обробки даних, електрикою, зберіганням, GPU-хмарами та трансформацією потужностей у гірничодобувних компаніях. Ці акції мають високу еластичність у період зростання капітальних витрат AI, але як тільки ринок починає ставити під сумнів повернення інвестицій у AI, фінансове середовище та попит клієнтів, падіння часто перевищує падіння традиційних великих акцій чіпів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.