DWF Labs: Đặc điểm dòng vốn ETF Bitcoin rõ ràng là theo đuổi và bán tháo

DWF Labs đã phát hành một báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng dòng vốn hàng ngày của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ không phải là chỉ số đáng tin cậy để dự đoán xu hướng BTC, và nhà đầu tư có xu hướng theo đuổi và bán tháo. Nghiên cứu đã xem xét 694 ngày giao dịch kể từ khi ETF ra mắt vào tháng 1 năm 2024, phát hiện rằng trong 8 lần giá Bitcoin giảm ít nhất 15%, có 7 lần xuất hiện dòng vốn ra; trong khi đó, tất cả 9 lần tăng với biên độ tương tự đều ghi nhận dòng vốn vào. Dữ liệu cho thấy, hệ số tương quan giữa dòng vốn ETF trong ngày và xu hướng giá BTC trong 5 ngày giao dịch trước đó là 0.54, trong khi tương quan với xu hướng trong 5 ngày tới chỉ là 0.03, kết luận của báo cáo là "Dòng vốn ETF xác nhận xu hướng, chứ không phải dự đoán xu hướng". Về sự biến động cụ thể của dòng vốn, trong hai lần giảm lớn gần đây, dòng vốn ra là nghiêm trọng nhất. Từ tháng 10 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026, nhà đầu tư đã rút ròng 6.9 tỷ USD, và trong đợt giảm từ tháng 5 đến tháng 6 sau đó lại rút ra 8.2 tỷ USD. DWF chỉ ra rằng dữ liệu không thể phân biệt được việc bán tháo đến từ tổ chức hay nhà đầu tư cá nhân, và ước tính khoảng một phần năm dòng vốn có thể thuộc về các giao dịch phòng ngừa mà trong đó nhà đầu tư mua cổ phần ETF đồng thời bán khống thông qua hợp đồng tương lai CME. Ngoài ra, báo cáo phát hiện rằng kể từ khi ETF ra mắt, Bitcoin trung bình xảy ra khoảng 3 lần bán tháo trên 15% mỗi năm, thấp hơn so với khoảng 4 lần từ năm 2022 đến 2023 và 8 lần vào năm 2021. Quá trình bán tháo trở nên nhẹ nhàng hơn, với mức giảm trung vị là 21.3%, trong khi cùng kỳ năm 2022 đến 2023 là 19.4%. Sự thay đổi này không hoàn toàn do ETF, mà độ biến động và tần suất bán tháo đã bắt đầu giảm trước khi ETF ra mắt vào năm 2024.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.