Аналітика засновника DeGods щодо проспекту Anthropic та ризиків інвестицій в AI

Засновник DeGods Франк у публікації на платформі X зазначив, що, незважаючи на те, що останній проспект S-1 Anthropic демонструє сильне зростання доходів, інвестиції в AI все ще стикаються з перешкодами. Він вказав, що другий квартал 2026 року стане піковим періодом для масових закупівель та споживання AI Token, а ринок почав звертати увагу на управління витратами на AI лише в липні. Одночасно з цим, підвищення однорідності AI моделей та зменшення різниці в їхніх виходах можуть загострити конкуренцію та знизити прибутковість галузі, що поки що не проявилося в другому кварталі. Франк вважає, що наразі немає доказів того, що AI може створити більше прибутку для більшості компаній, а великі корпоративні клієнти Anthropic також стикаються з тиском на покращення прибутковості, що може призвести до скорочення витрат на Claude в майбутньому. Крім того, великі технологічні компанії та AI лабораторії підписали зобов'язання щодо капітальних витрат до 2034 року, і ці очікування, ймовірно, вже враховані ринком у цінах акцій. У майбутньому компанії можуть зібрати кошти шляхом підвищення ефективності чіпів або випуску додаткових акцій, що може створити тиск на оцінку відповідних акцій. Франк підкреслив, що, незважаючи на довгостроковий оптимізм щодо AI та можливу участь в IPO Anthropic, переможці в галузі ще не визначені, і справжні інвестиційні можливості можуть з'явитися лише після завершення поточної ситуації.