Các trung tâm dữ liệu AI của Galaxy mang lại 79 triệu USD doanh thu cho thuê và thua lỗ ròng nhỏ

Hoạt động cho thuê trung tâm dữ liệu AI của Galaxy Digital trong quý đầu tiên đã tạo ra 69 triệu USD EBITDA điều chỉnh, nhưng phân khúc Trung tâm Dữ liệu vẫn ghi nhận thua lỗ ròng 435.000 USD. Kết quả vào ngày 27 tháng 10 của công ty đã đưa ra con số cho cả dòng doanh thu mới và gánh nặng tài chính đi kèm với sự mở rộng của nó.

Đối với một doanh nghiệp vẫn bị ảnh hưởng bởi sự biến động của tài sản kỹ thuật số và đầu tư, đóng góp từ hoạt động là đáng kể. Sự phục hồi lớn hơn nhiều của Galaxy chủ yếu đến từ Bộ Tài chính & Doanh nghiệp.

Quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 là quý đầu tiên có một khoảng thời gian đầy đủ của hoạt động tạo doanh thu dưới hợp đồng cho thuê Helios I, Giai đoạn I với CoreWeave. Tất cả 133 megawatt tải IT quan trọng đã được cung cấp vào cuối quý 2. Doanh thu cho thuê trung tâm dữ liệu đạt 79 triệu USD.

Trong bài viết của CryptoSlate vào tháng 8, khoảng 80 triệu USD doanh thu cho thuê hàng quý vẫn chỉ là dự báo. Quý 3 cung cấp kết quả quý đầu tiên đầy đủ, cùng với các chi phí xác định số tiền mà cuối cùng đến được lợi nhuận.

Những gì đến với lợi nhuận của Galaxy

EBITDA điều chỉnh loại bỏ chi phí tài chính và một số mục kế toán, giúp nó hữu ích cho việc xem xét hiệu suất hoạt động. Nó không đo lường dòng tiền tự do hoặc lợi nhuận cuối cùng có sẵn sau những chi phí đó.

Sự hòa giải của Trung tâm Dữ liệu của Galaxy cho thấy tại sao sự phân biệt này quan trọng. Bắt đầu với thua lỗ ròng của phân khúc, công ty thực hiện các điều chỉnh sau để đạt được EBITDA điều chỉnh:

Điều chỉnh lớn nhất là 75 triệu USD được gán nhãn "lãi suất trái phiếu và chi phí khác." Đó là một điều chỉnh kế toán, không phải là khoản thanh toán lãi suất tiền mặt được công bố. Khấu hao và các giải thưởng vốn tự có cũng là các mục kế toán không tiền mặt.

Điều chỉnh khác âm 24 triệu USD cũng quan trọng. Chú thích của Galaxy nhóm thu nhập và chi phí không hoạt động với các mục riêng biệt bên ngoài hiệu suất hoạt động liên tục, mà không tách biệt các thành phần của Trung tâm Dữ liệu. Do đó, thua lỗ của phân khúc không thể được giải thích chỉ bằng cách trừ lãi suất khỏi con số EBITDA chính.

Galaxy báo cáo thu nhập ròng hợp nhất quý 3 là 323 triệu USD. Bộ Tài chính & Doanh nghiệp tạo ra 348 triệu USD, trong khi Tài sản Kỹ thuật số thua lỗ 25 triệu USD và Trung tâm Dữ liệu thua lỗ 435.000 USD.

Các con số điều chỉnh kể một câu chuyện tương tự. Bộ Tài chính & Doanh nghiệp tạo ra 395 triệu USD trong tổng số 455 triệu USD EBITDA điều chỉnh của nhóm. Trung tâm Dữ liệu đóng góp 69 triệu USD, và phân khúc hoạt động Tài sản Kỹ thuật số ghi nhận thua lỗ 9 triệu USD.

Trong quý 2, Bộ Tài chính & Doanh nghiệp đã ghi nhận thua lỗ 78 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Trung tâm Dữ liệu kiếm được 11 triệu USD, và Tài sản Kỹ thuật số ghi nhận thua lỗ 11 triệu USD. So sánh này đặt sự biến động lớn nhất ở Bộ Tài chính & Doanh nghiệp, ngay cả khi việc cho thuê trong toàn quý đã tăng đáng kể đóng góp của trung tâm dữ liệu.

Sự phân biệt đó quan trọng vì Bộ Tài chính & Doanh nghiệp mang theo sự tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số và đầu tư của Galaxy. Các vị trí của nó trải dài qua các khoản nắm giữ giao ngay, hợp đồng phái sinh, ETF, cổ phiếu và đầu tư tư nhân. Tài sản kỹ thuật số và đầu tư ròng đạt khoảng 1.700 triệu USD vào cuối quý 3, so với 1.200 triệu USD vào quý 2.

Thu nhập từ AI thêm một nguồn thu nhập khác. Quy mô của kết quả tài chính và sự tiếp xúc đầu tư còn lại cho thấy tại sao một quý mạnh mẽ của nhóm chưa thể được đọc như bằng chứng về sự bảo vệ khỏi sự biến động của tiền điện tử.

Mở rộng thêm xây dựng và tiếp xúc với người thuê

Hợp đồng thuê 133 MW đang hoạt động nằm bên cạnh một chương trình xây dựng lớn hơn nhiều. Galaxy đã báo cáo 757 triệu USD chi tiêu vốn cho các Trung tâm Dữ liệu trong Q3 và cho biết Helios I, Giai đoạn II đã được tài trợ hoàn toàn và đang trong quá trình xây dựng. Các lô hàng dữ liệu ban đầu dự kiến sẽ được giao vào Q2 năm 2027.

Thông báo tài chính vào ngày 23 tháng 7 đã định giá 3.507 triệu USD cho các trái phiếu bảo đảm cấp cao 9.875% thông qua Galaxy Helios Data Centers II LLC, một công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu gián tiếp. Kết quả tháng 10 sau đó đã báo cáo hoàn thành việc phát hành.

Số tiền dự kiến sẽ tài trợ cho một phần của hai tòa nhà chứa tám phòng dữ liệu, với công suất tiện ích 400 MW và công suất IT quan trọng 260 MW, cộng với dự trữ dịch vụ nợ. Những con số đó mô tả công suất sau này, tách biệt với 133 MW đã được giao.

Như phân tích tài chính tháng 7 của CryptoSlate đã giải thích, khoản nợ này tạo ra nghĩa vụ trước khi đóng góp hoạt động của việc mở rộng đến. Lãi suất tiền mặt phải trả nửa năm một lần bắt đầu từ ngày 1 tháng 2 năm 2027. Việc khấu hao gốc được đặt ở mức 4% của gốc ban đầu hàng năm, có thể điều chỉnh, với đợt thanh toán đầu tiên ít nhất mười tháng sau khi hoàn thành dự án. Các trái phiếu đáo hạn vào ngày 1 tháng 8 năm 2031.

Galaxy Helios II LLC, công ty con trực tiếp của người phát hành, đảm bảo các trái phiếu. Các quyền ưu tiên đầu tiên bao phủ hầu hết tất cả tài sản của người phát hành và người bảo lãnh, có điều kiện loại trừ, và tất cả vốn chủ sở hữu của người phát hành do công ty mẹ trực tiếp nắm giữ. Thông báo giá cả nêu tên các thực thể dự án đó là người có nghĩa vụ và không xác định Galaxy Digital Inc. là người bảo lãnh trái phiếu.

Vì các hoạt động hiện tại và mở rộng đang ở các giai đoạn khác nhau, kết quả của phân khúc kết hợp để lại kinh tế độc lập của Giai đoạn I chưa được giải quyết.

Sự tăng trưởng của CoreWeave hỗ trợ trường hợp thương mại cho khuôn viên, trong khi bảng cân đối kế toán của nó vẫn liên quan đến độ bền của thu nhập thuê của Galaxy.

Kết quả Q2 của người thuê báo cáo doanh thu 2.575 triệu USD, lỗ ròng 626 triệu USD và chi phí lãi ròng 640 triệu USD. Bảng cân đối kế toán tính đến ngày 30 tháng 6 cũng báo cáo 25.170 triệu USD nợ có thể thu hồi không hiện tại và 2.385 triệu USD nợ không có thể thu hồi không hiện tại.

CoreWeave báo cáo khoảng 104 tỷ USD doanh thu tồn đọng tính đến ngày 30 tháng 6. Định nghĩa của nó bao gồm các nghĩa vụ thực hiện còn lại và các doanh thu ước tính khác trong các hợp đồng đã cam kết, có điều kiện vào việc giao hàng và khả năng cung cấp dịch vụ.

Cập nhật vào ngày 17 tháng 9 của nó đã nhắc lại hơn 25 tỷ USD cam kết mới ròng được thêm vào đầu Q3 và không bao gồm trong tồn đọng tháng 6 đó. Nó cũng mô tả các hợp đồng tính toán từ ba đến sáu tháng có giá khoảng 40 triệu USD mỗi MW, được tính toán như doanh thu hàng năm chia cho công suất cần thiết cho các cụm. Đó là giá tính toán của CoreWeave, không phải lợi suất cho thuê của Galaxy.

Đối với Galaxy, các bài kiểm tra tiếp theo là liệu thu nhập từ thuê có thể nâng cao lợi nhuận ròng của phân khúc sau chi phí tài chính và liệu Giai đoạn II có bắt đầu giao hàng theo lịch trình Q2 năm 2027 đã nêu hay không.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.