Quỹ 125 triệu USD "bị bỏ hoang" gây tranh cãi, cộng đồng Zcash đòi "cắt giảm" trợ cấp

Tác giả: Shen Chao TechFlow

Tóm tắt của Shen Chao: Cùng với việc giá token hồi phục, quỹ tài trợ Zcash đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về quy mô. Tài sản ròng của quỹ ZCG, chịu trách nhiệm tài trợ cho hệ sinh thái, gần đây đã tăng vọt lên 125 triệu USD, vượt xa nhu cầu chi tiêu phát triển hàng ngày. Những phần thưởng khối ban đầu được sử dụng để ươm mầm đổi mới giờ đây đang trở thành gánh nặng quản lý do tiền bị bỏ hoang.

Sự dư thừa tài chính này và sự đảo ngược của lạm phát token đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ đội ngũ phát triển cốt lõi và cộng đồng. Nhiều thành viên, bao gồm cả đồng sáng lập Sean Bowe, đã lần lượt đề xuất các kế hoạch cải cách, với yêu cầu cốt lõi là chấm dứt việc phân bổ 8% phần thưởng khối hiện tại và thúc đẩy tái cấu trúc hoàn toàn cơ chế tài chính.

Hiện tại, cộng đồng đã hình thành bốn con đường khác nhau để tranh luận, từ việc ngay lập tức cắt giảm trợ cấp đến việc hoàn toàn bãi bỏ quỹ phát triển, các bên tranh cãi không ngừng. Điều này không chỉ liên quan đến quyền sở hữu hàng trăm triệu USD mà còn chạm đến vấn đề cốt lõi về cách mạng lưới phi tập trung cân bằng giữa việc duy trì lâu dài và sự pha loãng do lạm phát.

Quỹ 125 triệu USD gây tranh cãi: Trợ cấp liên tục rơi vào tình trạng tích trữ vốn

Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, quy mô quỹ tài trợ phát triển Zcash (ZCG) tiếp tục tăng lên. Theo báo cáo sâu sắc của Bankless, quỹ đặc biệt này hiện đang nắm giữ khoảng 125 triệu USD, số tiền này vượt xa mức chi tiêu thông thường hiện tại.

Nguồn tài chính của ZCG dựa vào cơ chế blockchain cố định. Theo quy tắc đã được thiết lập trước đó, 8% phần thưởng từ mỗi khối được tạo ra trên mạng Zcash sẽ tự động được chuyển vào quỹ này. Tuy nhiên, trong vài năm qua, tốc độ phê duyệt và chi tiêu cho các dự án thực tế đã chậm hơn nhiều so với tốc độ tích lũy tự động của trợ cấp khối.

Sự bơm tiền liên tục này đã gây ra sự nghi ngờ rộng rãi trong cộng đồng nắm giữ token. Nhiều thành viên trong cộng đồng chỉ trích rằng, trong khi quỹ đã dư thừa nghiêm trọng, mạng vẫn đang cơ học tạo ra lạm phát token, không chỉ làm giảm tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp mà còn dẫn đến việc tài sản sinh thái quý giá bị bỏ hoang và không hiệu quả trong thời gian dài.

Đề xuất cải cách từ đồng sáng lập: Đề nghị dừng trợ cấp 8% và chuyển sang cơ chế dự trữ

Đối mặt với cuộc tranh cãi ngày càng gia tăng, đồng sáng lập Zcash, hiện là người phụ trách Tachyon, Sean Bowe đã nhanh chóng hành động. Ông đã chính thức nộp một dự thảo đề xuất cải tiến trong cộng đồng, đề nghị chấm dứt hoàn toàn việc phân bổ 8% phần thưởng khối cho ZCG trong các nâng cấp mạng trong tương lai.

Sean Bowe đề xuất rằng, trong thời gian chuyển tiếp, khoản trợ cấp 8% này sẽ được chuyển trực tiếp vào cơ chế bền vững của mạng (NSM). Hành động này có thể dự trữ ngân sách an toàn lâu dài mà không cần phát hành thêm token, tránh việc nguồn cung lưu thông bị pha loãng liên tục. (Để biết thêm chi tiết, khuyến nghị đọc bài viết "Chuyển trợ cấp 8% khối sang cơ chế bền vững: Zcash tái cấu trúc phân bổ token")

Dự thảo cũng rõ ràng rằng quyền sở hữu tài sản dự trữ hiện tại của ZCG và quyền phê duyệt độc lập sẽ vẫn không thay đổi. Ngay cả khi trợ cấp gia tăng bị cắt đứt trong tương lai, tài sản hiện có 125 triệu USD vẫn đủ để hỗ trợ công việc của các nhà phát triển trong nhiều năm, do đó đề xuất này vừa cắt đứt lạm phát không cần thiết, vừa để lại một khoản đệm tài chính cho đổi mới sinh thái.

Bốn đề xuất đối đầu: Cộng đồng tranh luận sôi nổi về nơi tiền sẽ đi về đâu

Ngoài kế hoạch của Sean Bowe, trong cộng đồng còn xuất hiện ba dự thảo quản lý khác mang tính cấp tiến. Bốn kế hoạch này nhắm đến việc chấm dứt việc cấp phát ZCG, hoàn toàn bãi bỏ toàn bộ quỹ phát triển, giảm dần đến không, và chuyển tiền dư sang quỹ cộng đồng với các con đường xử lý khác nhau.

Những người ủng hộ việc cắt giảm trợ cấp cho rằng, quỹ phát triển hiện tại xuất phát từ thiết kế đặc quyền ban đầu, và ZCG không bị ràng buộc bởi sự bỏ phiếu của tất cả các nhà nắm giữ token. Khi giá token tăng lên làm phình to quy mô tài chính, cơ chế in tiền tự động thiếu ràng buộc đã đi ngược lại nguyên tắc phi tập trung, cần phải được sửa chữa nhanh chóng thông qua một hard fork.

Người phản đối thì bày tỏ lo ngại sâu sắc về tương lai của giao thức. Họ chỉ ra rằng, nếu vội vàng hủy bỏ quỹ phát triển mà không thiết lập một hệ thống khuyến khích thay thế hoàn chỉnh, việc duy trì giao thức cốt lõi, nâng cấp chứng minh không biết và kiểm toán mã có thể gặp rủi ro gián đoạn, từ đó làm tổn hại đến sức sống lâu dài của chuỗi công khai.

Kiểm soát lạm phát và giải quyết quản lý: Thử thách trong vùng nước sâu của chuỗi công khai phi tập trung

Cơn đau hiện tại mà Zcash phải đối mặt đã tiết lộ những khó khăn chung trong thiết kế kinh tế token của các chuỗi công khai thế hệ đầu tiên dựa trên bằng chứng công việc. Khi các trợ cấp phát triển được dự trữ từ sớm tăng lên vô hạn theo sự tăng trưởng giá trị thị trường, việc cân bằng giữa khuyến khích nhà phát triển và quyền lợi của các nhà nắm giữ token đã trở thành bài toán mà tất cả các dự án PoW phải đối mặt.

Hiện tại, trọng tâm thảo luận trong cộng đồng đã chuyển từ sự dư thừa tài chính đơn thuần sang tái cấu trúc quyền lực. Các nhà nắm giữ token khao khát lấy lại quyền phân bổ tài chính, các nhà phát triển cốt lõi muốn đảm bảo rằng nghiên cứu và phát triển không bị gián đoạn, trong khi nhóm thợ mỏ mong muốn nhiều phần thưởng khối hơn quay trở lại hỗ trợ sức mạnh tính toán, các lợi ích của các bên đang diễn ra cuộc chiến tranh luận sôi nổi trong khu vực thảo luận đề xuất.

Hiện tại, tất cả các đề xuất đều đang trong giai đoạn xem xét công khai và chưa đạt được sự đồng thuận cuối cùng. Cuộc tranh luận xung quanh lộ trình của quỹ 125 triệu USD không chỉ sẽ quyết định đường cong cung cấp tương lai của Zcash mà còn cung cấp một mẫu quan sát cho toàn bộ ngành Web3 trong việc khám phá cơ chế tài trợ công khai bền vững và phi tập trung.